【国际油价观察】国际油价5月20日下跌

5月20日，国际原油期货价格下跌，主要因美伊谈判和俄乌和谈存在不确定性。美伊方面，伊朗最高领导人哈梅内伊表示，美国对德黑兰停止铀浓缩的要求“过分且令人愤慨”，并对新核协议谈判能否取得成功表示怀疑。StoneX公司分析师Alex Hodes说，如果制裁得到放松，伊朗和美国之间达成的协议将允许伊朗把石油日出口量提高30万至40万桶。俄乌方面，在美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通话后一天，欧盟和英国宣布对俄罗斯实施新的制裁，而没有等待美国加入。乌克兰希望七国集团（G7）发达经济体将其对俄罗斯海运石油的价格上限降至每桶30美元（目前为60美元）。结束俄罗斯和乌克兰之间战争的协议可以让俄罗斯向世界出口更多的石油。2025年6月交货的WTI原油期货下跌0.13美元/桶(-0.21%)，结算价报62.56美元/桶；2025年7月交货的布伦特原油期货下跌0.16美元/桶(-0.24%)，结算价报65.38美元/桶。布伦特与WTI价差为2.82美元/桶，较前一日缩窄0.03美元/桶。

上海原油期货价格上涨，主力合约SC2507上涨3.2元/桶(+0.7%)，结算价报464.6元/桶，折合64.59美元/桶。全部合约成交152029手，持仓量减少724手至50477手。主力合约成交129178手，持仓量减少525手至30310手。

穆尔班原油期货价格上涨0.24美元/桶(+0.4%)，结算价报65.04美元/桶，全部合约成交32918手。

新加坡市场汽油、柴油、航煤、低硫船燃裂解价差分别为9.79美元/桶(-1.04)、15.34美元/桶(-0.73)、13.72美元/桶(-0.69)、9.37美元/桶(-1.21)。

国际石油市场要闻

（1）产油国动态

俄罗斯：路透社计算显示，俄罗斯5月份初级离线炼油产能较之前的计划上调29.5%，至341万吨。

（2）机构观点

巴克莱：不再预计美国在2025年下半年陷入衰退，并上调了经济增长预期。现在预测2025年欧元区GDP持平，之前预计为萎缩0.2%。

丹麦银行：丹麦银行研究部的分析师在一份报告中表示，由于近期关税引发的衰退风险正在缓解，该行推迟了对美联储降息时点的预测。丹麦银行目前预计，美联储下一次降息将在9月份，比之前预测的6月份晚了一个季度。不过，他们维持对最终利率为3.00%-3.25%的预测不变。这些分析师表示，因为我们预期美联储将按季度降息，现在看来，最终利率要到2026年9月才能达到。他们表示，金融条件的放松、关税的降低以及4月份强于预期的宏观数据都已降低了近期降息的必要性。这些分析师表示，“但从长期来看，结构性增长放缓和信贷增长持续低迷，继续表明未来需要进一步降息。”

来源：中国石油集团经济研究院