中国股市创十年新高，存款利息低到离谱！A股3800点成新去处

平时刷财经新闻时，沪深两市成交量火爆的消息天天都能撞见，连北证50都悄悄创下了历史新高。

有人明明看着指数天天涨，自己的账户却没动静，要么是去年底犹豫着“要不要清仓避险”，结果今年眼睁睁看着行情起来没赶上；要么是重仓了传统板块，看着新能源、科技板块一路领跑，自己手里的股票却趴在那儿不动，只能羡慕别人持仓飘红。

这波3800点的行情，到底靠啥撑到现在？是短期的热闹，还是能长久走下去的趋势？今天就把这些绕人的问题掰扯清楚，说说这波A股上涨背后的“门道”。

一、钱从哪儿来，为啥偏偏选股市？

要弄明白这波3800点行情为啥能稳住，最先要搞清楚的就是，支撑行情的钱，到底是从哪儿来的？其实不用查太复杂的资料，从身边人的理财选择就能看出些门道。

最明显的就是大家存在银行的钱，以前不少人觉得“钱存银行最安心”，可现在银行利息越来越低，安心归安心，收益却跟不上了。

就拿四大国有银行来说，2024年5月央行又降了一次息后，一年期定期存款利率直接跌到了0.95%，这个数查央行官网的降息公告就能看到，确实是历史新低。

更实在的是，2023年国家统计局公布的居民消费价格指数（CPI）同比涨了0.5%，把钱存银行，实际收益几乎是“原地踏步”，甚至可能跑不赢日常开销的涨幅。

这种情况下，不少人开始琢磨“把钱转到能多赚点的地方”，股市自然成了不少人的选择。

人民银行2024年7月的社会融资数据就很能说明问题：当月居民存款减少了1.11万亿元，这是近十年来单月最大降幅；而证券公司、基金公司这些非银机构的存款，却多了2.14万亿元。

一减一增之间，明眼人都能看出来，不少人把银行里的钱取出来，要么自己开了股票账户直接进场，要么买了股票型基金间接投进股市。

中国结算的数据也能印证，2024年7月以来，A股新开户数每个月都比上个月多15%以上，其中三成新用户都是拿着“之前存在银行的本金”来的，这都是实实在在的资金流向。

除了银行存款，还有一部分钱是从楼市转过来的。

过去二十年，房地产在大家心里就是“硬通货”，谁家有闲钱，第一反应都是“买套房”。

像杭州2021年的时候，核心区房价均价差不多5.8万元一平方米，这是杭州市住建局公开的数据，可到了2024年8月再看，已经跌到4.9万元一平方米了，跌幅快16%。

就连一线城市深圳，郊区不少楼盘的价格，比2021年也跌了20%以上，这些数据在深圳住建局的官网上都能查到。

以前靠炒房赚钱的人发现，房子不仅难脱手，还可能“越持有越亏”，于是开始把楼市里的钱抽出来，转向股市。

还有个不能忽略的点，就是经济有压力的时候，往往会有相应的举措为市场“托底”。

早年间有两次行情特别典型，一次是1999年，那时候中国经济一边要应对海外互联网泡沫破裂的冲击，一边还要处理国企改革带来的下岗潮，压力不小。

后来国家发了特别国债补充市场流动性，上了一批重大建设项目，还连续降准降息释放资金，这些举措查当年的央行档案和财政部报告都能找到。

结果上证指数在1999年五六月就涨了60%多，之后两年还接着走强，最后翻了倍，另一次是2014年，当时中国出口增速下滑，钢铁、煤炭这些行业产能过剩严重，不少企业都面临“活下去”的压力。

央行开启了连续降准降息，市场上的钱变多了，A股也跟着迎来一波牛市，上证指数从2000点左右涨到了5000点以上。

这两次都说明，当经济面临内外部压力时，只要有持续的举措为市场“输血”，就容易带动A股走出趋势性行情。

2024年上半年，A股上市公司现金分红总额达1.2万亿元，比去年多了18%；ST股数量少了25%，不少业绩差的公司被强制退市，这些数据在证监会的市场报告里都能看到。

