十五五规划对行情局部的影响分析

股民对十五五规划的理解

　　@东方网友5692231335　十五五国家重点提出了深地经济，对此概念您怎么看？后市能否写文章分析一下。

　　@玉名　您好，十五五规划，提到的因素很多，就好比当初调研时，也和做十五五规划的人聊了，包括前面我也提到了对未来经济的诸多看法，其是一个规划和指引。因为，未来究竟如何，并不知道，就好比十四五没法将deepseek和人形机器人写入进去一样。但写进规划的诸如5G等，也并没有成为真正的赛道，这就是现实。

　　您如果说从规划找一个概念就研究，您要明白，这样的工作量会极大，且并不是都有，但也并不是没有头绪，您可以按照《人形机器人调研之机会研判（名单）上》
https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405221185465483355和《人形机器人调研之机会研判（名单）下》
https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405221547853086722中提到的赛道模式，0-1、1-100的过程，以及巨量、爆款、产业链的三要素去逐一分析。

　　当然，您要是说就是投机一把，炒个概念，不管以后是不是行业，那就很简单了，纯游资模式，就不要考虑任何基本面因素，纯概念和量价因素，且要懂得跑。深地概念和海洋经济很多重叠，深地板块主要聚焦于地球深部资源开发、地下空间利用及相关技术装备领域。别看游资炒作概念猛，也要注意后期实质。大部分地热能、储能项目依赖政府补贴，若补贴退坡或审批延迟，可能影响项目经济性。2025年某省地热能项目因审批流程延长，投产时间推迟6个月。

十五五规划对行情局部的影响分析
　　我们研究政策因素或某个因素，要注意不能生搬硬套，没有强关联的，非要为了研究而加上关联，这样很容易有问题。我们研究发现，A股几轮反弹周期，如2005-2007、2009-2010、2014-2015、2019-2021年，其实和5年规划的因素并没有那么强的关系。包括估值方面也没有那么明显，很多时候处于高估值状态1年多才见顶的，因此很难用这个因素来判断，尤其是A股偏好炒概念因素。其实，可以换一个角度，从股息率角度，一般来说，沪深300股息率降低到1.5%之下就是过热的情况，这个在前面四个行情中都有体现。整体来看，五年规划对A股的时间周期影响没那么大。

　　那么，我们缩短时间周期，从五年规划的全会召开为节点来看，前1个月至前2周，大盘行情占优，上证50、沪深300上涨概率与平均收益均较高；会议前1周，A股涨跌分化；会议后，风格切换加速，小盘指数活跃，上涨概率与收益显著提升，整体表现优于大盘；会后1个月，A股指数涨跌互现、收益分化。整体来看，会议基本上就是对前后两周，总计1个月时间有影响，随后这个因素基本被消化。

　　热点方面，会议前1个月，国防军工题材相对占优，上涨概率与收益都是领先的；会议前2周，有色金属、银行行业的上涨概率和收益相对更高，2025年这一次也是这样的规律，玉名认为这里面主要是10月长假期间大宗商品异动概率高，导致随后10月A股的传导，以及四季度时，资金偏好防御，进行的调仓。会议后1-2周则恢复正常，这个时候，中游制造领域，基础化工、电力设备、汽车、机械设备等行业，上涨概率与收益居前；TMT赛道中，电子行业相对占优。有了这些局部数据之后，我们来重新梳理五年规划对热点的中长期影响规律，供大家参考。