AI算力需求井喷，绝对的主线！

今天AI算力板块大幅上涨，带动指数接近前几天的高点。

这很大一部分功劳，要归那个81岁的老男人--昨晚公布财报的甲骨文公司老板拉里.艾利森。

A股前几天缩量调整，板块轮动也很混乱。

甲骨文的财报把美股和A股人工智能相关板块，全点燃了。

公司在财报后股价暴涨36%，他的身价也超越马斯克成为世界首富。

这主要原因是该公司剩余履约义务（签了合同还没交付）飙升至4550亿美，同比增长359%，了。

其中仅第一季度就新增了3170亿美元。

意味着，整个产业链的增长前景巨大。

4550亿美元的RPO，相当于其当前年收入的七倍多。

打开了股票市场对AI需求空间的想象。

甲骨文的角色是链接企业和大模型公司。

企业把自己的数据放在甲骨文的数据库中，

甲骨文链接了大模型商比如OPEN AI，这样企业就可以通过甲骨文利用自己的数据进行AI推理。

甲骨文与OpenAI、xAI、Meta等顶尖AI公司签订的大规模云合同，使其成为AI模型训练的关键基础设施提供商。

为应对井喷的需求，公司宣布将本财年资本支出指引上调至约350亿美元，同比增长65%。

指引也很乐观：预计云基础设施（OCI）本财年将增长77%至180亿美元，并在未来四年分别达到320亿、730亿、1140亿和1440亿美元。

甲骨文的业绩爆发不是孤立现象，而是AI算力需求井喷的一个缩影。

海外云厂商在算力方面的投入正在进入高速扩张期。

以Meta为例，2023年之前其投资现金流占经营现金流的比例长期稳定在25%~30%，而到了2025年上半年，这一比例急剧上升至92.7%。

光模块、服务器、数据中心等算力基础设施环节明显受益。

甲骨文董事长兼首席技术官Larry Ellison在会上指出，AI市场由训练和推理两部分组成，而推理市场最终将“远大于”训练市场。

训练AI模型是一个数万亿美元的巨大市场，但推理市场更为庞大，将被用于运行机器人化工厂、自动驾驶汽车、药物设计、以及自动化法律和销售流程等数百万个商业和政府应用中。

昨天看了甲骨文的财报，我是很激动的。

因为这不是一家企业的个例，意味着AI的叙事还有更高的高度，行情的延续也就有了逻辑的支撑。

今年AI领域的投资机会可主要围绕三大逻辑展开：海外算力持续加码、国产大模型的蓄力突破，以及AI应用临近爆发前夜。

甲骨文业绩只是AI革命的一个缩影。

A股人工智能都主线重点关注:

海外算力链的光模块、服务器等基础设施；

国产半导体尤其是高端芯片的突破进展；

AI应用端第四季度的产品验证情况。

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