盘后速递丨两市继续上涨，创业板涨近2.3%

每日观点

➤今日沪深三大指数继续上涨，创业板涨超2%，两市成交小幅缩量至不足2.8万亿。上周五两融余额继续放量近180亿，资金杠杆情绪依然较高。周末统计局公布8月制造业PMI为49.4%，非制造业PMI 50.3%，均较上月小幅回升。从结构上看，生产端修复好于需求端，8月生产指数回升幅度大于新订单指数，两者差距有所增大；新动能强于旧动能，高技术行业PMI上升至51.9%，而高耗能行业，尤其是地产产业链仍是拖累项；价格改善强于量增，在生产边际扩张带动下，原材料需求增加，以及“反内卷”效应继续显现，价格指数连续回升。当前经济面临的问题仍然是需求有待进一步提升，后续需关注财政政策的落地情况，比如专项债、超长期特别国债持续发力能否对内需形成有力支撑。权益市场方面，中长期中枢有望随着经济的逐步修复而抬升，但短期需警惕市场波动放大的可能性。

消息面

➤8月PMI数据发布

8月31日，国家统计局数据显示，8月制造业PMI为49.4%，环比升0.1个百分点；非制造业PMI为50.3%，环比升0.2个百分点；综合PMI为50.5%，环比升0.3个百分点。三大指数均有所回升，经济景气水平总体继续保持扩张。

简评：8月PMI数据显示生产端持续改善，高技术制造业表现仍旧强劲，经济内在动能持续修复。制造业结构优化以及部分原材料价格指数的回升，或对A股市场中的先进制造、高技术板块带来积极预期，服务业景气度的提升也有助于提振大消费相关板块的情绪。但制造业PMI仍位于收缩区间，不同规模企业PMI存在分化，提示经济全面回暖仍需时日，宏观政策仍需持续发力以巩固回升基础。

➤上海合作组织天津峰会举行

2025年上海合作组织峰会于8月31日至9月1日在天津举行。此次峰会吸引了20多位国家领导人和10个国际组织的负责人参会，是上合组织成立以来规模最大的一次峰会。峰会主要议题集中在安全、经济合作等方面，强调互信、互利和平等协商的原则。成员国元首理事会作为最高决策机构，就组织内所有重大问题作出决定和指示。

简评：上合组织峰会的成功举办彰显了区域合作的力量，对促进地区安全稳定和经济互联互通具有积极意义。峰会聚焦的经济合作议题，特别是涉及能源、基础设施、数字经济等领域的投资与合作，有望为基建、高端装备、物流贸易等相关行业的中国企业带来更广阔的市场空间和合作机遇。此次峰会也有助于在国际格局复杂变化的背景下，传递出中国积极参与和推动多边合作的信号，为宏观经济营造相对稳定的外部环境。

市场复盘

➤9月1日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3875.53点，上涨0.46%；深证成指报12828.95点，上涨1.05%；创业板指报2956.37点，上涨2.29%；科创100报1416.83点，上涨2.34%。

主要指数当日收盘价及涨跌幅

➤申万一级行业中，通信、综合、有色金属涨幅靠前，分别上涨5.22%、4.27%、3.46%；非银金融、银行、家用电器跌幅靠前，分别下跌1.28%、1.03%、0.54%。3098只个股上涨，1991只个股下跌。

当日涨幅前三与跌幅前三行业

资金追踪

➤市场成交额为27780.05亿元，较前一交易日下跌。两融余额上周五收报22613.49亿元，较前一交易日上涨。

基金投资需谨慎

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