今年已经过半，每当到了这个时节，国内外的调研机构都要公布各种上半年电视厂商的数据。从目前我们得到的数据来看，一方面国内出货量稳中有升，但很难说全年数据能像去年预测的那么好；另一方面Mini LED电视的成长比我们想象的要快，且TCL在Mini LED电视普及的大潮中占据了先手，为未来的进一步发展奠定了良好的基础。

上半年出货量突破1600万，TCL海信小米稳居前三

从目前国内一些如洛图科技的调研机构数据来看，国内市场上半年电视出货量达到了1662.5万台，相比去年轻微提升了1.4%。如果数据属实，这个表现其实比我们想象的要好一些。因为我们一度对今年上半年国内的电视出货量不太乐观，去年下半年开启的国补措施，的确提升了很多用户的潜在购机欲望，刺激了一波市场，但我们也认为这可能会透支未来的消费潜力。不过从上半年这个数据来看，在国补继续以及厂商积极促销，加上Mini LED电视加速普及之际，市场的反响整体依然积极。这实际说明国内电视市场，的确还有不少潜力可挖。

从厂商出货量占比来看，TCL、海信以及小米都超过了20%的市占率，稳居全国前三，显然这三巨头算是国内的头部厂商，创维尽管之前第一季度在全球的电视收入超过小米，但是在销量和出货量上，创维在国内和小米相比还是有一定的差距的。至于其他传统电视厂商，包括长虹、康佳、海尔等，合并出货量不过200万台左右，市占率继续被头部厂商所侵蚀，想要翻身难度很大。

至于合资厂商，在国内生存空间越来越小，三星、LG、索尼、飞利浦等厂商上半年出货量仅为50万台左右，市占率不足5%，相比去年大幅下滑超过12%。很显然尽管有618的促销，合资企业的一些产品也加入了国补，但相比国内头部厂商，他们在供应链和成本上，明显处于劣势，几乎无法在中低市场竞争，而这一部分恰恰出货量和销量占比巨大，而合资企业在高端市场技术优势也不突出，加上较高的价格，所以出货量巨幅下滑，也是可以预见的。对于合资企业来说，目的显然是在国内维持高端利润，但这仍需要整体销量和出货量来支撑。未来合资企业在国内的市场策略，依然值得我们关注。

至于其他一些品牌，比如华为，状况比合资企业略好一些，不过上半年出货量也不过50万左右，完全无法和其他国内头部厂商相比。之前的智慧屏，华为在技术、品质、功能以及价格上都没有什么竞争力。有传言说华为将把智慧屏改名为Mate TV系列，如果华为能在电视上开发出和手机、笔记本、平板甚至车机等产品深度联动的新功能和生态圈，或许能对它的电视市场有一些帮助。

稍微要注意一下的是，去年在预测国内市场的时候，很多权威机构曾表示中国2025年全年有可能电视出货量达到3830万台，比2024年有一定增长。但目前国内机构针对上半年的表现，预测国内全年电视出货量为3558万台，这个区别还是不小。不过目前国补收紧，下半年各家可能更多心思会放在高端产品的宣发上，这可能会影响到整体的销售和出货量。

Mini LED电视大幅成长，今年销量要破千万？

今年我们对Mini LED电视的预期实际上比较乐观，但是我们的确没有想到Mini LED电视的价格整体下滑得这么快，所以这个不考虑整个电视行业只看Mini LED电视的话，那么都不能用“稳中向好”来形容，而是极速狂飙！我们之前只是认为今年Mini LED电视将彻底超越OLED电视，并且进一步加速普及化，但目前的数据来看，我们的确低估了Mini LED电视市场的成长速度。

今年初的时候，海外的调研机构曾表示2025年全球Mini LED电视的出货量将达到千万，而OLED电视将不足700万，两者将正式拉开差距。不过仅从国内上半年来的数据来看，国内Mini LED电视销量已经接近380万台，而国内某些机构的数据去年全年销量也不过416万台，上半年Mini LED电视的市占率达到了27.6%，同比提升了14.1%。这个数据意味着基本上国内每卖出三台电视，就有一台是Mini LED电视。从618的统计来看，像小米那样的千元级普通LCD电视销量依然较高，Mini LED电视能有这样的表现，实在超出了我们的预期。

