报告派研读：2025年现制茶饮行业深度报告

现制茶饮行业正迎来“供需共振”的黄金发展期，展现出“长坡厚雪”的巨大潜力。

该行业已从早期的粉末冲泡时代，全面迈入以品质化、平价化和高可得性为特征的新消费阶段。

供给侧方面，行业经历了深刻的结构性升级。

产品端，以喜茶、奈雪的茶为代表的品牌推动了“新茶饮”革命，广泛使用原叶茶、鲜奶、鲜果等高品质原材料，并公开配方信息，提出“四真七零”、“5A鲜活标准”等健康规范，显著提升了消费者对茶饮健康的认知。

同时，减糖、控卡成为行业共识，部分品牌还试点营养分级标识，进一步强化了产品的健康属性。

在价格策略上，头部品牌通过强大的供应链建设实现了“质价比”的突破。

蜜雪集团凭借覆盖全球的采购网络和六大生产基地，将核心食材自产比例做到行业最高，奠定了其在10元以下价格带的绝对优势。

古茗则依靠全国领先的冷链物流体系，实现“两日一配”，成功将高品质果茶的价格下探至20元以下。

这种平价化并非恶性竞争，而是供应链效率胜利的结果，使得新茶饮从“轻奢品”转变为大众日常消费品。

需求侧的变化同样深刻。

消费者的需求已从简单的解渴、消暑等功能性需求，向情绪价值、健康需求和社交需求等更高维度切换。

数据显示，约67%的消费者每周购买奶茶2次以上，年轻群体（20岁以下及20-30岁）是消费主力，渗透率高达42%和50%，显示出较强的成瘾性和消费粘性。

糖分带来的多巴胺分泌使其成为现代人“犒劳自己”、“愉悦心情”的重要方式。

此外，强社交属性也推动了行业的持续破圈，“秋天的第一杯奶茶”等话题引发全网热潮，立秋当天销量突破4929万杯。

跨界联名活动（如喜茶×Chiikawa、古茗×崩铁）更是成为品牌吸引流量、扩大消费群体的有效手段。

长期来看，行业增长空间依然广阔。

渗透率提升是核心驱动力。

2023年中国内地人均现制茶饮年消费量仅为11杯，远低于中国香港及台湾地区的50杯以上，更无法与美国、日本等成熟市场相比。

未来，随着新客群渗透和消费频次提升，市场规模有望持续扩大。

与此同时，行业格局持续优化，连锁化率和集中度不断提升。

2023年中国现制茶饮连锁化率已达56.1%，较2018年大幅提升17.1个百分点。

头部品牌凭借供应链、品牌力和资本优势快速扩张，而中小品牌持续出清，CR5市占率稳步提升。

蜜雪冰城以20.2%的GMV市占率位居第一，古茗、茶百道、霸王茶姬、沪上阿姨紧随其后，行业集中度仍有提升空间。

短期来看，外卖平台的补贴大战对行业产生了显著影响。

京东、美团、阿里相继投入巨额资金进行补贴，即时零售订单量激增，现制茶饮因客单价低、复购率高而成为最受益的品类之一。

这在短期内极大地提振了各品牌的同店销售表现。

然而，补贴退坡后，市场担忧低价习惯是否会削弱消费者对原价的接受度。

对此，报告认为应理性看待短期波动。

头部品牌的核心拳头产品优惠力度有限，促销多为低价引流品，产品力仍是长期留住顾客的关键。

尽管补贴可能暂时抑制部分价格敏感型消费，但消费者在情绪、健康、社交等方面的综合需求不会改变，消费习惯仍在持续培育。

最终，行业竞争将回归基本功，即供应链效率、精细化运营和品牌建设。

投资建议方面，报告推荐关注供应链能力领先、拓店扎实的古茗，以及卡位格局好、性价比壁垒深厚的蜜雪集团。

风险提示包括宏观经济波动、门店扩张不及预期和市场竞争加剧。

总体而言，现制茶饮行业在供需双轮驱动下，长期增长逻辑稳固，虽有短期波动，但“长坡厚雪”的特质清晰可见。

本文由【报告派】研读，输出观点仅作为行业分析！

原文标题：原文标题：2025-10-24-广发证券-新消费系列现制茶饮行业：供需共振，长坡厚雪

发布时间：2025年

报告出品方：广发证券

文档页数：30页

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精品报告来源：报告派