石破茂走的正是时候，美媒披露日本卖国协议，这下没人给东京背锅

9月4日，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协议。这份协议背后的一项关键条款——日本承诺向美国投资5500亿美元——细节逐渐浮出水面。

两天后，美国商务部长卢特尼克在接受媒体采访时直言不讳：“总统对这些投资的流向拥有完全的自由裁量权。”这番话让国际社会一片哗然，也让人不禁联想到刚刚宣布辞去自民党总裁职务的日本首相石破茂。

根据美日两国政府签署的谅解备忘录，这笔5500亿美元的巨额投资必须在2029年1月19日前完成。这个时间点恰好是特朗普本届总统任期结束的前一天。

投资将聚焦七大战略领域：半导体、制药、关键矿物、造船、能源（含管道）、人工智能及量子计算。这些行业无一不是关系到国家未来竞争力的核心产业。

最引人注目的是治理结构：美国总统将成立一个投资委员会，由美国商务部长担任主席并挑选所有成员。值得注意的是，该委员会将没有日方成员。

备忘录中规定的利润分配机制极为独特。每个投资项目都将设立由美国管理的特殊目的公司。

在资本回收期，项目利润由美日双方按50：50的比例平均分配，直到日本收回其全部初始投资。然而在日本收回本金后，利润分配比例将急剧调整为美国占90%，日本仅占10%。

这种安排意味着日本的投资更像是一种“债务”而非传统股权投资。美国首先需要“偿还”日本的本金，但在还本结束后，日本只能作为“债权人”获得10%的长期收益。

备忘录虽然规定日本有权拒绝为某个项目提供全部或部分资金，但紧接着是一个严厉后果：美国可以对日本进口产品征收关税作为回应。

这一条款被形容为悬在日本头顶的“达摩克利斯之剑”。第一生命经济研究所的经济学家Kazuma Maeda认为，这种将决策委托给可以不经国会批准就征收额外关税的特朗普总统的机制，应被视为一种风险。

日本政府消息人士透露，对于已在咨询机构中达成一致的项目，日本不提供资金的可能性极小。换句话说，日本虽然名义上有拒绝权，但实际上很难行使这一权利。

根据备忘录安排，日本的角色被限定在一个“咨询委员会”中。该委员会由美日双方代表组成，职能是向投资委员会提供建议、法律和战略意见。

媒体指出，这个“咨询委员会”的角色被限制在“提供法律和战略意见”上，并无实际决策能力。这意味着从项目筛选到最终拍板，整个过程都将在美国的指导下进行。

日本经济再生大臣赤泽亮正试图淡化美方完全掌控的说法，他强调特朗普将从美日协商后提出的候选项目中挑选，日本将参与决定资金使用项目。但这种表态与美方官员的明确声明存在明显矛盾。

在协议细节曝光的同时，日本首相石破茂于9月7日傍晚突然宣布将辞去自民党总裁职务38。这意味着他也将同时失去首相职位。

当被问及此事时，特朗普反应冷淡，仅表示“我对此一无所知”。这种冷漠回应与刚刚签署的巨额协议形成鲜明对比。

石破茂在宣布辞职的讲话中表示自己已经完成了阶段性任务。结合时间点看，这个“阶段性任务”很可能就是指推动美日贸易协议获得通过。

《日经亚洲》指出，2020年生效的日美贸易协议是经日本国会批准、具有法律约束力的协议。但特朗普政府实际上已废除该协议并提高关税，违背了原有约定。

这一事实引发了对美国承诺可靠性的质疑。即使日本完全履行了5500亿美元投资承诺，也不能保证美国会持续遵守协议条款。

东京方面继续推动美方出台剩余行政命令。日本经济再生大臣赤泽亮正6日表示，美日协议“还有待解决”，因为华府还没有发布外界预期的药品和半导体关稅行政命令。

协议为日本提供了一些激励措施。备忘录承诺，在可能的情况下，日本公司将在项目供应商和承包商的遴选上，获得优先于其他外国公司的待遇。

据报道，投资委员会原则上会将项目和服务订单下达给日本企业。例如，在美国投资建设发电厂，所需零部件将由日本公司制造；如果项目为半导体工厂，则工厂也会使用日本制造的设备和材料。

这种安排至少保证了日本企业能够从巨额投资中间接获益。但与其说是优惠条件，不如说是一种有限补偿。

谅解备忘录没有明确日方将如何筹集5500亿美元巨额资金。东京方面此前表示，日本国际协力银行和日本贸易保险公司将提供投资、贷款及贷款担保。

一名日本官员透露，对美投资将以无追索权贷款形式进行，即还款依赖项目未来产生的收益。这种方式降低了日方的风险，但仍然存在很大不确定性。

日本政府消息人士称：“这需要时间，但我们基本认为这些贷款没有成为坏账、无法收回的可能。”这种表态显得信心不足，反映出日方对投资回报的实际担忧。

石破茂辞职后，谁将接手日本首相一职已经变得不那么重要了。重要的是，5500亿美元的投资承诺已经白纸黑字地写在协议中，无论谁上台，都需要面对这个现实。

特朗普对日本投资的去向拥有“完全的自由裁量权”，而日本只剩下两个选择：要么乖乖掏钱，要么面对美国加征关税的惩罚。

日本未来几年将不得不勒紧裤带，为美国的战略产业提供资金支持。而他们能期待的，最多只是收回本金后那10%的利润分成。

信息来源：5500亿美元投资细节曝光，“日本将任由特朗普摆布”

2025-09-08 16:03·观察者网