一些国内调研机构乐观地估计，今年国内Mini LED电视的销量将超过1000万，尽管我们认为这个数据可能会有一些偏高。但考虑到Mini LED电视，特别是入门级以及主流级的产品会进一步增多，价格也会进一步下滑，那么下半年国内电视的销售，Mini LED的占比可能还会继续增加。所以即使到不了千万，但接近是没什么问题的，这样加上全球其他地区，Mini LED电视的出货量突破千万甚至更高，几乎是没有悬念的。

除了Mini LED电视之外，另外一个值得我们关注的是电视的尺寸。尽管目前全球平均电视尺寸还在55英寸左右，但国内近年来迅速突破尺寸的限制，在价格下探以及厂商积极宣传的影响下，目前国内主流电视尺寸已经来到了75英寸。实际上从去年的预测来看，除了Mini LED电视会加速普及之外，大尺寸电视也是一个会快速成长的品类。Omida曾预测90英寸以上的电视在今年会有57.4%的增长，80英寸以上的电视会有26.5%的增长，75英寸以上的电视会有12.3%的增长，现在看来似乎还是比较保守。

因为从国内的数据来看，在第一季度，85英寸超大尺寸电视的销量同比增长了27.8%，而100英寸电视的销量更是实现了154.6%的暴增。虽然这种高速成长是基于过去相对较低的出货量和销量，但大尺寸电视在未来几年我们认为都将处于快车道，这在很大程度会影响到中高端电视市场，厂商的布局和策略。

所以从我们的角度来看，Mini LED电视以及大尺寸电视，是厂商未来在整个电视领域竞争最激烈的市场，而且很有意思的是，大尺寸电视现在往往采用的又是Mini LED背光技术，所以谁能在这一部分占有技术、价格、市场的优势，那么谁就能掌控未来电视领域的话语权！

中国第一全球前二，TCL抢得未来先机？

如果只看单一厂商数据，上半年最亮眼的无疑是TCL。从最新的销售统计来看，上半年TCL全球电视出货量达到了1346万台，同比提升了7.6%，排名位于全球前二；而在国内也以超过20%的市占率排在第一。更关键的一点是，在Mini LED电视的销售上，TCL上半年全球销量达到了137万，市占率达到了10.8%，处于全球第一的位置。

如果再说详细一点，包括Mini LED电视在内的TCL量子点电视，全球出货量同比增长 73.7%至304万台，出货量占比同比提升 9.1 个百分点至24.0%。此外在上个月国内的618购物节期间，TCL Mini LED电视全渠道零售量突破27万台，在国内也位居第一。

TCL能在上半年取得这样的成绩，我们分析主要来自于两点，首先是坚持了“中高端+大屏化”的市场策略。实际上从TCL上半年的产品布局来看，除了T6L系列之外，线上基本都是主流高端产品，包括T7L系列、Q9L系列以及Q10L系列。这些产品无论是功能、性能、设计上都屡有突破，无论是极景无黑边的第四代液晶，还是全球电视首创影视海报墙的灵控3.0系统，都在市场上引起极大的震动。中高端极强的产品力，又同时带动了其他定位的产品，这使得TCL的口碑和市场快速提升。

而在大屏化部分，TCL是最早推广大尺寸电视的厂商之一，这两年TCL的电视产品结构一直在尺寸上进行优化，大尺寸电视出货量维持了高速增长。2025年上半年，65吋及以上TCL电视全球出货量同比增长29.7%，出货量占比同比提升4.8个百分点至28.4%；75吋及以上TCL电视全球出货量同比增幅达29.7%，出货量占比同比提升2.4个百分点至14.2%。目前TCL电视全球出货平均尺寸同比增加1.5吋至53.4吋，而且我们认为在未来几年中，TCL的电视平均尺寸还会进一步提升。

