2025.6.18早间A股：陆家嘴论坛启幕，地缘博弈与政策红利激烈碰撞

核心提示：今日A股开盘前，全球市场呈现“政策预期升温”与“地缘风险升级”的双重变奏。陆家嘴论坛即将释放金融开放、资本市场改革等重磅政策，叠加央行连续两日净投放1.4万亿元流动性，市场对政策托底预期强烈。但中东冲突持续发酵，伊朗对以色列发动第九轮导弹袭击，原油价格突破75美元/桶，黄金逼近2380美元/盎司，避险情绪或压制风险偏好。北向资金连续3日净流出累计超80亿元，内外资博弈加剧市场震荡。

一、国际局势：地缘危机升级与美联储政策博弈

1. 中东冲突进入白热化阶段

伊朗伊斯兰革命卫队于6月18日凌晨启动“真实诺言-3”导弹系统，对以色列发动第九轮打击，重点攻击特拉维夫国防部及海法炼油厂。以军首次启用铁光束激光防空系统拦截导弹，双方在黎巴嫩边境的交火已造成平民伤亡。地缘风险推升国际油价至75.2美元/桶（+2.3%），伦敦金突破2380美元/盎司（+1.8%），油气、黄金等避险资产热度持续升温。

2. 美联储降息预期分化加剧

巴克莱预测美联储将在6月降息25个基点，但CME数据显示市场对降息50个基点的预期仍达13.7%。美元指数小幅回落至104.8，离岸人民币汇率稳定在7.17-7.18区间，外资短期流出压力有所缓解，但政策转向时点的不确定性仍存。

3. 美股科技股引领反弹，欧洲股市普涨

6月17日美股三大指数全线收涨，纳斯达克指数上涨1.52%，英伟达、特斯拉等科技股领涨。欧洲主要股市普遍上涨，德国DAX30指数涨0.83%，西班牙IBEX35指数涨1.49%，显示全球资金在政策预期与地缘风险间寻求平衡。

二、国内政策：陆家嘴论坛定调与产业红利释放

1. 金融开放政策箭在弦上

陆家嘴论坛（6月18日开幕）将聚焦“全球经济变局中的金融开放合作”，预计发布资本市场制度型开放、数据资产入表细则、深圳红筹股二次上市试点等政策。特别国债发行、算力互联互通计划等工具的讨论，为市场提供中长期支撑。

2. 新能源汽车下乡政策加码

农村户籍居民购车可享受最高1.5万元补贴，叠加报废更新补贴最高2万元，理论优惠达3.67万元。政策窗口期至2025年底，比亚迪汉、特斯拉Model Y等124款车型纳入补贴目录，动力电池、充电桩等细分领域有望受益于需求提振。

3. 消费复苏与地产链修复并存

6月17日地产指数上涨2.18%，政策优化预期（如旧改、购房补贴）推动板块估值修复，但需观察618促销数据及房地产销售回暖的持续性。家电、食品饮料等消费板块因政策刺激预期存在博弈机会，但需警惕业绩兑现压力。

三、市场结构：资金分化与技术面修复需求

1. 北向资金净流出与内资调仓

6月17日北向资金净流出18亿元，连续3日累计净流出超80亿元，沪股通净卖出贵州茅台、中国平安等权重股；内资主力净流出480亿元，显示市场结构性分化显著。科技股在政策催化与美股反弹带动下有望企稳，但需警惕量化资金对小微盘股的扰动。

2. 技术面支撑与量能瓶颈

上证指数在3350点政策底区域获得支撑，日线级别MACD绿柱收窄，KDJ指标超卖后拐头向上，短期存在修复需求。若今日早盘首小时成交额突破800亿元，或推动指数冲击3400点压力位；反之，市场可能维持弱势震荡。

3. 板块轮动逻辑

◦ 政策受益主线：金融开放（券商、银行）、算力（AI服务器、光模块）、新能源汽车（电池、整车）。

◦ 避险资产：油气开采（中海油服）、贵金属（山东黄金）因地缘风险持续活跃。

◦ 消费博弈：家电（美的集团）、食品饮料（伊利股份）关注618促销数据。

四、风险提示与策略建议

1. 潜在风险点

◦ 中东冲突升级导致原油、黄金价格大幅波动。

◦ 陆家嘴论坛政策力度不及预期，市场情绪转向。

◦ 量能不足引发技术性调整，外资波动加剧市场震荡。

2. 操作策略

◦ 聚焦政策主线：重点关注金融开放、算力、新能源汽车等受益板块，把握政策落地前的博弈机会。

◦ 均衡配置防御：保留部分油气、黄金等避险资产，对冲地缘风险。

◦ 控制仓位节奏：市场仍处震荡期，仓位建议维持在6-7成，避免追高热门题材。

结语：今日A股将在陆家嘴论坛政策预期与中东地缘危机的交织中寻求突破。政策红利释放与外资回流的积极信号，为市场提供向上动能；但地缘冲突、量能不足等因素仍需警惕。投资者需保持理性，聚焦主线，灵活应对盘中变化。（注：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）