A股百点巨震！主力资金单日出逃1282亿，背后暗藏哪些信号？

市场迎来一场突如其来的“过山车”行情，三大指数冲高回落，超4300只个股收跌，主力资金单日净流出高达1282亿元。这场剧震是行情终结还是上涨中继？

01 市场巨震，成交放量突破3万亿

2025年9月18日，A股市场上演了一场惊心动魄的“过山车”行情。早盘指数一度表现强势，上证指数盘中最高逼近3900点关口（精确地达到3899.96点）。

午后市场风云突变，指数出现大幅跳水，持续走低。截至收盘，上证指数报收3831.66点，下跌1.15%；深证成指报收13075.66点，下跌1.06%；创业板指报收3095.85点，下跌1.64%。

最引人注目的是成交量显著放大，沪深两市成交额合计3.17万亿元，较前一交易日增加7584亿元，增幅达31.8%，创年内第三高单日成交额。

02 主力资金大幅出逃，板块分化明显

资金流向数据显示，主力资金当日净流出高达1282亿元，净流出比例达4.09%。北向资金也呈现早盘净流入，午后转为净流出超50亿元的态势。

板块资金流向分化极为明显。电子、机械设备等板块获得主力资金净流入，而证券、互联网服务、软件开发等板块净流出均超70亿元。

个股方面，下跌个股超过4300只，仅有80只股票涨幅在9%以上，6只股票跌幅在9%以上。市场出现了极致的分化，少数题材板块逆势活跃，而多数权重板块则集体重挫。

03 美联储降息利好兑现，市场反应反常

北京时间9月18日凌晨，美国联邦储备委员会公布最新利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来首次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。

尽管美联储降息理论上对股市是利好，但市场却出现了“利好兑现即是利空”的反应。多位分析人士认为，这是因为市场对美联储降息利好早已提前反映，前期上涨积累的获利盘纷纷选择获利了结。

财信证券首席经济学家袁闯表示：“美联储降息将对A股和港股市场构成利好，但具体资金流向还需降息后观察。”

04 技术调整压力增大，3900点久攻不克

从技术分析角度看，指数前期连续上涨，尤其是近期逼近3900点关键整数关口，自身存在强烈的技术性调整和获利盘兑现的需求。

上证指数在3830点附近获得一定支撑，创业板指在3100点一带需要测试支撑有效性。技术上看，国证A指冲高回落，成交量伴随放大，显示短期调整压力较大，预计短期市场还有一个震荡调整过程。

东方证券分析师表示：“早间沪综指最高涨至3899.96点，创出近期新高，但0.04点的距离被生生阻隔。”这表明3900点附近存在较大心理压力和技术阻力。

05 板块分析，谁在涨谁在跌

在市场整体调整的背景下，板块分化极为明显。

逆势上涨板块包括：

· 旅游及酒店板块逆市走强，云南旅游、曲江文旅涨停；

· CPO（光模块）概念持续活跃，德科立、华丰科技收获“20cm”涨停；

· 半导体板块早盘一度走强，汇成股份“20cm”涨停。

大幅调整板块包括：

· 贵金属与有色金属板块集体大跌，领跌两市；

· 大金融板块午后持续走弱，证券板块跌幅达3.10%；

· 猪肉概念板块跌幅居前，房地产板块调整。

06 主力动向揭秘，资金偏好显现

从主力资金动向来看，9月19日早盘，主力资金净流入光学光电子、能源金属、有色金属等板块。个股方面，欧菲光涨停，主力资金净买入22.29亿元位居首位，赣锋锂业、立讯精密、天孚通信获主力资金净流入居前。

相反，卧龙电驱遭净卖出超14亿元，金发科技、山子高科、永泰能源主力资金净流出额居前。这一资金流向显示，主力仍在积极关注科技成长方向，但对涨幅过大的品种进行了减持。

融资资金方面，截至9月18日，市场融资余额23779.86亿元，降幅-1.10‰。从融资资金净流向看，电子、银行、医药生物、食品饮料等板块有资金流入；计算机、电力设备、有色金属、非银金融等板块为资金流出。

07 四季度展望，结构性机会仍存

分析人士普遍认为，四季度A股市场或呈现“政策驱动+盈利改善”双向支撑下的震荡上行态势。

中国银河证券策略首席分析师杨超表示：“从资产配置角度看，A股在全球资产中的权重提升空间较大，叠加新动能加速释放与行业供需格局优化、盈利修复趋势增强，有望成为中长期资金增配的重要方向。”

科技成长、低波红利及部分景气度回升的板块值得关注。具体而言，算力、机器人和苹果产业链，与美国地产链相关的家装、家具、家电等，以及与投资相关的机械和有色金属行业可能存在机会。

08 投资者策略，如何应对市场变盘

面对当前市场环境，投资者可考虑以下策略：

控制仓位，避免过度杠杆。两市融资余额创历史新高，部分高杠杆账户在下跌中面临平仓压力，这会加剧市场的抛售。

关注低位板块。在科技赛道积累巨量获利盘后，市场可能进入新的轮动节奏，涨高了的科技赛道休整，而滞涨的大消费、大健康等可能补涨。

坚持长期投资理念。美联储降息周期开启，全球流动性环境趋于宽松，对A股市场整体有利。A股基本面改善、估值水平较低和政策支持积极，有望成为全球资本的重要配置方向。

随着国庆长假临近，诸多活跃资金可能会先行兑现，规避长假不确定性因素。市场在3900点附近受阻后，需要时间震荡蓄积能量。

然而多位分析人士认为，A股市场将在震荡中孕育新的投资机会。全球配置资金净流入A股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。

市场短期震荡不会改变中长期向好的趋势，这次调整或许正是为下一步上攻4000点积蓄力量。