八大重磅利好加持！A股大盘放量逼空大涨！4000点已是囊中之物？

　　在刚刚过去的这个周末，市场消息面利好非常密集，为本周一A股大盘继续上涨冲击4000点整数位提供了重要动力！

　　国内方面，国务院表示，将谋划一批带动性强的重大政策、重大改革、重大项目；央行、金融监管总局、证监会等三大金融监管部门同时表态，要维护资本市场稳定健康发展；央行同时还表示，将于今天开展9000亿的MLF，实现2000亿的净投放。

　　国外方面，美国9月通胀数据全线低于预期，美联储10月降息预期大增，在该消息刺激下，上周五晚美股三大指数集体创出历史新高！

　　不仅如此，中美经贸会谈上也传出了好消息。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，中美经贸团队就美对华海事物流和造船业301措施、进一步延长对等关税暂停期、芬太尼关税和禁毒合作、进一步扩大贸易、出口管制等议题进行了深入、坦诚讨论和交流。美方表达立场是强硬的，中方维护利益是坚定的。经过一天多的非常紧张的讨论，中美双方就上述这些议题建设性地探讨了一些妥善处理双方关注的方案，形成了初步共识。美国财长贝森特表示，中美官员在谈判中制定了“非常成功的框架”，“我认为这个框架具有建设性，而且影响深远，使我们能够继续推进，为两国领导人根据非常成功的框架举行会晤奠定基础”。

　　不难看出，周末消息面几乎没有任何利空，而且还都是重量级的利好。也正因为如此，今天A股大盘才能在上周五已经跳空上涨的基础上，再次跳空上涨。

　　从技术形态上看，大盘在冲击4000点的过程中，出现了逼空走势，而不是畏畏缩缩的碎步上行，这点大大超出旌扬的预期。尽管今天的高点被精准锁定在3999点，并未捅破4000点的窗户纸。但大盘和创业板指几乎都收在日内高点附近。尤其是大盘，放量高开高走，做多动能并未释放完。在这种情况下，只要明天小幅高开，就能轻松冲破4000点整数位。

　　那么拿下4000点后，是否意味着A股市场会开启新一轮主升浪呢？

　　最近一直关注旌扬的朋友应该都知道，旌扬对A股的短期走势偏谨慎，所以这两天逼空上涨已经大幅超出了旌扬的预期。

　　旌扬之所以不太乐观，是因为结合交易数据和主线热点的中期涨幅来看，主线热点存在退潮风险，并可能拖累整个市场出现震荡。既然现在市场走势已经超出预期，就有必要重新梳理一下影响市场走势的几个关键要素，来审视一下为什么会判断失误？

　　一般来说，宏观经济基本面决定市场中期走向，消息面、资金面和技术面影响市场短期走势。

　　先简单说说经济基本面。统计局刚刚发布了前三季度的经济成绩单，第三季度GDP增速回落至4.8%，并拖累前三季度GDP增速回落至5.2%。看起来，第三季度国内经济运行较弱。但按照旌扬此前分析，由于反内卷政策已经初见成效，第三季度的最后一个月，我国制造业利润已经开始明显回升。而今天统计局披露的1-9月规上利润大幅增长3.2%，也印证了旌扬的判断。

　　也就是说，三季度应该是今年经济增速的低点，四季度会逐步转暖。在经济基本面拐点向好的背景下，中期内A股市场不会轻易转弱。即便有短线震荡，级别也不会太大。

　　在旌扬看来，A股市场短期走势超出预期，主要还是消息面利好刺激，以及部分资金大胆加仓的结果。

　　上文中，旌扬列出了上周末国内外消息面上的几件大事，无一例外都是重量级的利好。而本周消息面利好同样不少，一是统计局今天披露的规上企业利润，出现高速增长；二是周中美联储10月议息会议将开，降息25个基点几乎板上钉钉；三是韩国即将举行APEC会议，中美领导人将碰面，两国经贸关系可能会继续缓和；四是周五统计局将披露的10月PMI数据，由于9月经济基本面已经开始转暖，所以10月PMI的表现应该也不会太差。

　　稍作对比可以发现，本周消息面上的利好同样不少，而且利好级别不比上周末低。这也是今天大盘在冲击4000点的过程中，空头不敢砸盘的原因之一。

　　在宏观经济基本面拐点向好，消息面重要利好密集落地的情况下，旌扬对短期行情偏谨慎的主要原因，就是市场资金面并不太平。

　　由于今天的交易数据尚未完全披露，那么接下来，我们就重点看看上周五存储芯片和CPO两大科技股板块大涨时，几路资金的调仓动作。

　　据旌扬观察统计，上周五强拉科技股的主力资金是游资而不是机构。

　　游资方面，在CPO板块中，上周五炒股养家净买入方正科技1.34亿；中山东路净买入环旭电子6972万、生益电子7048万。在存储芯片中，上周五作手新一净买入普冉股份7908万；呼家楼净买入香农芯创1.47亿；湖里大道净买入德明利1.1亿。

　　机构方面，在CPO板块中，上周五机构席位净卖出生益电子1.29亿、环旭电子3479万。在存储芯片中，上周五机构席位净买入江波龙6029万、香浓芯创5062万；净卖出德明利2.67亿、云汉芯城3867万。

　　以上是上周五交易所披露的龙虎榜数据中，机构和游资在CPO和存储芯片两个板块上的所有调仓记录。

　　稍作对比可以看出，不管是CPO还是存储芯片，上周五游资都是单边加仓的，而且加仓金额非常大。游资在部分个股上的买入金额，甚至比机构的买入金额更多，比如存储前排的香农芯创，游资买入1.47亿，机构仅加仓5062万。再比如存储前排的德明利，游资买入1.1亿，机构则减仓了2.67亿。

　　主力机构对待CPO和存储芯片的态度则有所不同，由于CPO中期累计涨幅更大，最近机构一直在单边减仓，包括上周五CPO大涨时，主力机构仍卖出了生益电子和环旭电子，并未买入任何一股。在存储芯片中，机构分歧较大，买入江波龙和香浓芯创的同时，还卖出了德明利和云汉芯城。

　　尽管交易所龙虎榜数据只能显示部分异动股的交易情况，但我们仍然可以从中看出两路资金在科技股大涨时的调仓策略。

　　考虑到游资是快进快出的特性，而机构调仓无疑能在更大程度上决定板块的持续性。所以旌扬才认为，近期科技股冲高回落的概率会很大。而科技股是市场人气风向标，一旦科技股冲高回落，整个市场都会出现剧烈震荡。

　　回到今天的盘面上来，存储芯片和CPO在上周五收出光头阳线，做多动能并未释放完，所以今天还会惯性冲高。但今天逼空上涨后，这两个板块技术超买更加严重，分歧更大，那么周二震荡的概率就会大增。

　　现在的问题是，如果科技股在周二和周三出现调整，到底是带动大盘小幅震荡，还是挖坑大跌？在科技股调整时，我们又能不能出手低吸？

　　旌扬认为，这两个问题不仅取决于今天和明天的交易数据，机构和游资对两个板块的态度，同时也取决于两个板块的震荡级别。

　　只有在游资继续加仓，机构没有大幅砸盘的情况下，两个板块仅出现小幅回调，板块指数不破5日线和10日线，对整个市场的冲击才不会太大，我们也可以考虑出现低吸。反之，只要游资不再追高，机构继续砸盘，并导致两个板块中阴破位下跌，那么科技股调整对市场的冲击就会加大，我们就不能轻易进场抄底。