另一个我们认为TCL做得比较好的地方是海外市场的扩张。TCL本来在全球供应链及渠道部分就有一定的优势，在海外多个地区都有自己的工厂。而最近TCL进一步加强了全球化品牌营销，通过国际顶级体育赛事、展会、电竞活动、影视合作等高影响力场景，全方位释放品牌价值，特别是TCL和国际奥委会签约，成为全球奥林匹克合作伙伴，这进一步提升了TCL在全球范围的影响力。

根据官方的数据来看，2025年上半年，TC电视国际市场出货量同比增长8.7%。特别是大尺寸电视的出货量同比快速增长，65吋及以上电视出货量同比增长47.3%，出货量占比同比提升5.5个百分点至21.0%；75吋及以上电视的出货量同比增幅更达57.9%，出货量占比同比提升2.5个百分点至8.1%。同时，TCL Mini LED电视也获得海外用户青睐，海外市场出货量同比增幅达196.8%，出货量占比同比提升4.9个百分点至7.7%。

而且在进一步优化渠道后，目前TCL在海外各个地区的表现都相当不俗。欧洲地区上半年TCL电视出货量增长了13.3%，其中大尺寸和Mini LED电视都有明显提升，75英寸以上的电视出货量同比提升71.7%，Mini LED电视的出货量提升了91%，并且在多个地区的电视销量都稳居前三。在新兴市场，比如亚太、拉美和中东非等地区，出货量同比增长17.9%，并且在多个地区销售排名第一。

尽管在北美地区，TCL的出货量在上半年整体下降7.3%，但整个电视出货量的结构改善显著，下滑的品类基本都是小尺寸以及中低端产品，而65吋及以上增长60.5%，75吋及以上增长43.8%，特别是Mini LED电视，更是同比狂涨了349.6%，在美国零售量市占率稳居前二，并且在中高端领域向三星发起了有力的冲击。

所以我们认为上半年TCL电视出货量能全球前二中国第一，并且在Mini LED电视领域稳居首位，还是自己的市场策略以及全球布局进一步优化导致的结果。而且随着TCL下半年在国内推出RGB Mini LED电视，在海外进一步推广Mini LED电视以及极景无黑边的第四代液晶电视，我们相信TCL的市场份额还会进一步提升。

写在最后

我们一直说，在当下电视主流显示技术转型之际，谁能在Mini LED电视领域以及大尺寸电视领域获得先机，谁就更有可能在未来的电视市场上获得有利的位置。在大尺寸电视和Mini LED电视的价格持续走低，特别是主流电视从普通LCD电视转向Mini LED电视的当下，国内外电视厂商的市场策略其实多少能反映出自己的想法和现状。

中国两大厂商目前以Mini LED电视为主要发展方向，LCD电视面板和背光系统的供应链也是最有优势的，很明显市场的出货量和销售也会向中国厂商倾斜，毕竟在未来可见的多年内，LCD电视依然会是主流；而海外厂商目前在中高端市场主要是希望依靠OLED电视以及大尺寸电视来维持自己的收入和利润，但这部分受制于成本和零售价格的高昂，在销售和出货上和中国厂商是无法相比的。所以国内厂商如果在保证好国内基本盘的前提下，积极开拓海外市场，是一定能在市场端取得较好的成绩，这也是我们一直认为中国厂商最终能登顶电视市场的底气。

TCL在上半年的数据当然很耀眼，但更重要的是我们看到了TCL在Mini LED电视以及大尺寸电视上的深耕，以及他在未来的可能性。当我们知道Mini LED电视注定会成为主流之际，TCL目前雄踞全球Mini LED电视第一的位置，其实意味着什么大家心里应该都有所明悟。随着Mini LED电视在全球规模进一步扩张，TCL在技术、供应链、渠道以及成本上的优势会进一步凸显出来，这也是未来TCL向顶峰发起冲击的最大资本！