当你无需频繁掏手机，抬眼就能通过眼镜获取导航提示、完成扫码支付，甚至实时查看外语对话翻译。这种“解放双手”的交互体验，正在逐步被AI眼镜变为现实。这场“眼镜革命”发展得如何了？能给我们的生活带来哪些改变？

分享人 | 李澄宁（中金公司研究部科技硬件及半导体行业分析师）

01 AI眼镜有哪些关键动态？

2025年AI眼镜的“热度”，体现在头部品牌的动作与出货数据上，近期全球科技龙头发布多款AI眼镜，比如Meta，除了Rayban Meta 销量领先（2Q25出货占比83%），还推出Oakley Meta联名款切入运动场景，并计划与Prada合作布局高端市场。国内厂商也不甘落后，国内小米靠双芯片提升续航、Rokid Glass、雷鸟X3及阿里夸克AI眼镜侧重显示功能，以提升交互效率。根据Wellsenn数据，2024年全球AI眼镜出货约152万部，同比增长533%，我们预计2028年全球AI眼镜出货有望达到3,500万部，24-28年的复合增速为119%。

那么，这背后是哪些环节在一起合作呢？

02 产业链有哪些核心环节？

要理解AI眼镜的发展逻辑，首先得看清其产业链结构——从上游元器件到下游终端，每个环节都不可或缺。

上游是AI眼镜的“核心零件库”，关键在于SoC芯片和存储。其中，SoC芯片像眼镜的“大脑”，目前主要用高通AR1，主打无线连接、图像处理和低功耗。国内企业在追赶中，一些企业能提供“音频+图像芯片”组合，性价比更高。

中游负责把零件做成可用模组，核心是光学模组。其中，光波导，我们看好短期靠“阵列光波导”，长期看“表面浮雕光栅波导”。晶圆材料，我们认为现在用玻璃，长期碳化硅更优。而Micro LED方面，我们认为其低功耗、小体积等优点有望适配AI眼镜成为优选光源。

下游负责组装，这个环节难度低，有不少企业都能做，因此格局较为分散。

那么，AI眼镜如何做得更好？它的突破点在哪呢？

03 硬件如何升级？

展望未来，我们认为AI/AR眼镜可以通过摄像头、手势以及脑机接口完成信息输入，配合光波导+Micro LED实现近眼显示，用户无需占用双手即可获取信息反馈。想让AI/AR眼镜“用着爽”，芯片、交互、显示三大升级缺一不可。

先看芯片，现在主流是“双芯片”方案，比如小米、阿里眼镜用“高通AR1+恒玄芯片”，实现续航延长，优化用户体验，而苹果的Vision Pro也采用了类似的设计，像这样的方式，可以兼顾续航及空间计算等需求。

再看交互方式，现在用着最顺的是“麦克风+镜腿触控”。

比如Rayban Meta，5颗麦克风收音，滑动镜腿就能交互。我们认为声学方面，以后高性噪比麦克风、骨传导扬声器会更常见，语音识别更准、声音更清晰。除此之外，还有配件能升级体验。比如，魅族及Rokid加了智能指环，挥挥手就能操控。肌电腕带靠肌肉信号发指令，不用动手；更酷的还有脑机接口，用户可通过眼镜自带非侵入式脑电波传感器实现指令输入，并完成眼镜功能调用及信息输入，不过现在还没成熟。

最后是显示效果，现在AI/AR眼镜开始加“近眼显示”，比如Rokid、阿里眼镜用“单绿色光波导+ Micro LED”，亮度及清晰度更为理想。根据我们测算，单绿显示模组成本约1,000元人民币，相比全彩数千元的成本增量，单色方案已有较好成本控制。

作为“缩小版的LED”，Micro LED的优点特别适合AI眼镜：一是尺寸小、集成度高，眼镜能做得更轻薄；二是自己发光，比LCD、OLED更亮，还省电、寿命长、反应快；而且不用复杂的基板加工和颜色转换，理论上成本也更低，所以长期来看，它很可能成为主流显示技术。

那么，软件场景怎么发力？

04 软件场景怎么发力？

光有好硬件还不够，软件和场景得跟上。

双系统提升续航或成为行业趋势，比如，阿里夸克眼镜用“双系统”，AOSP系统负责导航、支付等复杂功能，RTOS 系统低功耗待唤醒，直接实现24小时续航，随时能用。此外，眼镜品牌基本倾向采用自研大模型，我们认为此举有望凭借各平台生态优势提高用户粘性，语音交互及识别精准、多模态搜索等功能或成为产品使用体验的核心差异点之一。

AI眼镜长期有望实现Always-on体验，平时拍视频、语音交互很简单，未来有望通过手机连接，把复杂活儿交给手机，自己做得更轻更薄，全天戴都舒服，翻译、导航、查信息都能用。比如，阿里夸克 AI 眼镜，有望深度融合阿里生态，具备Qwen大模型和夸克AI能力，并且支持高德导航、支付宝“看一下”支付、淘宝拍立淘、飞猪出行提醒、阿里商旅差旅提醒等应用场景，实现“抬眼即得”的交互体验。

从硬件交互升级到软件场景落地，AI眼镜正一步步变“好用”。未来要是这些技术再成熟点，它会不会像手机一样，成我们每天都离不开的工具？

报告风险

AI智能眼镜出货不及预期。我们预计2024-2028年AI眼镜有望实现较高的出货增长速度，但由于新终端发展情况难以预测，产品更新、需求变化及行业发展均可能会影响终端出货。如果出货不及预期，或将影响我们对于行业市场趋势判断。新功能量产及落地进展不及预期。我们预计未来AI眼镜有望在SoC、存储和光学等领域创新，但相关零部件及模组仍处于发展阶段，实际量产情况以及产品效果仍需持续跟踪。若量产或落地不及预期，或将影响AI智能眼镜出货预期。

引用研报

本文部分观点和图表摘自科技硬件及半导体研究团队：

证券研究报告：《ARVR 系列#8：AI 眼镜打造全新交互体验》

对外发布时间：2025-08-17

李澄宁 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522050003 SFC CE Ref：BSM544

臧若晨 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522070018 SFC CE Ref：BTM305

贾顺鹤 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522060002

彭虎 分析员 SAC 执业证书编号：S0080521020001 SFC CE Ref：BRE806

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