恒大暴雷之后，很多人以为中国金融圈最危险的时刻已经过去。

结果没想到，雷声又响了一记，而且更响。

这一次，是中植集团。

2025年6月，中植旗下的恒天财富法人周斌，被法院列入“限制高消费名单”，成了实打实的“老赖”。

同时，法院也正式受理中植集团的破产清算申请。

中植的资产体量，比恒大还多出1.14万亿，总负债高达4600亿元，牵涉15万高净值投资者，数额之大、影响之广，直接刷新了人们对“爆雷”的理解。

很多人这才意识到，真正的大雷，不一定出在房地产，也可能出在你以为很稳的理财账户里。

01

相比恒大，中植集团的名气在普通人中并不高。

但在金融圈，它却是个响当当的名字。

中植做的是财富管理这门生意，说白了，就是帮人打理钱。

它从早年信托、定增、私募一路做到了矿产、地产、能源、保险，连光伏新能源、教育、文化影视都插了一脚，手上控股或参股的公司超过5000家。

鼎盛时期，资产规模超过3.6万亿，连房地产巨头恒大都得靠边站。

中植从不靠铺天盖地的广告，靠的是对高净值客户的“定向邀请”和“高门槛”，一单起步就是300万，有些客户一口气投进去好几亿。

这种打法，在过去很长一段时间里，看起来高效又高端。

但也正是这种“只对富人开放”的模式，把风险埋得更深。

真正的转折点，在2021年年底。

那年12月，中植创始人解直锟突发心梗去世。

这个消息在圈子里传得飞快，因为所有人都知道，中植能走到今天，靠的就是他一个人的拍板和人脉。

解直锟低调、强势，喜欢拍板决策，公司里重要的项目，必须经过他点头才能上。

可当他突然离世，一切开始失控。

管理层大换血，投资项目没人能把得住关，曾经稳如泰山的决策系统成了“各自为政”的一盘散沙。

再加上现在整体融资环境收紧，客户回款也越来越慢，整个集团的资金链开始吃紧。

很多高净值客户其实早就察觉不对劲，只是没人想到，这会演变成一场系统性崩塌。

02

中植的客户，有一个明显的共性：钱多。

他们大多是老板、企业主，或有点背景的中产，手里握着一大笔流动资金，想靠理财让钱增值。

这些客户愿意投中植，是因为它有“实力”，投资方向看起来正规、团队说话有分量，动辄年化收益6%、8%，远高于银行理财。

但谁也没想到，这样的“安全感”，只是表面。

2023年开始，中植旗下的多款理财产品陆续出现逾期。

有些客户等了三个月没见到回款，才发现自己投进去的钱，已经没了退路。

这不是一两个产品的问题，而是整个财富平台开始兑付困难。

更可怕的是，它涉及到15万人，很多人的钱是一次性“重仓”投进去的，有的把公司流动资金也搭上了。

更有甚者，账上几千万资金归零后，还得应付员工工资、房贷、供应商催款。

中植的爆雷，说到底是一句话：“资金池”玩脱了。

这些年很多非持牌的财富公司都在用“资金池”模式：

新客户投的钱，用来兑付老客户的本金和利息，看起来很健康，实际上风险全靠“接盘速度”维持。

一旦新钱进得慢，旧账就会爆。

中植也一样，只不过它做得更复杂一点，

拿到的资金通过几十个通道公司，转投房地产、光伏、矿产等领域；

产品外表包装成“定向增发”“股权投资”，本质还是“借新还旧”；

收益靠估值上涨支撑，而不是现金流。

这就造成了一个问题：一旦外部环境变化，比如地产政策收紧、股市不景气、矿产行情不好，估值下来了，现金流就断了，整个系统就崩了。

而当市场开始“怀疑中植”的时候，就是中植暴雷的时候。

03

到了2024年，中植彻底撑不住了。

先是理财产品大面积违约，再是旗下公司资金被冻结，员工大量离职，办公室关门、热线停机，熟悉的套路一一上演。

今年6月，恒天财富的法人周斌被限制高消费，法院的公告贴得明明白白，这位曾经风光无限的“金服操盘手”，如今连高铁和星级酒店都不能坐。

这不是个别员工跑路的问题，而是整个集团正式进入破产程序。

据法院披露：

中植全集团涉及248家企业，将进行实质合并破产；

当前负债总额已超4600亿元，严重资不抵债；

被查出的“非法吸收公众存款”“虚构项目融资”等行为，已进入刑事调查阶段。

这意味着，中植已经无法通过“拖时间”或“换壳”来自救，真正的清算阶段开始了。

中植的事看似是个体暴雷，但牵连极深。

首先，资金池这种玩法被扒得彻底，所有财富管理公司都开始“自查”，市场信心一落千丈。

其次，中植投资的很多公司正在被清算、冻结资产，不少上下游企业资金链断裂，连带着波及了多家创业公司和地方产业基金。

还有一点不容忽视，中植的客户群体非常“高端”，很多都是企业主或资本大户，这些人的财富被清空，对实体经济也会形成拖累。

你以为是只是这一家理财公司爆了，其实是几千个中小企业的现金流断了。

中植这件事，再次说明一个简单但很容易被忽视的道理：

投资要靠现金流，而不是故事。

一个项目再高级，包装再好，如果它没有稳定现金流，那就是虚的。

一个机构再“资深”，如果它靠的是拆东墙补西墙，也只是多撑几年而已。

如果连高净值人群都躲不过，那普通人更该明白，投资不是找谁说得最动听，而是谁的模式最靠谱。

眼下，像中植这样的故事还可能陆续出现，大家要学会识别那些承诺高收益、承诺保本、来路不明的钱，不是陷阱就是借你钱烧命。

一切“稳赚不赔”的逻辑，都值得被质疑，一切“理财神话”的故事，终将面对现实的清算。

#头条深一度#