今天A村港村上演了黑色星期五，中证500、中证1000、中证2000指数大跌3%，沪深300和恒生指数跌超2%，行业主题中科技成长基金领跌。

与此同时，另一边的黄金是真的猛，交易所都跳出来紧急提示风险了……

1，交易所紧急提示风险！

盘面上，今天A村港村跌幅很大。

主要是北向外资突发砸盘了1000亿，行情又缩量了，成交额约2万亿左右，于是陷入了下跌踩踏。

数据来源：iFind；截至2025年10月17日

科技成长也确实涨的很高，有调整动机，近期也多次跟大家提示估值风险。

反倒是近期经常跟大家写的价值类、红利类基金表现尚可，仅微跌些，呈现出很好的下跌防御力。

再说回黄金。

话说我前几天看新闻，黄金刚冲上每盎司4000美元，随后新闻标题就是冲上4100了、4200了、4300了。眼看着今天最高点4390，马上要突破4400了。

数据来源：iFind；截至2025年10月17日

国内黄金也是如此，似乎前段时间还在每克800元呢，短短几天就冲上900了，沪金期货今天盘中最高是1001元，已经突破1000元整数大关。

面对这如飞涨势，感觉我都麻了，似乎这不是黄金，只是一个跳动的数字……

黄金再度飙涨的原因也不复杂，一是国际冲突加剧，不确定性事件增加，比如近期中美交锋激烈；二是美国政府停摆，连军队都欠薪了。

技术面就简单了，因为近期连续攀涨，热度极高，本身就容易惯性大涨！如果遇到一些突发事件，立马就是加速大涨、逼空式大涨……

面对逼空式大涨，官方紧急提示风险！

比如，上海黄金交易所2025年10月16日，突然发布《关于做好近期市场风险控制工作的通知》。

“近期影响市场不稳定的因素较多，国际贵金属价格波动剧烈。”

“提高风险防范意识，做好风险应急预案。提示投资者做好风险防范，合理控制仓位，理性投资。”

图片来源：上海黄金交易所官网

与此同时，多家国有大型银行如工商银行、建设银行，密集发布风险提示：

“国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，建议投资者基于财务状况及风险承受能力理性投资，合理安排贵金属资产规模。”

2，我们该怎么应对？

我的观点有3个：

第一，黄金已呈现逼空态势。

类似逼空式飙涨，在上涨波动加大的同时，潜在回撤波动也随之加大，确实要留心风险回撤。

历史教训也告诉我们，越热门的事物，潜在风险波动越大。

第二，类似行情，容易上演V型形态。

如果回顾历史数据，技术面上，类似行情走势，很容易出现V型顶底的形态。而且复盘历史行情，A村的V型顶底非常多。

这和投资的极端博弈性、过于内卷高度相关，因为很多时候赚的是对手盘的钱、赚的是博弈的钱。

当然了，不仅国内如此，海外也是如此。只是海外是机构对机构，没国内机构对散户那么……

第三，注意行情和收益的非均衡性。

说人话就是，投资这件事，看似门槛低，简单买入就行，谁都能参与，但实际赚钱并落袋非常难！

因为常常80%的时间是在煎熬、在等待，只有20%的时间创造收益。

以村里规模最大的黄金ETF基金为例，从2016年-2023年，普遍是上涨的，不过谈不上多么出彩。仅去年和今年表现很好，尤其是今年。

数据来源：iFind；截至2025年10月16日

再往后的2026年、2027年，还能这么靓吗？别忘了，投资圈还有很强的冠军魔咒。

我顺便盘了下回撤数据。

以场内规模最大的黄金基金为例，过去12年里，基金基金曾多次最大回撤超过20%，最大回撤10%更是数不胜数。

因此在投资前，不妨问问自己，能否承受随时10-15%的回撤？

数据来源：iFind；截至2025年10月16日

回到投资实际：

就目前行情而言，想短投黄金基金的，不建议追买。已经在车上的基民，可以继续持有，保持常态配置，仓位控制在10%以下。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

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