2025年夏天,一场外卖补贴大战让美团、京东、阿里巴巴陷入烧钱泥潭，

京东第二季度净利润同比下滑50.8%,美团调整后净利润同比暴跌89%，

淘宝闪购直接放话要砸500亿补贴,京东跟进100亿,美团也投入1000亿应战，

为了抢夺市场份额,这些财大气粗的互联网巨头依然选择继续烧钱。

这种玩法不是第一次了。

十年前滴滴和快的打车大战,就已经验证过这套逻辑、先用补贴垄断市场,再慢慢收割用户。

那场战争烧掉了300多亿,打垮了30多家竞争对手,最终重塑了整个出行市场。

如今的外卖大战,不过是同样剧本的重演。

程维，滴滴出行创始人、董事长兼CEO

2012年,程维从阿里巴巴离职创办滴滴，刚开始公司随时可能倒闭,

程维第一反应是找老东家阿里融资,结果被告知"我们投了快的"。眼看公司要撑不下去,腾讯找上门来了。

马化腾开出的条件很直接:微信全部流量入口给你,估值比别人高一倍,投票权只要一半,

就算最后输了也按保底价收购股份。

为什么腾讯愿意让出这么多权益?核心原因是看中了打车背后的支付场景，

用户打车基本都用在线支付,打车APP接哪家的支付通道,哪家就拿到了用户和流量。

阿里投了快的,腾讯必须扶持一个小弟才能在移动支付争夺中扳回一局。

程维也明白,不接腾讯的钱,公司撑不过三个月;接了就是"叛出"阿里体系。两害相权取其轻,他接了腾讯的投资。

2014年1月,滴滴接入微信支付,还拿到了微信APP的打车入口——当天微信支付订单就超6000单。马化腾大手一挥给了5000万推广费。

滴滴随即打响补贴第一枪:用户用微信付钱减10元,司机每单还奖励10元。5000万几天就烧光了,滴滴的订单量直接反超快的。

快的有阿里撑腰,立马联合支付宝反击,用户用支付宝付车费也能享同等补贴。

那段时间的打车补贴有多疯狂?滴滴补10块,快的就跟11块;滴滴涨到12,快的就追13,还放话"永远比滴滴多一块"。

双方陷入"1元攻防战",你一刀我一刀往高了干。

这么烧了三个多月,滴滴烧了14亿,快的烧了10亿。其他30多家小平台要么倒闭要么被收购，

滴滴、快的直接垄断了99%的市场,滴滴的用户也从2000万猛增到1亿。

2015年2月14日,滴滴、快的突然官宣合并。

原因很简单:一个更大的对手来了——全球网约车鼻祖Uber正式杀进中国。

投资人急得直跳脚:"你俩光打车业务就烧了24亿,盈利模式在哪儿?

现在专车赛道明显更有前景,趁Uber还没站稳脚跟,赶紧转场抢新赛道!"

可合并并未换来市场的平静。合并当天,Uber CEO卡兰尼克坐着私人飞机直奔中国,一见面就向程维狮子大开口:"给我新公司40%股份,不接受就接着打!"

程维这暴脾气哪肯认怂:"要打就打,谁怕谁!"新一轮烧钱大战正式开始。

2015年上半年,Uber在中国市场狂烧10亿美金:5公里路程,乘客花两三块,司机却能拿15到25块,差价全由Uber兜底。司机一周跑满80单就奖7000块,光奖金就能月入2万8。

光靠本土防御不够,滴滴还玩起了"围魏救赵":砸1亿美元给Uber的美国对手Lyft,再投东南亚的Grab、印度的Ola,全球围堵Uber。真正的转折点还在资本战场。

2015年5月到2016年6月,滴滴一口气融了86亿美元,估值冲到338亿美元;Uber中国只拿到21亿,弹药明显不足。

投资人先不愿意了。因为滴滴、Uber背后藏着一群共同投资人,这些机构既投了滴滴又占了Uber的股份,再烧下去就是"左右手互搏",亏的都是自己的钱。

最后,共同投资人软银出面撮合。

左：柳青；右：柳甄

最戏剧性的一幕来了:滴滴这边负责谈判的是柳青,Uber中国的负责人是柳传志的侄女柳甄，

堂姐妹在谈判桌前握手定局:滴滴收购Uber中国,Uber全球拿滴滴5.89%的股权。

十年过去,同样的剧本在外卖市场重演。

2025年7月2日淘宝闪购宣布将在12个月内直补消费者及商家共500亿元,美团未来三年将向餐饮行业整体投入1000亿元,京东跟进100亿补贴计划。

这场补贴大战的代价惨重:京东第二季度净利润由2024年同期的126亿元下降至62亿元,同比下滑50.8%。

美团调整后净利润由2024年同期的136亿元下降至14.9亿元,同比下降89%。

更有意思的是,2025年刚开局抖音正式上线了"打车"服务,标志着其正式进入万亿规模的网约车市场。

当年打下江山的滴滴,如今面临新的挑战，垄断之后的滴滴,正在通过国际化和自动驾驶寻找新的增长点。

总结

从1分钱打车到千亿外卖补贴,互联网平台用同样的套路反复收割市场。

资本不会做亏本买卖,你薅到的每一笔补贴,享受的每一步便利,其实早已在暗中标好了价格。

只有回归到真正为用户创造价值的轨道上,才能实现可持续发展。