棉市日报（9月18日）

郑棉期货

9月18日，美联储降息25个基点，符合市场预期，大宗商品回调幅度较大。郑棉跌幅加大，CF2601合约开盘13900元/吨，最低13760元/吨，最高13925元/吨，盘终下跌150点报收于13765元/吨。整体看，短期降息利好事件消化，新棉丰产预期强，市场套保压力大，棉价上行阻力增大，预计维持偏弱震荡走势。

纽约期货

9月17日，12月合约67.25美分，跌43点，3月合约69.20美分，跌37点；成交量35067手，减少2399手；ICE棉花期货继续攀升，主力12月合约触及近一个月高位，之后美联储正式宣布降息25个基点，美元指数在利空兑现之后返涨，棉价从高点回落并回吐前日部分涨幅。美联储如期降息25个基点，对后期经济和消费产生积极作用，长线看为棉价提供支撑，随着降息的尘埃落定，市场重新聚焦基本面，关注今晚的美棉出口周报。

棉价跟踪

9月18日，进口棉到港均价（M指数）74.84美分/磅，较17日跌0.38美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）12966元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13878元/吨；国内3128棉均价（B指数）15222元/吨，较17日跌29元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级15315元/吨，较17日跌30元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2601）1064元/吨，较9月17日跌4元/吨。

棉市要闻

国内棉市

据阿瓦提、巴楚、且末等地棉花加工企业反馈，9月上旬以来，个体农户、合作社等长绒棉伏前花采摘已陆续展开，目前以棉花经纪人、少数轧花厂试收试轧为主。由于8-9月份南疆三大棉区天气比较理想，农民管理及时到位，长绒棉单产、等级、品质指标均好于前两个年度。考虑到2025年新疆长绒棉种植面积同比下降幅度稍大，加上近期手摘细绒棉收购价从7.20-7.30元/公斤逐渐上涨至7.40-7.50元/公斤，棉农、植棉大户对长绒棉交售价格的期望值一再上调（阿瓦提部分农民预测长绒棉收购价或突破10元/公斤），轧花厂与农民的博弈或将较细绒棉更激烈。

从部分棉花企业、新疆轧花厂报价来看，9月15-17日，山东、河北、江苏等内地库2024/25年度长绒棉336/337/338级（断裂比强度40-44CN/TEX）报价22600-23600元/吨；2023/24年度长绒棉336/337级（断裂比强度38-40CN/TEX）报价21800-22000元/吨。一方面棉企接受 “半批” 采购及一个合同多次提货条件（提半批付半批货款）；另一方面由于对2025/26年度新棉抱有成本高企、国内供需偏紧的预期，尽管9月份以来，长绒棉询价成交冷清，但棉企降价抛售陈棉的意愿不强。

目前，长绒棉轧花厂挂单报价2025/26年度新棉的量很少（10-11月份交货），除了当前疆内外仓储库长绒棉供应相对充足外，还与籽棉收购价存在很大变数、50S及以上高支棉纱产销继续疲软等因素有关。

国际棉市

9月第二周，国际现货市场成交继续保持相对活跃，各产地棉花主要销售到东南亚及南亚市场。

越南和中国市场的询价比较零星，主要集中在少数大买家，澳棉M 1-5/32有少量成交，基差在1200-1250点，1-7/32的基差高200-250点，SLM仍有询价，基差在800点，但低等级尤其是LM级的报价数量已经开始减少，轧花厂的工作已经开始收尾。

美国SM 1-5/32 G5/G6系列对越南主港的成交基差在1000点左右，装期为2026年1-3月，南得州GC31-3-37系列的基差在1200点，给澳棉和巴西棉的基差带来压力。

印度市场仍保持活跃，有传闻称关税豁免有可能延长到2026年，导致年底前的集中采购意愿有所下降。受美国加征50%关税的影响，印度纱线报价走弱，终端产品和原料进口呈现出冰火两重天的景象。目前，印度继续对低等级澳棉保持采购，尤其是基差在750-800点以下的品种，这些品种的供应正在减少。

（来源：中国棉花网）