8月初，一组最新国际货币市场数据引发全球财经媒体强烈关注。根据IMF近期发布的全球贸易监测报告，7月全球贸易景气指数创下近五年新低，美国国内PPI、CPI增速皆低于市场预期，摩根大通与高盛连续下调美国全年GDP增幅。与此同时，美联储观察工具（CME FedWatch）显示，市场对美联储9月降息预期已飙升至逾九成。

就在此背景下，美国总统特朗普意外“放大招”，宣布对进口药品关税将分阶段提至最高250%，并计划对半导体、芯片等关键领域加征新税。

美联储主席人事变动同步加剧市场波动，财政部长贝森特被证实排除在候选人名单之外。权威信源与多组真实统计数据交织，令全球投资者、政策制定者高度警惕。

关税风暴再起，药品、芯片成“新靶子”

美国贸易政策频频出新，关税成为特朗普政府调整全球经济格局的重要杠杆。8月5日，特朗普在CNBC专访中正面回应外界关切，提出将对进口药品征收“小额关税”，并计划一年内关税提升至150%，一年半内最高飙升至250%。这一表态较今年7月初所提的200%关税更进一步，直接刷新了外界对美国贸易保护主义的认知。

据彭博社调查，当前美国药品市场近90%的生物科技企业至少一半产品依赖进口部件。业内人士普遍担忧，高关税政策将直接推高药品成本，影响国内患者用药安全，甚至波及全球供应链。

美国药品制造商协会、礼来、强生等巨头近期已公布新一轮本土投资计划，试图缓解政策冲击，但行业警告声此起彼伏：关税升级或将削弱研发投入，长期影响创新能力。

半导体与芯片领域同样难以“独善其身”。特朗普表示，美国将在“下周左右”对半导体、芯片产品加征新关税。美国商务部已于4月启动“232条款调查”，以“国家安全”为由为行业关税铺路。

此举不仅影响台积电、英特尔等巨头在美投资布局，也令Meta、亚马逊、微软等数据中心运营商深感压力。知情人士透露，相关关税将直接提高AI芯片采购成本，或加剧全球高端芯片市场的价格波动。

印度“俄油套利”风波，关税工具再度升级

特朗普的关税政策不止于药品和芯片，针对印度的贸易措施同样引发全球舆论热议。8月4日，特朗普在社交媒体上点名批评印度“从俄罗斯大量购入石油后转手在国际市场牟取暴利”，并表示将在未来24小时内大幅提升印度输美商品关税。

目前印度商品关税基准为25%，新一轮调整具体数值尚未披露，但据路透社援引白宫高层消息，幅度可能远超市场预期。

美国多家智库警告，关税“惩罚性印度是美国医药、化工、纺织等领域的重要来源国。关税措施一旦落地，势必影响双边贸易格局，也将加剧全球商品流动的不确定性。”使用虽有助于施压印度，但同样可能反噬美方企业的全球采购链。

业内人士指出，特朗普政府近年来多次以“国家安全”为由发起贸易调查，4月已对药品、半导体行业展开232条款调查，当前对印度的措施亦被外界视为同一思路的延伸。国际贸易学者普拉萨德直言，美国关税新政已彻底改变全球贸易一体化格局，未来修复难度极大。

美联储主席悬念再起，贝森特无缘“终极名单”

美联储主席人选一直是影响全球市场的重大变量。8月5日，特朗普在接受CNBC专访时罕见披露，已将新任主席候选人缩减至四人名单，财政部长斯科特·贝森特被明确排除出局。市场随即反应剧烈，美元指数短线跳水，美债收益率震荡加大。

据悉，美联储现任理事阿德里安娜·库格勒于8月2日突然宣布辞职，并将于本周五正式离任。特朗普表示，或将借用库格勒空缺的理事职位，为新任主席人选“提前布局”。

瑞银集团分析认为，按照美联储章程，主席必须是理事成员，白宫必须在鲍威尔任期结束前完成布局，否则接任者范围将受限。库格勒的提前辞职为白宫提供了“战略窗口期”，加速了全球最具影响力央行领导权的角逐。

外界猜测中，前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）、白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特（Kevin Hassett）均被外界视为热门人选。特朗普表示，“两位凯文都很棒”，但名单上还有两名未公开人选。相关消息一出，华尔街多家大行立即修正降息预期，市场波动性显著提升。

药品价格改革与产业链重构

药品关税飙升的同时，特朗普政府对药价改革同步发力。5月签署的“最惠国待遇”行政令再次成为焦点。该政策试图将美国部分药品售价与国际市场最低价挂钩，旨在大幅降低药品成本。

7月底，特朗普向17家主流制药企业发函，要求其在9月29日前承诺降价，包括“以发达国家最低价格向所有医疗补助患者供应全部现有药品组合”等措施。

多家制药公司已公开表示正在审查相关信函，但行业普遍担心新政与高关税叠加将加剧成本压力，影响研发投入。美国生物技术创新组织（BIO）数据显示，近90%的本土生物科技企业至少50%产能依赖进口部件，国内药品产量近年大幅下滑。新关税政策虽有望吸引制造业回流，但也面临供应链中断、成本推高等难题。

制药巨头礼来、强生等企业已宣布追加在美投资计划，试图缓解政策压力并谋求与政府“和解”。但行业观点普遍认为，短期阵痛难以避免，长期创新活力存疑。

芯片、半导体产业的全球博弈

芯片关税同样成为全球科技产业格局调整的触发点。据美国半导体产业协会（SIA）统计，2025年全球芯片市场规模有望突破7000亿美元，美国本土约占三分之一。特朗普最新关税措施将直接影响台积电、英特尔、三星等龙头企业在美投资步伐。

台积电方面，2025年计划在亚利桑那州新建六座半导体厂、两座封装厂及一座研究中心，总投资或超1650亿美元。特朗普在采访中称“芯片和半导体公司正投资3000亿美元”，但业界人士对该数据来源存疑。无论如何，关税升级已促使全球芯片产业加速本地化，带动上下游产业链重塑。

美国本土AI芯片采购方如微软、OpenAI、亚马逊、Meta等正面临上游成本显著上升的压力，数据中心扩建计划或被迫调整。摩根士丹利报告指出，芯片关税政策将加剧全球高端算力资源争夺，也可能推高AI等前沿产业的入门门槛。

参考资料：

券商中国：2025-08-05 23:45：最高250%关税！刚刚，特朗普宣布！