为何不主动刺破“房价泡沫”？所谓的“软着陆”是老百姓买单？

刚出炉的2025年1-9月楼市数据让不少人坐不住了：全国新建商品房销售面积同比降5.5%，70城新建商品住宅价格指数同比降2.7%，但房价环比仍在下跌。

后台总有读者问我：既然泡沫看似存在，为何不干脆刺破？

难道“软着陆”的代价最终还是老百姓扛着？作为做了十年房产调研的自媒体人，我想结合最新数据和一线观察，聊聊这两个问题的底层逻辑。

先算笔账：我国居民部门债务约80万亿元，占GDP的60%，其中房贷占比超55%，债务收入比高达144.8%。这意味着平均每个家庭的债务是可支配收入的1.45倍，一线城市年轻人的房贷压力更甚。

上周和武汉南湖的中介朋友聊起，他手上有套120平的二手房，业主2020年高位接盘，如今报价比购入价降了23%仍无人问津，一旦“刺破”，这套房就会变成负资产，而业主每月还要还8000元房贷，这对一个普通工薪家庭来说是灭顶之灾。

主动刺破泡沫的本质，是让数千万家庭的资产瞬间缩水。2025年法拍房数量虽未公布，但从2024年同比增12%的趋势看，断供风险已在累积。

更关键的是社会信心的崩塌——我调研过2014年某三线城市房价暴跌后的市场，当时银行房贷违约率激增，装修、家电等下游行业倒闭潮涌现，失业率飙升3个百分点。

当前我国居民储蓄率已从2010年的42%降至32%，扛风险能力远不如前，刺破泡沫带来的连锁反应，普通家庭根本无力承接。

再说说“软着陆是老百姓买单”的说法，这其实是对政策设计的误读。今年以来，首套房贷利率降至3.25%，较2019年峰值下降1.8个百分点，按100万房贷30年计算，累计可少还32万元利息。

杭州推出的“人才安居贷”更直接，符合条件的购房者可享2.9%的利率，政府还补贴50%的契税，我认识的杭州程序员小李就靠这个政策，首付比去年少掏了15万元。

买单的从来不是单一群体。房企端，2025年房企融资“三条红线”仍在执行，1-9月房地产开发投资降13.9%，这是房企在为过去的高杠杆买单；

政府端，地方土地出让金同比降18%，但用于保障房建设的支出却增了22%，仅9月就新开工保障房3.2万套，这些都是政府让渡收益的体现。

更重要的是，政策在引导风险分散——武汉、成都等城市试点的“共有产权房”，政府和购房者各持50%产权，既降低了购房门槛，也分担了房价波动风险。

软着陆的本质，是给市场留足调整时间。从9月数据看，70城房价同比降幅收窄0.3%，说明政策正在起效。这种“慢调整”让购房者有时间选择：刚需族可逢低入场，投资客则需承担持有成本。

我跟踪的北京通州某小区，2023年挂牌价虚高20%的房源，经过18个月的缓慢调整，价格回归合理区间，期间没有出现大规模断供，这正是软着陆的价值所在。

说到底，不主动刺破泡沫不是怕担责，而是对千万家庭的负责；软着陆也不是谁买单，而是风险的合理分配。

2025年楼市的关键词是“修复”，10月以来，武汉、成都等城市的二手房带看量环比增15%，这背后是政策托底与市场自愈的共同作用。

对老百姓来说，理性看待房价波动，根据自身需求决策，才是应对市场变化的最佳姿势。