关税，突发！增配中国！稀土，37倍；“五连升”，杠杆资金最新动向

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

HOT

1、白宫表示，美方将就关税问题与各国展开磋商，并对包括欧洲在内的贸易谈判持开放立场。此前，知情人士透露，欧盟正准备加强与受到美国关税威胁的其他国家（如加拿大、日本等）的接触，可能涉及协调应对措施。欧盟表示，如果美欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国进口商品征收额外反制关税。7月14日，欧股多数收跌。隔夜美股集体收涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.73%。美元指数上涨0.23%，收于98.08。

2、7月14日，美国资管巨头景顺发布最新报告显示，多数主权投资机构计划未来五年增加对中国市场的配置。这份2025年1月—3月间的调查，覆盖141家全球主权投资机构（包括58家央行和83家主权财富基金），合计管理规模达27万亿美元（约合193.51万亿元人民币）。调查显示，59%的受访主权财富基金将中国列为首要优先或比较优先的市场。北美地区主权财富基金中73%认为未来5年将增配中国资产。

3、14日，多只稀土概念股预告业绩大增，包括盛和资源、宁波韵升、华宏科技、中科三环、中国稀土，净利润预告增速全部超过120%。最高为华宏科技（3047.48%-3721.94%），其次为北方稀土（1882.54%-2014.71%）。广晟有色及北方稀土已分别于7月12日和10日发布预告。几天前包钢股份与北方稀土双双宣布上调三季度稀土精矿关联交易价格。

4、《中共中央关于加强新时代审判工作的意见》发布。其中提出，严惩操纵市场、内幕交易、非法集资、贷款诈骗、洗钱等金融领域违法犯罪。加大对关键前沿领域科技创新和商业秘密的司法保护力度。充分发挥知识产权审判职能作用，完善知识产权案件上诉审理机制。

5、国新办将于7月15日下午3时就“弘扬企业家精神，坚定做优秀中国特色社会主义事业建设者”举行中外记者见面会，宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴，星河动力航天创始人、董事长刘百奇等多位民营企业家代表将出席。

股市动态

1、7月14日，南向资金净买入约82.43亿港元。其中，美团、阿里巴巴-W分别获净买入约12.22亿港元、8.59亿港元；老铺黄金遭净卖出约3.65亿港元。港交所披露，美国银行在哔哩哔哩-W的持股比例于07月09日从6.07%降至5.86%。贝莱德在理想汽车-W的持股比例于07月08日从5.07%降至4.95%；在美团-W的持股比例从5.84%升至6.13%。

2、近期两融余额持续回升，最新余额为18757.94亿元，其中融资余额18625.86亿元，为连续5个交易日（7月7日-11日）增加。其间融资资金净买入额最多的五个行业为非银金融、有色金属、计算机、电力设备、医药生物。2025年上半年两融个人投资者新增25.21万，同比增长85.37%，环比下降14.48%；上半年参与交易的投资者数量持续增长。

3、A股上市券商密集披露2025年半年度业绩预告，其中29家净利同比增速为正，上半年净利增幅接近或超过一倍的券商有12家。国泰海通预计上半年归母净利润同比增长205%～218%。申万宏源预计上半年净利润同比增长92.66%～111.46%。截至目前净利增幅最高的仍是国联民生（1183%）、华西证券（1025.19%~1353.90%）。

4、A股半年报业绩预告密集披露，不少公司业绩亮眼。其中，华宏科技上半年净利同比预增超过3000%，特一药业、千方科技、锋龙股份、索通发展、航天科技等公司的净利同比预增超1000%。另外，A股首份中报出炉：中盐化工上半年净利润5271.6万元，同比下降88.04%。

5、得益于《无尽冬日》和《Kingshot》两大爆款游戏的强势表现，ST华通上半年业绩倍增。业绩预告显示，ST华通预计上半年实现营收约170亿元，同比增长约83.27%；预计实现归母净利润24亿元至30亿元，同比增长107.20%-159.00%；扣非净利润23.9亿元至27亿元，同比增长107.41%-134.31%。

6、招银国际于7月14日正式获得香港证券及期货事务监察委员会批准，成为香港首家取得虚拟资产交易服务等相关牌照的中资银行系券商。

7、淘宝闪购联合饿了么宣布，日订单量再次突破8000万创新高。淘宝闪购日活跃用户数在突破2亿基础上，本周又环比净增15%。

要闻解读

1、据人民银行，7月14日，央行发布2025年6月金融数据，新增社融4.2万亿元，同比多增9008亿元，高于wind市场预期的3.71万亿元；信贷口径，新增人民币贷款2.24万亿元，同比多增1100亿元，高于市场预期3953亿元。

点评：超预期的金融数据有利于提振市场信心。从板块来看，流动性预期改善，直接利好银行资产扩张与息差稳定，亦降低高股息资产的机会成本；财政加力与政府债发行提速，强化基建链、工程机械及城商行区域信贷需求，可留意相关方向估值修复机遇。

2、据海关总署，以美元计，中国6月出口同比增长5.8%，增速较5月加快1.0个百分点；进口同比由下降3.4%转为增长1.1%，提高4.5个百分点；当月实现贸易顺差1147.7亿美元，增加115.5亿美元，为历史次高。

