业绩好,回撤小!这才是优选基金

今天7月1日,上半年就这样过去了!下面重点盘下A村上半年表现、基金市场上半年表现。



一、市值越小,涨的越好


小时候感觉时间很慢,慢悠悠的,越长大时间过得越快,比如今年,还没咋呢就是半年飞逝而过。


似乎4月初的关税战还近在眼前,实际上二季度三个月已飘然而过……


具体行情表现上,今年上半年,所有宽基指数全部上涨。


不过大小分化非常明显,沪深300微涨0.03%,中证2000却涨15.24%,北证50更是大涨39.45%。


可以明显看出:市值越小涨的越好。


数据来源:iFind;截至2025年6月30日


行业板块中,上半年有色金属、银行、软件、医药生物、国防军工等表现较好,涨幅均在10%以上。


同期,煤炭、房地产、大消费等表现较弱。


图片来源:Wind;截至2025年6月30日


相比A村,港村市场更强,更趋向普涨。


不过同样有大小分化现象!比如恒生指数、恒生科技大涨20%、18.68%,而港股券商、恒生医疗、港股创新药、港股新消费等细分领域,一个比一个猛。


二、上半年基金业绩榜


同期各类型基金表现如下。


其中股票型基金平均收益率5.69%,混合型基金平均收益率6.01%,债券型基金平均收益率1.11%。


由于港股和海外市场表现更强,QDII基金普遍表现优异,平均收益率达到11.17%。


数据来源:iFind;截至2025年6月30日


业绩方面,看似指数没有大涨,但在大小分化、行业主题轮动和抱团中,少数基金净值表现很嗨!


在剔除部分规模较小的基金后,上半年业绩前30名基金如下图所示:


基本上,年内业绩排行较好的基金,普遍有以下3大投资特征:


第一,重仓或押中走牛的行业主题。


如创新药、恒生医疗、港股创新药、北交所、港股新消费等。


第二,重仓小微盘方向。


相比大盘,今年小微盘可谓大爆发了,部分小微盘更是嗨涨好几倍。


第三,重仓港股方向。


这和第一点有所重叠,主要是港股创新药、港股新消费。


三、常态回撤20-30%


不过,回顾今年行情,小微盘是我几乎完全错过的方向。


(1)我以为国九条更严格,加上经济下行暴雷增多,退市会更多,结果并没有,还鼓励并购重组;

(2)我的投向在往高分红、高股息类切换。


结果小微盘如中证2000指数,顶着风险呼声越涨越嗨。中途也有杀跌回撤,但是又新高涨了上去。


数据来源:iFind;截至2025年6月30日


看着不断新高的小微盘,我有些阴暗心理:当全市场在热议XX有风险时,说明没风险,还能涨?当全市场在热议某某没风险时,恰好相反,风险极大……


另外要注意,市场是结构性行情,行业轮动很快。个别行业主题的持续性更强,被资金抱团大涨,但后期抱团解散的杀伤力也很大。


比如回顾过去,中证2000的回撤确实挺大的,常常个把月回撤超20%,没个强大心脏真的扛不住。


数据来源:iFind;截至2025年6月30日


其他火热大涨的行业主题也是如此,甚至回撤还更大一些,单一行业主题常态回撤20-30%很正常。


也别觉得自己聪明,腿脚好使跑得快,那是“周期牌”推土机前的小聪明。


四、8只优选基金


解决方法比较简单,主要有三个。


第一,在结构性行情下,分散筛选4-5个相对低位的行业主题基金,作为投资埋伏,进可攻退可守。

第二,专注中长期有效策略。


比如高分红基金、比如长期业绩好回撤小的基金、比如固收+基金,而非过于care短期市场行情。


就投资而言,长期有效的策略短期必然无效,短期有效的策略长期必然无效!


事实上,相比于短期基金业绩榜单,中长期基金业绩榜单和最大回撤更值得关注。


倒不是说它们的业绩有多么猛,而是它们常年正收益,年化收益和最大回撤大致1:1或1:1.5,而非很多基金的1:3甚至不赚反亏。


基本对应一份风险,一份收益。


也别瞧不起年化收益和最大回撤1:1或1:1.5,全球最能打的纳指和标普500,年化收益和最大回撤都没达到1:1的程度,近几年多在1:1.5的程度。


数据来源:iFind;截至2025年6月30日


第三,学会等待,学会休息。


没啥好机会时就休息,宁可躺平,不可做错。


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更新时间:2025-07-02

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