央企创新药连跌10年盘整7年，从29跌到7块，养老和北向却重仓持有

医药股，特别是创新药这几个月持续大涨，不少股票已经翻倍，甚至翻了几倍，但仍有不少股票还在底部趴着，本周医药股明显出现了分化，中药和医药商业，以及医疗器械等都开始了补涨行情。而创新药也出现了高低切换，毕竟涨多了需要调整，没涨的也会跟上。今天复盘发现一只央企创新药连跌10年从最高29.12元，跌到了最低7.21元，而且底部横盘了7年之久，养老保险基金和北向资金都重仓持股。

从公司的前十大流通股东看，香港中央结算（北向资金），一季度减仓989.12万股，目前仍持股2024.96万股，位列公司第五大股东；养老保险基金八零二组合，一季度减仓754.26万股，目前仍持股1000.01万股，位列公司第十大股东。

养老基金和北向资金为何对这家公司情有独钟呢？

这家公司发行价8.08元，于2004年6月16日上市，所属行业为化学制药-化学制剂，主营业务为医药产品的研发、生产和销售。公司实控人为国务院国有资产监督管理委员会，是一家正宗的央企。

从公司2024年的经营分析看，制剂营收54.51亿元，占比49.84%，毛利率45.72%；原料药及医药中间体营收51.98%，占比57.53%，毛利率33.86%；其他业务营收2.673亿元，占比2.44%，毛利率12.71%；大健康营收2092万元，占比0.19%，毛利率29.96%。

公司是国内颇具优势的缓释药技术产品生产厂家，也是国药集团旗下化学制剂药工业平台，核心业务涵盖抗生素中间体及原料药、制剂研发生产等。

业绩上，公司上市后一直稳定盈利，从未亏损过，近7年的营收保持在100亿元以上，近三年的净利润持续增长，2024年归母净利润10.84亿元，同比增长56.62%，今年中报业绩归母净利润6.721亿元，同比下降6.46%，总体来看，业绩还是不错的。

二级市场上，在2015年上一波大牛市的时候，公司股价最高涨到了29.12元（前复权），这也是它的历史最高价，此后开始了长达10年的下跌，去年二月份的时候，公司股价一度跌到了最低7.21元。而且从2018年开始，公司股价一直在底部震荡盘整，已经盘整了7年，截至周五收盘，公司股价报收于11.39元，总市值152.8亿元。

养老保险基金和北向资金之所以敢重仓持股，我想有以下几个月原因：

一是，公司从高点连续下跌10年，且底部盘整也有7年时间，调整比较充分，下跌空间不大。

二是，公司是央企控股的上市公司，业绩也非常不错，比较放心。

三是，公司除了有创新药概念外，还有合成生物、辅助生殖、虚拟数字人、猴痘、流感、医美等多个热门概念。

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