文 |小州

编辑 |镜子君

11月的加密货币市场像被人猛踩了刹车，比特币单周跌超20%，不少炒币的朋友打开账户时，屏幕上的绿色全变成了红色。

几乎同时，纳斯达克指数也扛不住了，苹果、英伟达这些之前的香饽饽，股价噌噌往下掉，有人调侃说"上半年赚的钱，一个月全吐回去了"。

这波全球资产价格的剧烈波动，到底是怎么回事？

资产价格"跳水"的三重推手

2023年的市场波动不是单一原因造成的，更像是三股力量拧成了一股绳，一起往下拽。

先说说钱的问题，美联储从2022年3月开始加息，一路加到5.25%-5.5%，相当于给市场的水龙头慢慢拧紧了。

之前借钱容易，大家敢买股票、炒加密货币，现在利息高了，手里的钱不够用，只能卖掉资产套现。

本来以为2023年底会降息，结果美联储说"再等等"，市场预期一反转，跌得更狠了。

除了钱少了，估值太高也是个大问题。

英伟达2023年上半年股价翻了好几倍，市场都觉得AI能一直火，但三季度财报出来，数据中心业务增速放缓，股价立马回调。

这就像吹气球，吹得太大总会爆。

2000年互联网泡沫那会儿，公司只要加个".com"就能涨，现在科技股虽然有AI撑着，但市盈率到了历史95%以上的高位，跌下来也正常。

还有个绕不开的因素是地缘风险。

中美那段时间谈得不多，企业不敢随便扩产，投资意愿低。

日本右翼势力闹腾，东亚供应链有点紧张，市场担心万一出事，资产肯定受影响。

国内这边，房地产政策松了不少，但大家买房的信心没那么快回来，钱放出去了，实体经济没完全接住，财政发力的效果还在等。

不同资产跌起来，画风完全不一样

加密货币是最先扛不住的。

比特币这东西，说是去中心化，其实大户一砸盘照样崩。

2023年11月那波暴跌，不光是比特币，以太坊、狗狗币这些跟着跌，全球加密货币市值一周蒸发上万亿。

加密货币更像"风险资产先行指标"，市场稍微有点风吹草动，它先跌为敬。

监管政策也添乱，美国SEC盯着交易所查，不少平台不敢接单，资金流出超百亿，普通投资者想跑都难。

美股这边，科技股和价值股的表现差太远。

纳斯达克指数跌得比道琼斯狠多了，苹果、微软这些科技龙头带头跌，反倒是银行、工业股跌得少。

为啥？科技股靠预期撑着，价值股靠业绩说话。

还有个隐忧，私人信贷违约率在攀升，那些借高息贷款的企业还不上钱，债务链一断，牵连的面比股市跌更广。

港股和A股更惨，内外夹击。

恒生科技指数被美元指数吊着打，美元一涨，外资就从港股撤，加上国内互联网公司业绩增速放缓，跌起来没商量。

A股虽然有国家队护盘，但散户信心不足，涨两天跌三天，有人说"炒股不如存银行"。

本来以为经济复苏能带动股市，后来发现企业利润没上来，股价自然涨不动。

知道了现在的情况，接下来该怎么玩？短期看，不少资产估值回到历史中等水平，像英伟达这种龙头，如果下季度财报超预期，说不定能带动一波反弹。

但别指望马上回到高点，高波动期没那么快结束，想抄底的朋友得悠着点。

中长期看，科技革命还是主线。

Web3.0、AI、量子计算这些领域，技术突破一直在发生。

各国央行都在搞数字货币，未来货币体系可能往链上走。

不过这得慢慢来，别想着一夜暴富。

高风险偏好的可以小仓位试试加密货币和Web3.0，但记得设止损，中风险的可以一半买稳的（比如国债），一半赌成长（比如AI硬件），低风险的就存银行、买货币基金，至少本金安全。

2023年的市场波动给大家提了个醒，钱不会一直多，估值不会一直高，风险不会一直藏着。

普通投资者别追热点、别加杠杆，合规的前提下，找那些真正有技术、有业绩的资产，长期拿着比折腾强。

科技革命和经济转型肯定有机会，但得熬得住波动，不然再好的机会也抓不住。

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