央行 37 亿元净投放释放流动性托底信号，叠加 10 月中国汽车出口 83 万辆同比暴涨 41.8% 的强力拉动，国内钢材市场今日全面迎来主稳个涨格局。建材、带钢、铁矿石等核心品类同步走强，低碳转型 + 供给收缩 + 成本支撑形成合力，钢市短期韧性凸显。

一、政策 + 出口：双重引擎激活终端需求

• 宏观托底力度加码：央行开展 4075 亿元 7 天期逆回购，实现 37 亿元净投放，流动性宽松预期升温；财政部明确 “财政政策力度给足”，赤字率与举债规模将动态调整，为钢市稳增长筑牢基础。美联储 12 月降息概率 42.9%，但国内政策独立性凸显，稳增长主线清晰。

• 出口结构亮点突出：10 月乘用车出口 57.1 万辆（同比 + 22.8%），汽车出口整体增速超 40%，直接拉动钢材间接出口需求；钢铁棒材 1-10 月出口 1555 万吨（同比 + 45.9%），成为出口 “黑马”，对冲板材出口下滑压力（10 月板材出口同比 - 22.6%）。

二、低碳 + 供给：行业转型催生价格支撑

• 低碳转型进入实质落地期：中钢协与 “负责任钢铁” 达成标准互认，超半数钢铁产能将实现低碳标准统一；四家钢企通过 C2F 低碳钢评价，绿色采购体系加速成型，低碳属性成为钢价溢价核心逻辑。

• 环保限产收紧供给：中央督察组进驻中国宝武，京津冀钢厂例行督察持续，唐山等地环保限产预期升温；钢企停产检修增多，螺纹钢产量降至 200 万吨，多地区出现规格短缺，供给收缩直接支撑钢价。

三、钢价 + 原料：今日走势全解析

四、实操操作建议

期螺 2601 合约区间震荡，上方压力 3120 点、下方支撑 3060 点；热卷 2601 合约压力 3330 点、支撑 3260 点。当前钢市呈现 “需求有韧性、供给有约束、成本有支撑” 特征，操作上不盲目追涨，建议：

1. 贸易商：回调至 3060-3080 区间分批补货，严控库存周转；

2. 终端企业：按需采购，重点关注北方赶工期带来的建材短期机会；

1. 重点跟踪：唐山环保限产落地力度、美联储 12 月议息会议、财政政策后续细则。