7.30会议 对市场的两大影响

周四大盘出现大跌，周五继续缩量下调，本周调整性质如何定义，下周能否止跌企稳，回答这一问题，我们要先找出周四大跌的根本原因。

周四大跌的主因就是周三结束的7月重要会议，会议发布的公告有两条对市场形成重大冲击。

一，会议一反常态，首次将房地产问题排除在外，只是讲了要高质量开展城市更新。这对于房地产行业，可是一个非同小可的信号。要理解这个信号的意义，我们先把最近各次重要会议对地产行业的政策梳理一遍，

从这张表中可以看出，在去年9月中央重要会议，对房地产的政策是，要促进房地产止跌回稳，积极支持收购存量商品房用作保障性住房。这是一个明确对地产大力支持的信号，而之后的九月重要会议和12月重要会议，也明确提出…持续用力推动房地产市场止跌企稳。9月份还重点讲：调整住房限购政策，降低存量房贷利率，而12月份也提及了充分释放刚性和改善住房需求潜力。

以往历史，重要会议对于地产多是重点提及，这也是去年9.24行情以来，每次在高位出货，机构都会放出几万亿大收储的利好小作文，因为当时有人相信，也能撬动市场情绪。

7.30会议精神，对地产只字未提，一是说明地产重要性下降，管理层判断上半年经济增长5.3%，下半年增长压力不大，政策还是推动新质生产力继续发力转型，对地产依赖减弱。二是说明地产也救不起，即使出政策，也难以转变趋势，只有靠时间和市场逐渐消化。

重大会议对地产业的淡化处理意义重大，周四地产股大幅下跌，也带动银行，保险出现下跌，是周四开始回调的关键因素。而且这一利空影响似乎还远没有结束，因为从盘口看，地产股下跌最大的是权重指标股，股价已跌近前期最低点，政策近期难以出现新的利好，不排除地产头部企业有继续破位打开下跌空间可能。而地产指数自4月份以来，反弹幅度接近30%，说明反弹较大的是一些小盘地产股。

而在地产行业的弱势之下，能够大浪淘金生存下来的应该是前期的头部企业。反而小盘地产股被淘汰可能较大。股市表现和实体经济的迥然不同，只说明地产股还有很大调整空间。上证指数是地产，银行传统企业的代表，地产股及相关行业的弱势基本确定上证指数年内高点已经出现。这就是周四行情调整的性质初步定义。认同我这一判断的朋友可以打一个666，让乐阳看到您，不认同的可以打一个333，表达您的看法。

7.30会议对市场影响较大的第二点是反内卷出现降温，在7月1日的中央财经会议，首次提出反内卷，当时讲的是：依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。

重点在于“低价”这两个字，随后引发了涨价潮，特别是期货市场上，炒的更猛，进而带动了股市相关板块。

但7.30会议，对于反内卷表述是这样的：依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。

这里专门删除了“低价”两个字，

说明管理层对于最近这种疯狂涨价、炒作涨价预期的行为，是不满的，才专门删除了“低价”这两个字。

推动落后产能有序退出也改成推进重点行业产能治理。7月1号是退出，现在是治理，退出是不听话让你关掉，治理是发现问题慢慢改正，这两者政策力度是大不一样，明显降温。

因此周四反内卷的传统行业，水泥，钢铁也出现大跌，反内卷还有无机会，决定下半年结构性行情如何演绎，这个问题比较复杂，市场并不是毫无机会的，下半年会有信清晰的结构性行情可以把握。我随后再录一个视屏，专门解读下半年结构性热点如何把握，反内卷还有无机会。