今年2万亿置换隐债专项债额度已发行完毕

截至2025年12月05日，特殊新增专项债累计发行13583亿元（本期发行74亿元）；置换隐债特殊再融资债累计已发行20000亿元（本期发行11亿元），发行进度达100%，今年额度已全部发完；2025年10月以来偿还存量债务的特殊再融资债（或来自10月17日财政部新闻发布会提到的5000亿元结存限额）累计发行2706亿元（本期发行502亿元）。

（来源：申万宏源固收研究）