2024年，洋河股份的经营表现实在有点难看了，不仅营收和利润双位数负增长，同比增速更是创下了近10年最差纪录。

到了2025年一季度，这种下滑趋势不但没有好转，反而还在加剧。

曾经风光无限的洋河股份，如今到底怎么了？

溃败

2024年，洋河股份实现营业收入288.76亿元，同比下降12.83%，归母净利润66.73亿元，同比下降33.37%。

无论是营收还是利润，同比增速都创下了近10年最低记录。

虽然去年白酒行业整体需求疲软，全国规模以上白酒企业的收入和利润总额分别仅同比增长了5.3%和7.76%，但洋河股份的表现显然远远落后于行业平均水平。

更糟糕的是，不论是江苏省内市场，还是省外市场，不论是经销渠道，还是直销渠道，洋河股份的收入都在全面下滑。

数据显示，2024年其省内营收同比下降11.43%，省外营收同比下降14.35%，批发经销渠道收入下降13.10%，线上直销渠道收入也减少了9.77%。

这表明，洋河股份的产品竞争力正在快速衰退。

到了2025年一季度，这种颓势进一步恶化，今年一季度其营业收入为110.66亿元，同比下降31.92%，归母净利润为36.37亿元，同比下降39.93%，形势严峻。

产品力去哪儿了

洋河股份在2024年和2025年一季度的经营溃败，虽然有多方面原因，但更根本的还是其产品战略长期失策的结果，只不过去年以来，在白酒行业整体需求承压、竞争白热化、渠道库存高企等多重压力下，这一问题被进一步放大。

洋河股份旗下拥有洋河、双沟两大知名品牌，以及梦之蓝、天之蓝、海之蓝、苏酒、珍宝坊、洋河大曲、双沟大曲等多个系列。

其中，蓝色经典系列是洋河股份最成功的经典之作，海之蓝主打大众市场，天之蓝定位中端，梦之蓝则瞄准次高端与高端市场。

上市已超过20年的蓝色经典，早期凭借清晰的产品分层、出色的营销以及深度分销模式，实现了快速扩张，并帮助洋河股份从区域性白酒龙头企业，顺利晋升为全国性大型白酒龙头企业。

然而，这一巨大成功也使得洋河股份形成了路径依赖，忽视了持续打造产品本身的核心竞争力。

随着白酒行业高端化趋势不断推进，其他全国性白酒企业和区域性白酒企业纷纷通过产品迭代抢占中端、次高端、高端市场。

而洋河股份对这一趋势性变化却显得反应迟钝、应对迟缓，长期以来仍更多围绕包装和营销做文章，而非真正推动产品的品质升级。

渐渐地，一方面茅台1935、汾酒青花、剑南春水晶剑、五粮春二代等全国性知名酒企打造的中端与次高端产品形成了降维打击之势，另一方面，同为江苏本土白酒企业的今世缘通过国缘系列拔高了产品势能并异军突起，洋河股份原本具备优势的中端、次高端产品逐渐陷入了被上下夹击的被动境地，产品也出现了价格倒挂。

在高端市场，由于历史沉淀不足、高端基酒储备有限，其历史文化叙事和品质基础成为硬伤，使得洋河股份一直难以取得实质性突破，其超高端的梦之蓝手工班系列、高端的梦之蓝M9去年甚至价格倒挂严重。

产品竞争力不足带来的价格倒挂等问题，很大程度压缩了渠道经销商的利润空间，导致经销商推动力不足，洋河股份的动销变得更显被动。

抓紧啊

对于洋河股份的长远发展来说，尽管还面临渠道效率低等多种挑战，但最关键的问题还是如何尽快提升产品品质、恢复产品力与重塑品牌形象。

产品力和品牌力一旦得到恢复，很多问题都会迎刃而解。

白酒行业早已进入高端化、争存量的新阶段，如果无法突破高端市场，又在中端和次高端市场败北，那么企业的生存都会面临巨大挑战。

作为白酒行业领先企业之一的洋河股份，当前颓势已然非常明显，加油也得抓紧了才行啊。