人民币遭伏击！伦敦交易所踢中国出局，紧要关头全球资本弃美投中

文 | 古书奇谭

编辑 | 古书奇谭

伦敦金属交易所（LME）突然说要暂停人民币等非美货币的期货交易，理由就一句没流动性，没人买，可巧的是，美国一边定了12月要印钱救市，一边拉着10个国家搞了个关键矿产联盟。

这三件事凑一起，怎么看都像冲着人民币来的，但美国忘了，中国可是全球最大的金属买家，它这围堵，真能成吗？人民币又该咋破局？

LME说人民币合约没流动性，纯属说瞎话，就拿铜来说，2024年初人民币计价的铜一天还能交易35.7万手，到2025年上半年直接涨到48.2万手，一年半涨了快35%，这明明是全球金属市场里的香饽饽。

而更有意思的是LME的身份，它是港交所的全资子公司，按说该借着香港的金融优势推多货币交易，现在却突然给人民币亮红灯，背后肯定有人在支招，顺着线索一查，美国的影子就出来了。

美国这么折腾，其实是怕美元霸权保不住了，过去两年美国的日子到底有多难呢？

美国政府一度停摆，军费都发不出来，连军工企业都欠薪，3000多万人等着救济金过日子，结果钱发不下来，消费市场直接凉了半截，再加上华尔街和硅谷还裁了10多万人，金融和科技圈一片慌慌。

就连银行的保证金账户都空了，财政部的TPA账户也快见底，这时候美国除了印钱没别的招。

可美元是全球通用货币，它印钱可不是只救自己，每次美国大规模放水，全球金属价格都得重新算一遍，美元变多了，铜、铁、铝这些东西的价格自然会涨，等于把自己的危机转嫁给全世界。

而LME暂停人民币期货交易，就是美国转嫁危机的配套操作，美国心里清楚，要是全球金属交易都开始用人民币结算，美元的定价权就没了。

所以它一边印钱推高美元金属价格，一边让LME停了人民币交易，想把大家重新绑回美元体系里。

除此之外，美国拉着10个国家搞关键矿产联盟，也是一个心思，现在是新能源时代，锂、钴、铜这些关键矿产，就跟工业时代的石油一样重要。

因为一辆新能源汽车，光关键矿产的成本就占了30%以上，没有这些东西，高端制造业根本转不起来。

美国想把石油-美元那套搬过来，让关键矿产也跟美元绑定，它拉盟友搞联盟，就是想垄断。

一方面保证自己和盟友能拿到足够的矿产，另一方面压住中国在稀土这些领域的优势，不让人民币借着矿产交易扩大影响力，但美国没搞明白，现在的全球金属市场，早就不是卖家说了算了。

现在全球金属市场的规矩变了，以前是卖家说了算，现在得看买家的脸色，再稀有的矿产，没人买也只能烂在矿山里，再牛的卖家，也不敢得罪最大的买家，而中国，刚好就是这个握有买方话语权的国家。

就说铁矿石吧，以前我们从澳大利亚进口，只能用美元结算，对方说涨价就涨价，我们一点办法没有，只能硬扛。

但现在不一样了，经过几轮谈判，我们已经跟澳大利亚谈妥，30%以上的铁矿石交易都用人民币付钱。

这可不是咱们强迫人家的，是市场自己选的，中国每年要进口11亿吨铁矿石，占全球进口量的60%以上，澳大利亚的矿企要是敢拒绝人民币，就等于丢了全球最大的客户，几百亿的订单就没了。

这种买方优势，在铜、铝这些金属交易里也一样，2025年上半年，中国用掉的铜占了全球55%，铝占了58%，不管是智利的铜矿，还是几内亚的铝土矿，都得靠中国市场吃饭。

也正因为有这份底气，LME停了人民币交易，咱们一点没慌，上海期货交易所早就做好了接盘的准备。

现在的上海期货交易所，早不是以前的新手了，铜、铝、锌这些主流金属的交易量，连续3年都在全球前三，2025年上半年还新增了稀土期货，直接对接新能源产业的需求。

所以LME停单后的第一周，上海期交所的铜交易量就比之前涨了15%，不少原本在LME交易的企业，都转到了上海市场，交易反而更热闹了。

除了上海，香港和迪拜也成了人民币金属交易的重要支点，香港是国际金融中心，还跟LME同属港交所旗下，连清算系统都能共享。

因此企业从LME转到香港交易，几乎不用适应，就跟从一个房间走到另一个房间一样方便。

而迪拜主要盯着中东和非洲市场，这两个地方都是全球重要的矿产产地，也是咱们进口金属的关键来源。

2025年上半年，迪拜的人民币金属交易量已经突破500亿元，越来越多的中东矿企开始用人民币跟咱们结算，这样一来，既省了美元兑换的手续费，又不用担心里程碑汇率波动的风险。

上海、香港、迪拜这三个地方，形成了境内和离岸的交易网络，人民币金属交易再也不用依赖LME这一个平台，所以LME停单不仅没挡住人民币，反而让咱们的交易网络变得更灵活、更抗风险了。

估计美国自己都没料到，它这围堵，反而给了人民币一个秀实力的机会，眼看12月美国就要印钱，全球资本都在犯嘀咕，美元肯定会贬值，用美元买金属，价格指不定会涨成什么样。

但如果换成人民币结算，情况就不一样了，上海期货交易所的人民币铜价一直很稳，不会因为美国印钱就乱涨。

可能短期内，有些企业觉得用人民币和用美元没区别，但时间长了大家就会发现，用人民币结算能避开美元汇率的过山车，成本能控制住，风险也小。

2025年第三季度，全球用人民币结算的金属交易规模，比去年同期涨了40%，连宝马、大众这些国际大公司都开始用人民币，这就是资本用脚投票的结果。

更关键的机会还在12月的金砖会议上，金砖国家里，巴西是全球第二大铁矿石出口国，南非的铂族金属产量全球第一，俄罗斯的镍矿储量占了全球20%。

这些国家既是矿产大国，又不想再被美元绑着，要是这次会议能谈妥用人民币买关键矿产，人民币在全球金属定价里的话语权，肯定能再上一个台阶。

现在全球金属定价已经悄悄变成了双轨制，一轨是美元主导的LME和芝加哥商品交易所，另一轨是人民币主导的上海期货交易所。

以前大家只能用美元交易，现在多了个选择，而且人民币这边更稳、更方便。

美国想靠印钱、联盟再加上限制交易所保住美元霸权，短期可能能搅点局，但长期肯定行不通，金融市场里的资本都精着呢，谁的货币稳、谁的交易方便、谁的市场有活力，资本就往哪去。

LME暂停人民币交易，表面看是人民币出局，实际上逼着咱们加快建自己的交易体系，美国搞矿产联盟，看似是垄断，其实暴露了它离不开中国市场的事实。

以后随着上海期货交易所的影响力越来越大，金砖国家的合作越来越深，人民币在全球金属定价里的声音，肯定会越来越响。

说到底，美国这场针对人民币的伏击，最后反而成了人民币崛起的催化剂，全球金融的规矩，早就不是美国一个国家能定的了。

人民币的崛起，不是要取代谁，而是给全球市场多一个选择，让定价权更公平、更合理。

现在越来越多的资本选择弃美投中，这场定价权博弈的结果，其实早就明了了。

信息来源：

伦敦金属交易所:11月10日起暂停所有非美元计价金属期权交易--钛媒体官方网站