专家预计白银价格存在“补涨”潜力

参考消息网6月6日报道 据德国《商报》网站6月3日报道，今年以来，黄金价格已28次刷新历史纪录。然而，这种贵金属的“小弟”白银的价格却比历史高点（接近每盎司50美元）低了约30%。

但一些贵金属专家认为白银价格存在巨大补涨潜力——这也因为一个重要指标：金银比率，即1盎司黄金与1盎司白银价格之间的比率。

贵金属专家贺利氏公司指出，该指标27年来的平均值为67，但过去几周该指标一直徘徊在100左右。这意味着大约需要100盎司白银才能购买1盎司黄金。

大宗商品交易商特拉迪乌姆公司的贵金属专家菲利普·格茨尔-曼巴说，如此高的金银比率此前仅出现过3次。该指标上一次达到这一水平是在新冠疫情期间，而此前两次分别出现在1991年和第二次世界大战初期。

曼巴认为，鉴于目前白银被低估，其价格具有上涨潜力：“贵金属的利好信号持续存在：债务危机、通胀环境和地缘政治不确定性。”此外，白银市场已连续第四年处于供应短缺状态，也就是说白银产量低于需求。

美国智慧树资产管理公司的大宗商品和宏观经济研究主管尼特什·沙阿也看好白银价格。他在一篇市场评论文章中写道，历史上金银比率如此大幅偏离均值时，往往预示着白银价格具有强劲的补涨潜力。

例如，白银价格在2020年5月至8月期间上涨了94%。沙阿认为，如果目前约为每盎司3360美元的黄金价格突破了4000美元关口，白银价格也可能创下历史新高。从数学角度来看，这早就应该发生：基于金银比率的长期均值67，白银价格现在理应超过每盎司50美元。

曼巴认为，黄金表现明显优于白银的原因之一可能是央行的购买行为。过去三年，各国央行每年总计购买约1000吨黄金，是前10年均值的两倍。

这一趋势在今年第一季度仍在延续，部分原因是非西方国家的央行正试图通过购买黄金来减少对美元的依赖。

这尤其自去年初以来推高了金价。

索利特集团首席分析师马库斯·布拉施措克甚至认为，白银和黄金之间的相关性“绝对断裂”。他在一篇市场评论文章中写道，此前根据黄金市场走势追踪白银市场的自动交易系统在去年金价意外上涨后已被关闭。

此外，疲软的经济对白银而言也是一个风险因素。与黄金不同，白银不仅主要是一种投资金属，也是一种工业金属。毕竟，约58%的白银产量用于工业用途。因此，布拉施措克建议短线投资者应保持谨慎。不过，总体而言，投资者在投资组合中增加白银的权重或许是明智之举。

尽管经济疲软，但许多专家预计白银需求将保持稳定。据白银协会称，推动白银需求增长的最重要因素是光伏产业的扩张。报告显示，2024年该行业的需求较上一年增长了20%。这一趋势很可能在今年延续。（编译/聂立涛）