蛙积电欲哭无泪，这是美国最成功的一次抢劫

说起蛙积电在美国设厂的事儿，这几年闹得沸沸扬扬，表面上看是制造业回流的大好事，实际上却成了美国玩儿的一手漂亮的抢劫把戏。蛙积电从2020年开始就被美国政府逼着去亚利桑那州建厂，到现在2025年8月，已经砸进去650亿美元，还不算后面追加的1000亿，总额直奔1650亿而去。可结果呢？工厂投产遥遥无期，第一厂好不容易在2025上半年勉强开始4纳米生产，第二厂推到2027或2028年，第三厂刚在2025年4月动工。钱花了海了去，芯片一片都没大规模出货，蛙积电高层估计天天头疼，这笔账怎么算都亏本。

先聊聊蛙积电的掌门人张忠谋，这老头儿1931年生在中国大陆，早年家境还行，父亲在银行干活儿，因为战乱到处搬家，从南京到广州、香港、重庆、上海，1949年前去了美国。进了哈佛学物理工程，大二转麻省理工，1952年本科毕业，1953年硕士，1955年工程硕士，本来想读博，结果资格考两次没过，就直接工作了。先在一家小公司干锗晶体管，1958年跳槽到德州仪器，干了25年，从底层工程师爬到副总裁，负责全球半导体业务。那时候他推动成本曲线定价策略，先亏本抢市场，后来靠产量赚回来。

1983年离开后，当过通用仪器总裁，1985年被台湾当局拉回去管工业技术研究院，1987年创办蛙积电，靠政府基金和飞利浦投资起步，专攻纯代工模式，不设计芯片，就帮别人生产。这模式让他把公司搞成全球老大，1996年在美国华盛顿州建了第一个海外厂，2005年退休过一次，2009年金融危机又回来救场，2018年彻底退，交给魏哲家和刘德音。

现在92岁了，还偶尔出来发言，2023年3月在论坛上公开支持美国对中国大陆芯片行业的制裁，说这能维护供应链安全，还说全球化死了，自由贸易也快完蛋。他对美国建厂一直不看好，早在2022年就说美国成本比台湾高50%，复兴芯片制造是白费劲。

蛙积电在美国建厂的起因是2020年5月，美国政府通过芯片法案施压，说要制造业回流，防着中国大陆拿供应链卡脖子。蛙积电没办法，只能答应在凤凰城投资120亿建第一厂，后来追加到650亿。2021年5月开始运设备和人过去，近2000名台湾工程师带家属飞过去，本以为能复制台湾的成功，结果一堆麻烦砸过来。先是人力问题，美国工程师年薪得开到11.8万美元起步，比台湾的6.7万高一倍多，还招不到人，因为本地软件工程师平均15.6万，高通、英伟达这些公司早把团队扩到台湾和印度去了。

蛙积电只好从台湾调人，结果竞争对手用两倍薪水挖墙脚，好多工程师跳槽了。工作文化也对不上，台湾那边24小时轮班，节假日随时叫人，美国人下班就关机，工会还闹事儿，说台湾管理者歧视本地工人，2025年8月还有前员工出来爆料，说工作环境敌对，台湾人看不起美国人，导致辞职率高。

供应链更是大坑。台湾那边芯片产业集群，东亚集中了设计、生产、材料、封测等环节，采购材料开车几小时就行，美国啥都没有，得从日本、韩国空运，成本涨1.5倍以上。建厂费用是台湾的4-5倍，芯片生产成本高50%，原来毛利率53%，现在产品得卖双倍价才能不亏。

张忠谋2023年说过，美国缺专业维修人员，设备一坏就全停，而台湾不成事儿。工厂进度一拖再拖，第一厂原定2024年底投产，推到2025上半年；第二厂壳子2025年建好，运营延到2027；第三厂2025年4月才破土。2025年上半年，亚利桑那子公司总算转亏为盈，净利1.501亿美元，但这点钱比起砸进去的巨款，杯水车薪。

美国给的补贴听着多，其实抠门儿。芯片法案总500亿，本土英特尔拿超100亿，蛙积电只分到66亿直接资金加50亿低息贷款，不到总投资5%。更气人，补贴超1.5亿就得分享部分利润，蛙积电高层2025年还考虑退补贴，避免分红给政府。本土企业不怕，因为有军工订单，利润高，蛙积电拿不到。张忠谋支持美国制裁大陆芯片，说怕大陆崛起抢市场，可大陆这些年逆风翻盘，政府民间投海量钱，华为Mate60出货后，5纳米芯片话题都凉了。蛙积电市值占台湾股市30%，供应链加起来近50%，一旦大陆全链条突破，台湾经济支柱就晃了。

后续发展看，蛙积电2025年3月又承诺额外1000亿，建六个厂集群，目标2纳米产能30%在美国。但挑战没完，人力培训得额外砸钱，本地供应商开发慢，卡车运货常堵。全球布局调整，亚利桑那只占小头，台湾继续扩11条线，日本和德国厂也延误。日本那边蛙积电乐观，因为技能匹配，工会不闹，相比亚利桑那顺利。张忠谋退休后住台湾，偶尔出席活动，对美国厂困境不吭声。公司营收靠AI拉动，但美国厂成本拖后腿。2025年8月，工厂第一片芯片总算出，但大规模量产还远，工程师测试缺陷，记录数据，优化参数。

总的来说，这不是简单建厂，是大国博弈的缩影。美国用补贴和威胁拉蛙积电过去，实际榨干价值，防大陆。蛙积电投650亿，盈利刚起步，成本高企，人才流失，进度慢。2025年上半年转正，但比起总投资，微不足道。第二厂延期，第三厂刚起步，未来不确定。