你是否想象过，有一天你的眼镜能实时翻译菜单上的外语、识别陌生植物的名称，甚至在你散步时提示前方路况？这不再是科幻电影的场景——2025年上半年，全球AI智能眼镜销量猛增219.57%，达到147万台，一场由AI驱动的消费电子革命正通过我们最熟悉的穿戴设备悄然来临。

随着Meta与雷朋合作的智能眼镜占据市场七成份额，小米等新玩家仅用一周时间就跻身全球出货量前四，AI眼镜的爆发仅仅是消费电子行业全面复苏的冰山一角。从折叠屏手机同比增长12.56%，到全球PC市场在2025年上半年迎来4.59%的复苏，再到消费电子板块上半年营业收入增长24.81%，一系列数据指向同一个结论：消费电子行业正迎来新一轮增长周期。

一、政策与创新双轮驱动，行业迎来“黄金窗口”

是什么在推动这场消费电子复兴？政策与技术创新形成了完美合力。

国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确提出，到2027年新一代智能终端普及率将超过70%。这一政策蓝图正与现实中的技术突破相互印证：AI手机市场份额预计将从2024年的16%跃升至2028年的54%；AI PC在中国大陆PC市场中的占比已达28%；而AI眼镜更成为增长最快的细分市场。

与此同时，全年3000亿元的消费品以旧换新补贴在四季度持续发力，与即将到来的“双11”大促形成共振。各家厂商已从10月中旬就提前启动促销周期，通过延长销售时间、创造“双11返程”等多轮节点，持续激发消费热情。这种“政策+市场”的双重刺激，为消费电子行业创造了难得的增长机遇。

二、产业链价值重构，从“代工制造”到“联合创新”

在消费电子复苏的表象之下，一场更深层次的产业链变革正在发生。

2025年上半年，消费电子零部件及组装板块营业收入同比增长27.12%，归母净利润增长25%，远远超过品牌消费电子板块的表现。这一数据背后，是中国消费电子供应链企业角色的根本性转变：它们不再仅仅是代工厂，而是逐渐成为技术创新的共同驱动者。

最典型的例子是，立讯精密已获得至少一款OpenAI设备的组装合同，歌尔股份也在为未来AI产品供应关键组件。OpenAI创始人Sam Altman直言：“AI时代需要一次类似iPhone的范式革命，即硬件、操作系统和模型从一开始就为AI共同设计。”这意味着，供应链企业正从单纯的执行者转变为联合开发者，深度参与产品定义甚至提供参考设计方案。

这种转变带来的价值提升是显而易见的。当AI厂商本身缺乏硬件设计经验时，拥有深厚工程积累的供应链企业就成了不可或缺的合作伙伴。它们不仅在组装环节获利，更在前期的研发设计、关键零部件供应等环节获取更高附加值。正如行业专家所言，头部供应商正在成为AI巨头的“硬件部门”，这种角色的转变将重塑整个产业链的价值分配。

三、投资新思维：如何参与消费电子复兴浪潮？

面对消费电子的全面复苏，普通投资者应该如何把握机会？

直接投资单一科技公司往往面临较大风险——技术路线的不确定性、市场竞争的激烈程度、国际经贸环境的变化，都可能对个别企业造成冲击。而通过一篮子投资的方式，布局整个消费电子产业链的优质企业，则能够更好地分散风险，同时享受行业整体增长的红利。

目前市场上已有专注于消费电子领域的投资工具，比如消费电子ETF（159732）覆盖了从电子制造、半导体到光学光电子等主流板块。这类产品通常会选取消费电子领域市值前列的上市公司作为投资样本，包括手机产业链、可穿戴设备、智能家居等细分领域的龙头企业。通过这样的布局，投资者实际上是在投资整个消费电子生态系统的成长。

从产业链位置看，上游的零部件与组装环节在当前技术变革中获益最为明显。2025年上半年，该板块以27.12%的收入增长成为驱动整个消费电子板块增长的主要动力。随着AI硬件创新加速，那些在算力芯片、传感器、显示技术等领域有深厚积累的企业，有望在产业变革中赢得更大话语权。

回顾消费电子发展历程，每一次重大技术变革都会催生新的产业领袖。功能手机时代让位于智能手机，PC互联网进化到移动互联网，如今我们正站在AI硬件的起点。随着端侧AI设备从眼镜、手机扩展到全场景智能终端，消费电子产业链的整体价值有望得到系统性提升。

对于着眼于长期的投资者而言，消费电子行业的基本面正在持续改善：上半年行业研发投入增长14.44%，表明企业仍在不断加强技术储备；政策端的强力支持为行业提供了确定性；“人工智能+”与传统硬件的深度融合则在创造新的需求。这些因素共同构成了消费电子行业中长期向好的坚实基础。

站在当前时点，消费电子行业恰如一副越来越智能的AI眼镜——它既能让你看清眼前的现实，又能借助AI技术预见未来的可能性。随着政策红利持续释放、技术创新加速落地、产业链价值重构，消费电子行业正迎来新一轮发展机遇。对于投资者而言，关键是要找到能够全面把握这一趋势的方式，在行业复兴浪潮中占据有利位置。

本文信息整合自国务院政策文件、行业分析报告及公开市场数据。

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