自从这一轮以色列与伊朗冲突以来，油气、航运，甚至核污染概念股持续异动。而随着周末美国的直接下场，更是把A股的情绪推向了高潮。市场普遍围绕伊朗是否会封锁霍尔木兹海峡，以及一旦霍尔木兹海峡被封锁，对航运和油价的影响，持续炒作。

那么，问题来了：一是，伊朗真的有魄力封锁霍尔木兹海峡吗？二是，如果霍尔木兹海峡被封锁，又会带来哪些连锁反应？三是，投资者到底应该如何布局？

01

伊朗真敢封锁霍尔木兹海峡吗？

在美国对伊朗三处核设施发起打击之后，6月22日，伊朗议会官方同意关闭霍尔木兹海峡。不过多位人士指出，伊朗议会乃至总统并不代表国家最后意见，最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中，由伊朗最高领袖哈梅内伊决定。

霍尔木兹海峡位于阿曼与伊朗之间，是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道。能源分析公司Kpler数据显示，每天通过霍尔木兹海峡运往全球市场的原油，约占全球海上原油贸易的33%。EIA数据显示，经由霍尔木兹海峡运出的84%原油、83%的LNG流向亚洲市场，主要目的地是中国、印度、日本与韩国。2024年，经由霍尔木兹海峡运至中国的原油有约500万桶/日，占到同年中国进口量约45%。

毫无疑问，一旦霍尔木兹海峡被封锁，对我国能源影响是巨大的。不仅如此，有权威分析指出，若霍尔木兹海峡被短暂关闭，布伦特原油或飙升至破100-110美元/桶。能源价格的飙涨，无疑让全球经济寒冬雪上加霜。而对通胀高企的美国来说，无疑也将是巨大打击。

也正是基于此，市场多数分析认为，伊朗一旦封锁霍尔木兹海峡，不仅对自身经济造成沉重打击，还会伤害到其他国家，而这可能将导致伊朗被孤立。看上去，这种分析相当有道理。但是，如果一个国家政权面临生死存亡的威胁时，他还会考虑其他国家的感受吗？

因此，我认为，伊朗会不会封锁霍尔木兹海峡，这将取决于美国和以色列是否会把伊朗逼到死角。一旦被逼进死角，封锁霍尔木兹海峡，将有可能成为伊朗孤注一掷的必选项。

02

不封锁海峡，原油价格就不涨吗？

其实，即便伊朗不采取极端措施关闭霍尔木兹海峡，仅是释放“有能力破坏这条航道”的信号，或者对相关海域内的船舶进行滋扰，也可能推高海运成本，进而影响原油和天然气供应。

毕竟，2023年底，被视为伊朗代理人的胡塞武装导演的红海危机才过去一年多的时间。而这次危机，不仅仅造成了原油运输受阻，还导致了贸易流向转变和运输周期的延长。

如果伊朗不敢彻底封锁霍尔木兹海峡，那么，他是否会怂恿自己的一众代理人故伎重演呢？这是我们作为A股投资者需要认真思考的一个问题。

有人说，咬人的狗不叫。伊朗一直叫嚣着要封锁霍尔木兹海峡，只是在亮出自己的底牌。其真实目的是，让美国和以色列能够对其有所忌惮。此外，他还要引起全球其他国家注意，迫使他们抓紧斡旋，以达到给以色列和美国施压的目的。

因此，对于炒作以伊冲突的股民来讲，与其花大量时间和精力推导霍尔木兹海峡会不会被封锁，不如持续观察美国、以色列和伊朗、俄罗斯之间的动作。最新的消息是，伊朗已经去找俄罗斯请求援助了。有很多人认为，俄罗斯在乌克兰战线上自顾不暇，哪有武器提供给伊朗？

其实，这个逻辑不完全对。

早在6月8日，乌克兰总统泽连斯基就抱怨：美国正在将约20000枚原定供应乌克兰的反无人机导弹调往中东。泽连斯基说，特朗普政府调用的导弹是针对伊朗制“沙希德”无人机研发的专用导弹。

你看，中东战事，是有利于帮助俄罗斯制约美国在乌克兰战场的军事力量的。而且，梅德韦杰夫在社交媒体上表示，美国下场的后果之一就是“一些国家准备直接向伊朗提供自己的核弹头”。

因此，这场以伊冲突，美国已经下场了。接下来还是要继续观察各方的态度和进展。尤其需要关注俄罗斯会有什么动作。

03

油气/航运/核污染概念都有哪些投资机会？

伊朗局势带动油价、气价上涨，A股石油油气板块个股集体异动。其逻辑在于油气开采企业因产品价格上涨而提升业绩；随着油气开采需求增加，油服上市公司提供的钻井、测井、录井等服务业务量有望上升，从而受益于能源开采的扩张。

这种情况下，自6月13日冲突发生以来截至6月23日收盘，多只相关个股实现了较大幅度上涨。

另一个板块，大摩分析师认为，地缘政治紧张局势正在重塑航运市场格局，油轮航运板块将显著受益。6月23日，多只港口航运板块个股涨停，宁波海运、兴通股份实现2连板。

此外，伊朗核设施作为地区核安全关键节点，此次冲突中核泄漏风险引发担忧。据报道，截至目前此次事件虽暂未检测到核污染，但 “核设施安全性” 已成为地缘博弈新焦点，驱动资金布局核防护、核监测产业链。

6月23日，多只相关概念个股走强，捷强装备自6月13日以来上涨高达96.68%。

需要提醒的是，多只个股短期内已有较大涨幅，需要注意回撤风险；后续走势则要看局势发展的促进，以及业绩的落实情况，值得我们持续关注。

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