尾盘大跳水，原因已查明！周一A股恐跌破3800点

今日盘中的平静背后，暗藏着资金节前出逃的暗流涌动。

周五的A股市场，原本平静的走势在午后两点突然风云突变，三大指数集体上演高台跳水。创业板指大跌2.60%，沪指下跌0.65%失守3830点。

尤其是尾盘半小时的放量下跌，让市场情绪骤然降温。更令人担忧的是，全天资金净流出超过315亿元，较前一日呈现成倍放大，主力资金节前出逃意愿明显。

01 盘面回顾

今天早盘，A股一度展现抗跌性。沪指低开14点后小幅反弹，在3850点附近遭遇阻力。然而这种抵抗性反弹只是暴风雨前的宁静。

午后市场风云突变，下午两点后指数开始加速跳水，收盘时光脚阴线表明空方完全占据主导。

创业板表现尤为惨淡，两大算力龙头跌幅均超过4%，新能源龙头宁德时代下挫3.17%。这正是创业板指重挫2.6%的背后推手——创蓝筹集体熄火。

个股方面更是哀鸿遍野，全市超过3400只个股下跌，跌停股数量显著增多。前期热门板块如AI训练、激光概念、光刻机等跌幅居前，跌幅均超过3%。

02 跳水原因解析

这场突如其来的尾盘跳水并非空穴来风，而是多种因素共同作用的结果。

长假因素成为首要利空。下周即将迎来国庆中秋8天长假，部分资金出于避险需求选择离场观望。招商证券此前研报提到，国庆节前后融资盘通常呈现“节前收敛、节后迸发”的规律。

外部环境不确定性增加也是重要因素。特朗普宣布自10月1日起对医药、重型卡车等商品实施新一轮高额关税，特别是对品牌药品征收100%关税，直接导致医药板块大幅下挫。

同时，科技股获利回吐压力巨大。前期涨幅较大的科技板块出现资金集体出逃现象，如创业板两大龙头跌幅均超过4%，资金恐高情绪明显升温。

此外，技术面压力也不容忽视。沪指在3850-3900点区间震荡长达一个月之久，始终未能有效突破3900点关口，久攻不下必然导致多头信心受挫。

03 板块分化明显

尽管大盘整体表现不佳，但场内板块分化依然明显。

风电概念逆市上扬，威力传动、湘电股份等多股涨停。国家能源局最新数据显示，截至8月底全国风电装机容量同比增长22.1%，行业景气度持续攀升。

而科技板块内部则出现明显分歧。半导体板块中，华虹公司大涨创新高，但立昂微却跌停。这种分化表明资金正在科技股内部进行调仓换股，而非全面撤离。

医药板块受特朗普关税政策冲击最大。博瑞医药近5个交易日累计跌近40%，广生堂跌近15%，奥赛康跌停。关税政策将于10月1日实施，医药板块短期承压明显。

04 技术分析预示周一走势不妙

从技术面看，周一形势不容乐观。

沪指今日失守5日、10日及20日三条重要移动平均线，收盘在30日移动平均线附近徘徊，是否有效跌破尚待观察。一旦30日线失守，向下考验10周均线将不可避免。

成交量方面，今日成交9278亿元，较前一日明显萎缩。价跌量减的态势表明市场参与热情不高，资金观望气氛浓厚。

各短线分时KDJ指标均呈现向下趋势，15、30分钟线向下空间仍然存在，60分钟线趋势向下，显示短期仍有可能继续探底。

从周K线运行形态考察，当前周线KDJ技术指标高位掉头死叉向下，MACD红柱线持续萎缩，黄白线持续收敛，显示向上时空有限。

05 周一操作策略

面对可能到来的调整，投资者应如何应对？

短期涨幅巨大的题材股应节前清仓。特别是那些阶段性涨幅巨大且近期股价破位后不能立即修复的科技股，需要特别警惕。长假期间海外市场存在不确定性，轻仓过节是稳妥之选。

关注3800点附近支撑力度。下周一沪指向下关注3810-3820点区间得失，若向下突破，则在3790-3810点区间止跌反弹概率较大。3800点以下是逐步低吸的机会。

把握调仓换股时机。科技和新能源仍是中长期主线，本次调整正好为投资者提供了低吸机会。可关注三季度业绩预增且涨幅相对不大的优质品种。

需要注意的是，切勿盲目抄底。在市场调整趋势未完全结束前，保持谨慎是明智之举。等待市场见底企稳信号明确后再逐步加仓更为稳妥。

随着国庆长假临近，市场资金面必然面临考验。历史数据显示，国庆节前市场交投相对清淡，部分资金在避险需求下流出，导致市场表现平淡。

周一的3830点支撑位将面临严峻考验。如果周末没有利好政策出台，周一开盘恐将直接考验3800点整数关口。投资者需要关注周末消息面变化，尤其是政策面的动向。

市场从来都是风险与机遇并存。这次调整或许正是为节后行情蓄积能量。

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