12月开门黑，“中国资产”为何成了最硬的底牌？

12月的第一个交易日，A股用一场放量阳线，直接把“跨年行情”三个字写在了所有人的脸上。

上证指数高开高走，收盘3914点，大涨1.5%，成交额放大至1.89万亿元，一举收复60日均线，距离3927点的跳空缺口仅剩13点。北向资金全天净买入超120亿元，市场情绪从上周的“缩量试探”瞬间切换到“放开手脚”。

同一时间，全球却在“东紧西松”中上演冰火两重天：

日经指数因日本央行加息预期暴跌近2%，欧美股指期货集体跳水，比特币凌晨更是上演“高台跳水”，两小时跌超5%”的惨剧。

为什么全世界都在瑟瑟发抖，A股却敢逆风放量收复3900？

答案只有一句话：全球资本正在用脚投票——中国资产，已成为当下最稀缺的“价值洼地+增长故事”双重组合。

一、全球资本的“风向标”变了：套息交易终结，资金开始回流中国

过去20年，全球最赚钱的游戏叫“日元套息交易”：借几乎零利率的日元，买美债、美股、比特币、新兴市场……只要能生息的资产都行。这套游戏的核心支柱，是日美利差持续扩大。

现在，支柱塌了。

日本央行行长植田和男一句“考虑加息”，直接把12月加息概率推到76%以上。日美利差一旦快速收窄，上万亿美元的套息盘必须平仓、必须找新家。

与此同时，美联储12月降息25bp的概率已高达88%，特朗普提名的“超级鸽派”凯文·哈塞特上位概率一度飙到74%（虽然鲍威尔“被辞职”纯属谣言，但市场已经先把降息50bp的故事讲圆了）。

一松一紧之间，全球流动性出现结构性转向：

钱从高估值、紧缩压力的日本和欧美股市流出，必须找一个“估值低+增长确定性强+货币政策独立”的新归宿。

中国资产，恰好三条全中。

估值：沪深300当前PE仅12.8倍，全球主要指数最低；

增长：我们是唯一还在AI应用端、6G、新能源车、人形机器人全面发力的经济体；

政策：中国这边还没有进行降息

于是就有了今天这根放量阳线——不是简单的技术反弹，而是全球资本再配置的开场锣鼓。

澎湃新闻的分析指出，这一全球资本的新流向，正是近期港股活跃、A股放量扬升的动力源泉之一。

二、科技+资源双轮驱动：2025最硬的两条主线已经起势

现在水来了，方向也定了。

今天盘面最亮的两条主线，几乎把2025年全年的投资地图提前画好了。

主线一：AI从云端走向掌心——消费电子彻底爆发

今天最猛的板块是消费电子，原因就一句话：

字节“豆包”大模型正式跟中兴通讯合作推出AI手机工程样机，标志着大模型能力第一次真正“装进兜里”。

这不是孤例。华为、阿里、百度、小米、OPPO、vivo年底新品排队发布，智能眼镜、智能音箱、AI PC一起来。市场瞬间明白：AI竞争已经从“谁算力大”变成“谁能把大模型塞进终端、做出超级应用”。

结果就是：

中兴通讯一字涨停，带动整个AI手机、MCU芯片、6G、商业航天全线起爆。立讯精密、韦尔股份、歌尔股份、卓胜微集体涨超5%，消费电子指数创年内新高。

这才是真正的成长主线：从云端算力，到终端硬件，再到千行百业的应用落地，完整的产业闭环正在A股、港股率先成型。

主线二：有色金属王者归来——美联储降息+供应短缺双击

另一边，有色金属更狠，800有色指数大涨3.25%，白银、铜、铝、稀土全线涨停。

逻辑简单粗暴：

1. 美联储降息预期直接打压美元指数→以美元计价的大宗商品暴涨。国际白银创历史新高，伦铜创年内新高，沪银期货主力合约直接涨停。

2. 供应端极度紧张。白银现货全球紧缺，中国铜冶炼厂集体宣布减产已成共识，稀土更是战略资源。

3. 最重要的是：资源是科技的载体。

光伏离不开银，半导体离不开高纯金属，新能源车和储能离不开锂钴镍，6G和人形机器人更离不开稀土。没有资源，AI就是空中楼阁。

所以你会发现，科技和资源这两条主线，根本不是独立的，而是互相成就的。

三、4000点攻坚战已经打响：时间窗口、目标位、风险点全梳理

多家头部机构已经把跨年行情的目标写死了：

银河证券：A股仍处向上通道，12月是最佳布局窗口

华泰证券：春季躁动大概率提前到12月启动

国泰君安：上证指数中期目标4500点

时间表也基本一致：

12月中旬前后：完成3927缺口回补，站稳4000点

12月底-1月：借中央经济工作会议政策预期，冲击4200-4300

两会前后：如果年报+政策双利好兑现，4500点可期

技术路径非常健康：

今天3914点收盘，明天后天大概率补掉3927缺口，然后回踩20日均线（大概率在3950-3970附近），再放量突破，就是标准的“回踩确认后加速”结构。

四、风险只有两个，但都不致命

1. 日本央行12月真加息

可能会引发全球风险资产短期波动，但中国资产的独立性已经越来越强，今天就是最好的证明。

2. 美联储降息节奏不及预期

目前市场已经把12月降25bp、2025年再降75-100bp的故事讲得很满，只要不出现极端鹰派表态，风险可控。

五、普通人现在到底该怎么干？

策略其实就一句话：均衡配置，拥抱主线。

可以配置50%主线+30%红利资产+20%宽基

仓位建议：7-8成仓，留2-3成现金等回踩。

最后想说

今天这根放量阳线，不是终点，而是起点。

全球资本正在用真金白银投票：

在全世界都在为流动性收紧发愁的时候，中国资产不仅估值低、故事足、政策空间大，而且正在AI应用、新能源、科技硬件这些最硬赛道上全面领跑。

4000点，不是梦，是大概率会兑现的2025年收官礼。