更重要的是，社保、保险这些长期资金的持仓占比，从2023年的15%提到了2024年的19%，加上公募基金、券商资管的资金，A股里“不追短期涨跌”的耐心资本越来越多。

有了这些资金“定盘”，散户也慢慢变得理性，2024年上半年，A股散户持有股票的平均周期从以前的3个月延长到6个月，追涨杀跌的情况少了很多，市场的韧性自然就上来了。

二、别成“高位接盘”的冤大头

虽然3800点的行情看着热闹，但有个残酷的事实不得不说：牛市往往是散户亏大钱的开始。

2024年8月下旬就有这么个事儿，有个热门的新能源板块，某天开盘没多久就往下掉，收盘时跌幅超5%，这是交易所当天的行情数据。

不少散户前几天看着这板块天天涨，忍不住冲了进去，结果当天就亏了10%以上，有的甚至被套住了，现在还没解套呢。

为啥会这样？其实不难理解，行情越热，越容易吸引没经验的人进场，很多人看着别人赚钱，就不管公司基本面好不好、估值合不合理，一门心思追高。

比如有只股票已经涨了50%，还想着“能再涨30%”，结果一买就套在高位。

更麻烦的是，A股波动本来就大，一旦被套，可能要等好几年才能解套，2015年那波牛市后，不少追高的散户，直到2023年才把本金赚回来，这些都是身边能听到的真实经历，不是编出来的。

还有人总想着“靠短线赚快钱”，今天买明天卖，折腾来折腾去，手续费没少花，最后也没赚到钱，反而可能因为判断错了节奏，把本金都亏了。

其实理性点看，要么选那些靠谱、价格也合理的公司长期拿着，要么买宽基指数基金，不用自己费劲选股票，还能分散风险，这些都不是“指导炒股”，而是身边不少老股民总结的经验，牛市里最可怕的不是没赚到钱，而是赚了“纸面富贵”，最后又把钱亏回去。

三、A股能像美股那样长期走牛吗？

不少人看完这波行情，都会好奇：A股能不能像美股那样，走出长期上涨的行情？要回答这个问题，可以看看美股和日本股市的过往，或许能找到些参考。

先看美股，过去20年，纳斯达克指数涨了10倍多，这数据在纳斯达克交易所的官网上一查就有。

它能一直涨，核心是形成了一个良性循环，全球的钱都愿意买美元资产，这些钱又流进美股，给苹果、微软这些科技公司提供了研发资金。

科技公司做大后，股价又涨，反过来吸引更多资本进来，形成“越涨越买、越买越涨”的正向循环。

就拿苹果来说，每年研发投入超千亿美元，这些钱一部分来自股市融资，公司业绩好了，股价涨了，股东也能分到红利，这样的循环让美股能长期走牛。

再看日本，上世纪90年代后，日经225指数跌幅超60%，这是东京证券交易所的数据，日元还一个劲贬值，日本央行的汇率报告里能查到当时的情况。

资本大量外流，科技公司没足够的资金研发，结果错过了互联网、新能源等多轮全球科技浪潮，最后陷入“经济衰退—资本外流—科技落后”的负向循环，才有了“失去的20年、30年”，这些都是实实在在的历史，不是随便说说的。

现在的情况和美股、日本都不一样。

中国经济的底子还在，2024年上半年，国家统计局公布的GDP同比增长5.2%，这个增速在全球主要经济体里都算不错的，经济韧性足够，能为股市提供基本面支撑。

国内的科技公司也正在慢慢崛起，工信部的《电子信息产业运行报告》里提到，2024年上半年，半导体行业的研发投入同比涨了22%，人工智能行业涨了35%，不少科技公司的市值都突破了千亿，这些公司的成长，会成为A股长期的动力。

更重要的是，A股的制度越来越完善，长期资金也在慢慢进场，这些变化不是短期的，而是在慢慢积累，说到底，一个强大的国家，必然需要一个能承载资本、支持产业发展的资本市场。

如果中国能持续推进高质量发展，科技公司能突破外部限制，那么A股的长期牛市就不是空想。