神奇！这家高价次新股，一季报一般，四社保却齐重仓，究竟为了啥

这家公司是去年9月26号在科创板上市的，发行价55.18元，所属行业为软件开发，主营业务为基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务。

上市后，仅仅四个交易日，公司的股价就从55元涨到了507元，翻了近十倍！堪称超级大牛股。本以为这家公司会上演上市即巅峰的戏码，不成想在今年一季度业绩公布之后，赫然发现，前十大流通股东里，出现了四家社保的身影！能被社保看中，肯定不同一般。具体什么情况，我们来看一下。

前十大流通股东中，社保17022组合选择加仓了9.81%，持有78.22万股，位列第2；社保111组合、423组合、411组合，则分别持有流通股的1.16%、1.11%、1.08%，位列第7、8、9位。此外，公司还获得了泰信、汇添富、长城创新等多只机构产品的重仓。

这么多家社保和机构，重仓一只上市不足一年，股价高高在上的次新股的逻辑是什么呢？机构的动向，往往是基于产业的行为，而不是迎合市场短期的炒作。既然这样，我们就继续往下看。

先看业绩。

2024年末，公司的营收14.38亿，同比增长21.21%，净利润4.01亿，同比增长23.93%，扣非净利润3.67元，同比增长23.35%。这业绩还算是不错的，新股上市，没给你上市业绩就翻脸，就算是不错了，何况人家的增速还不错，可以说是优秀了。

今年一季度末，公司营收3.95亿，同比增长20.94%，净利润1.16亿，同比增长18.16%，扣非净利润1.05亿，同比增长16.80%。整体来看，还算可以，但相较于年报的业绩增速来看，有所放缓了。

看竞争力。

公司自2006年成立以来，专注于智能文字识别、图像处理等技术，拥有超过18年的研发经验。截至2024年末，公司累计获得128项发明专利，并在国际竞赛中多次夺冠。核心产品“大模型加速器2.0”在复杂表格解析、手写字符识别等领域达到99.99%的解析稳定率，显著领先行业。

公司的C端产品，比如扫描全能王、名片全能王、启信宝，覆盖全球百余个国家，用户规模达1.71亿月活，付费用户743.92万，同比增长22.45%。其中，扫描全能王在84个国家和地区的效率类应用下载量排名第一，品牌影响力显著。

看研发。

2024年公司研发投入4.41亿元，占营收的30.68%，其中有11.5%做了资本化处理。公司研发团队共622人，占总员工数的58.9%，技术人才密度高。这个研发情况，比较符合高科技初创公司的特征，研发力度大，营收占比高，这也是公司保持竞争力的依靠。

看销售净利率。

一季度末，公司的销售净利率为27.8%，从21年到现在，一直维持在一个较高的水平，远超同行表现。

此外，公司的资产负债率也不高，目前只有22.76%，有息负债占比仅有1.4%，其余均为无息的经营性负债。

总体而言，四家社保、泰信、汇添富、长城等一众基金敢于在公司上市暴涨后就重仓持有，一是看好公司的行业竞争力和地位，二是看好公司的研发实力和高投入，再加上公司比较稳健的财务表现。可能眼下看有点贵，但如果未来公司真能在人工智能与大数据领域，开发出新技术、新产品、新应用，眼前的贵，或许就是未来的便宜了。