A股：股民系好安全带，大资金明牌了，周五将迎来更大级别变盘？

成交额骤降1万亿，71只个股跌停背后，主力资金正悄悄完成调仓换股，下一波行情的方向已经清晰。

今日A股市场呈现明显分化格局。上证指数收盘报4112.60点，下跌0.33%；深证成指报14306.73点，上涨0.41%；创业板指报3367.92点，上涨0.56%。

最关键的变化是量能大幅萎缩——沪深两市合计成交额仅为2.94万亿元，较前一交易日的3.99万亿元大幅萎缩1.05万亿元。这一缩量信号可能预示着更大级别的变盘正在酝酿。

01 成交缩量超万亿，市场情绪骤变

数据显示，A股市场连续多日的高位成交态势在1月15日被打破。沪深两市合计成交额仅为2.94万亿元，较前一交易日大幅减少1.05万亿元，萎缩幅度超过26%。

市场交投活跃度的明显降温与个股跌多涨少的态势相呼应。全市场共有2230只个股上涨，3121只个股下跌，平盘个股120只。

跌停个股数量高达71只，且集中于前期爆炒的题材股，表明市场赚钱效应较前几日明显降温。

从资金面看，北向资金呈现净流出态势，当日净流出30亿元。这些资金从AI算力等高位赛道撤离，转而流入消费、医药等低位板块。

02 资金高低切换，布局思路明牌

1月15日的市场呈现典型的“冰火两重天”格局。前期被热炒的题材股遭遇“降温洗礼”，AI应用、商业航天等热门赛道批量沦陷。

与之形成鲜明对比的是，贵金属、能源金属等低估值核心资产逆势崛起，成为市场“避风港”。

主力资金动向明显。立讯精密获得主力资金净流入26.23亿元，中际旭创净流入18.32亿元，沃尔核材净流入15.04亿元。这些个股均属于低估值或具有真实业绩支撑的标的。

北向资金更是逆势净流入84亿元，重点加仓AI医疗、创新药等低估值成长赛道。这一动向明确显示了外资对A股市场低估值核心资产的青睐。

融资保证金比例上调至100%的政策从1月19日起实施，采用“新老划断”方式控制杠杆，这一举措进一步抑制了题材股的炒作情绪。

03 政策组合拳，引导市场慢牛

近期政策面出现明显变化，形成了“抑制过度炒作、保障流动性平稳”的组合拳。

一方面，三大交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，自1月19日起实施新合约。这一政策精准打击了高估值题材股的杠杆炒作，从源头防范风险。

另一方面，央行当日开展9000亿元6个月期买断式逆回购操作，净投放3000亿元，连续第五个月加量续作。这一操作保障了市场中期资金充裕，缓解了监管调控带来的情绪冲击。

财政部会同有关部门召开财政金融协同促内需一揽子政策全国推进工作视频会议，要求各级财政部门切实推动政策落地见效，以促进内需增长，带动经济发展。

这些政策举措共同为市场创造了稳定的资金环境，也为低估值核心资产的估值修复提供了条件。

04 周五变盘在即，更大级别行情酝酿

从技术面看，沪指日线MACD红柱收敛，60分钟级别顶背离延续，支撑位在4100点，压力位在4150点。当前市场缩量调整态势明显，短期面临方向性选择。

有分析认为，当前已经是市场小幅度调整的第三天，同时产生明显的缩量调整，成交量萎缩超过1万亿，重新回到了三万亿下方。

在市场下跌过程中，缩量通常意味着连续垂直下跌的空间不大，市场若想继续下跌，也需要先通过几天的反弹诱多，待反弹无力后再继续下跌。

第二波上涨的启动可能就在下周。考虑到周末效应，市场可能会在周五出现一根缩量十字星。当天跌停的个股，次日可能还会继续跌停，但跌停板数量将大幅减少。

低估值资产能否真正顺利接棒，仍需验证三大关键条件：资金切换的持续性、政策红利的落地力度以及市场情绪的修复能力。

随着融资保证金比例上调政策将于1月19日实施，市场杠杆水平将受到进一步抑制。同时，央行持续注入流动性又为市场提供了充足的资金支持。

有投顾分析认为，下周三之前，市场将出现明显的拐头向上信号。当前的市场调整不是行情的结束，而是行情向更健康方向发展的必要过程。

对于投资者而言，当前最需要的是保持耐心，避免盲目追高或恐慌性抛售，可根据自身风险偏好和投资目标，合理配置资产，关注具有业绩支撑和发展潜力的板块和个股。