点评：6月进出口数据好于市场预期，验证贸易市场韧性，提振市场风险偏好。行业映射上，机电出口链的自动化设备、汽车零部件增速向好；资源进口链的炼厂、铜冶炼受益于资源品价格上涨；航运港口则因运价跳升、中期运力偏紧而具备业绩兑现度。

宏观经济

1、7月15日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作。此前央行介绍，2020年以来1年期和5年期以上LPR分别下降115和130个基点。央行强调，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏。

2、央行表示，结构性货币政策工具将突出支持科技创新、提振消费等主线。上半年新增贷款主要投向制造业、基础设施业等重点领域。6月末，制造业中长期贷款余额同比增长8.7%，上半年增加9207亿元；基础设施业中长期贷款余额同比增长7.4%，上半年增加2.18万亿元。

3、中国银行业协会发布《中国消费金融公司发展报告（2025）》显示，截至2024年末，消费金融公司的资产规模及贷款余额分别达13848.59亿元和13456.03亿元，同比分别增长14.58%和16.66%。

4、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一适用于各类绿色金融产品。沪深北交易所上市及股票发行、新三板挂牌及股票发行业务暂不适用。

5、深圳前海桂湾片区一宗宅地于7月14日完成出让，建面25600平方米，挂牌起始价11.58亿元，吸引了包括中铁、保利置业、中建壹品等12家房企参与。经过158轮报价后，最终由招商蛇口以21.55亿元的价格摘得，溢价率86.1%，成交楼面价约8.4万元/平方米，成为深圳新的单价地王。

6、莱坊发布《北京甲级写字楼市场报告》显示，截至二季度末，全市甲级写字楼空置率环比下降0.2个百分点至18.4%，扭转了第一季度的上升趋势；净吸纳量由负转正，录得12960平方米，反映市场需求有所回暖。高科技行业是上半年的租赁主力，占整体交易面积的34%。

7、湖北鼓励有条件的地方对多子女家庭购买商品房的，给予适当金额或面积的购房补贴；延长婚假至15天。2027年全省公办幼儿园在园幼儿占比达到60%以上。

行业动态

1、市场监管总局披露，国产仪器设备技术自主创新取得突破，截至2024年底，检验检测机构共有仪器设备1067.01万台套，其中，国产仪器设备992.51万台套，同比增长4.11%，国产仪器设备替代率创新高，数量占比突破93%。

2、小马智行宣布搭载其第七代自动驾驶系统的北汽极狐阿尔法T5 Robotaxi在深圳开启道路测试。继广汽埃安霸王龙Robotaxi获得广州和深圳的智能网联汽车道路测试牌照后，小马智行第七代Robotaxi已有多款车型进入量产阶段，并开始公开道路测试。

3、马斯克14日在推特上发文称，“刚刚离开特斯拉设计工作室，今年年底会有‘史诗级震撼’的演示。”

4、据公安部统计，截至6月底，全国新能源汽车保有量达3689万辆，占汽车总量的10.27%。其中，纯电动汽车保有量2553.9万辆，占新能源汽车总量的69.23%。上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆，同比增长27.86%，创历史新高。

5、高盛报告指出，今年1-5月，各国的央行和机构月均购金77吨，预计金价未来几季还将创新高；认为2025年底金价达3700美元/盎司，2026年中升至4000美元/盎司。

6、从国家邮政局举行的三季度例行发布会上获悉，6月，中国快递发展指数为454.3，同比提升4.7%。

个股动态

公司公告

4天3板科陆电子：预计上半年净利润1.75亿元–2.25亿元，同比扭亏为盈

2连板华宏科技：上半年净利同比预增3047%-3722%

锋龙股份：上半年净利同比预增1792%-2548%

航天科技：上半年净利同比预增1629%-2315%

亚太药业：上半年净利同比预增1726%-1909%

千方科技：上半年度净利同比预增1126%-1535%

索通发展：上半年净利同比预增1335%-1622%

杉杉股份：上半年净利同比预增810%-1266%

尖峰集团：2025年上半年净利同比预增1201.86%

国城矿业：上半年净利同比预增1046.75%-1174.69%

特一药业：上半年净利同比预增1164%-1313%

苏利股份：上半年净利同比预增1008%-1224%

游族网络：上半年净利同比预增769%-1203%

华夏航空：上半年净利同比预增741%-1009%

纳睿雷达：预计上半年净利润5655万元，同比增长860%

恒生电子：上半年净利同比预增741%

海立股份：上半年净利同比预增626%-757%

贤丰控股：上半年净利同比预增524.58%-671.53%

生益电子：预计上半年净利同比增长432%-471%

欢乐家：股东李兴拟询价转让1312.42万股股份，占总股本3%

摩恩电气：股东融屏信息拟被动减持不超公司总股本的3%

捷安高科：控股股东拟减持不超过3%

风险提示

华银电力：公司股票存在较高炒作风险及股价短期回落风险

6天5板联环药业：预计上半年净亏损3800万元-4500万元

4连板国晟科技：预计上半年净亏损8000万元-1.2亿元

3连板绿地控股：旗下香港子公司涉及虚拟资产相关事项，该子公司2024年营收占比不足1%；预计上半年净亏损30亿元-35亿元

3连板京运通：预计上半年净亏损1.65亿元到2.25亿元

2连板市北高新：预计上半年净亏损1.2亿元-1.7亿元

本文源自券商研报精选