官媒重磅发声！要让股民长期安稳赚钱！A股大盘已被上了双保险！

　　普涨行情仅仅持续了一天，周四A股市场全日窄幅震荡，大盘上下振幅仅20个点，交投非常清淡。相比之下，创业板指在几个大块的带动下，再次创出新高。其中，宁王强势大涨，市值一度突破1.8万亿，超越贵州茅台成为A股的新老大！除了宁王外，易中天的表现也不差，新易盛大涨超过7％！虽然没有重新进入上行通道，但也稳定在横盘结构中。

　　也正是因为有几个大块头护盘，所以最近一段时间，创业板指失真都非常严重。从去年9月24日的起爆点算起，创业板指累计涨幅已经翻倍，表现要远远强于大盘。而大盘这边，8月底至今，一直保持横盘结构，并未再次做出方向选择。

　　老股民都知道，在A股市场中，有“盘久必跌”这一说；同时，也有“横有多久，竖有多高”的说法。这两句俗语都表明，横盘的时间越久，变盘的概率也就越大。

　　那么这次横盘后，A股大盘向上变盘概率更大？还是向下变盘概率更大呢？

　　对于这个问题，旌扬还是想从短线和中线两个角度来和大家分开分析。先说结论，旌扬认为，短期内向下变盘的概率要更大；但中期向上变盘的概率要更大！

　　按照旌扬近期的分析，在外资加仓中国资产的周期内，A股大盘容易被中概股和港股带着走，同时A股大盘的阶段表现还会略弱于港股恒指。所以，只要中概股和港股没有办法延续过去1个月以来的单边上涨走势，A股大盘就有可能向下挖坑。

　　值得注意的是，9月18日以来的连续调整，让中概股和港股的单边上行趋势被破坏。尽管昨天纳斯达克中国金龙指数和恒指都出现了修复，但外资筹码松动的迹象，已经跃然纸上了！

　　由于过去1个多月以来，外资一直在买入中国资产。现在外资筹码松动，就说明未来一段时间，外资会选择在相对高位去减仓中国资产。这样一来，中概股和港股还想要保持单边上涨走势，难度就会加大。接下来，多半会是小幅震荡上涨或横盘震荡结构。

　　这两种走势，都是外资拉高减仓形成的，外资前期介入越深，中概股和港股就越不会出现A杀。但不管是小幅震荡上行，还是横盘震荡，持续的时间都不会太久，或许是一两周，或许是一个月。因为当外资的大部队离场后，剩下的尾盘势必会把中概股和港股往下砸。只有这样，下次建仓才能拿到低价筹码。

　　弄清楚了外盘未来可能出现的走势后，再来分析A股大盘的短期趋势，就要简单的多！

　　按照上文分析，A股大盘在接下来的一小段时间内，或许还能维持横盘状态，甚至去摸3900点的整数关。一旦中概股和港股转弱，A股大盘就会向下挖坑。从目前位置往下走，A股大盘的下一个关键支撑位在60日线和3700点附近。

　　旌扬知道，9月至今，A股市场一直是普跌格局，很多散户朋友的账户回撤不少。所以看到大盘可能向下变盘时，大家不免会产生悲观情绪。

　　不过旌扬认为，大盘即便短期向下挖坑，到3700点附近也能止住跌势。中期来看，大盘还是一个宽幅的箱体震荡结构，不太可能大幅转弱！而且横盘蓄势几个月后，大盘再次向上发力的概率要更大！

　　那么接下来，旌扬再来和大家聊聊A股市场的中期趋势。

　　一般情况下，旌扬会通过宏观经济基本面、政策面和资金面来判断大盘的中期运行趋势。在旌扬看来，这几个关键要素并不支持A股市场中期转弱！

　　从经济基本面来看，我们先不看小指标，只看成绩单。今年一季度GDP增速5.4%，大超市场预期；第二季度GDP增速出现下滑，但仍然维持在5.2%左右，超出5%的及格线。综合算下来，今年上半年的GDP增速达到5.3%，为全年超预期增长，打下了良好的基础！

　　进入第三季度后，统计局披露的7月、8月两月经济数据并不太乐观，9月的数据尚未公开。但即便第三季度在第二季度的基础上继续下滑，今年前三季度的综合增速，仍然会高于5%的及格线。

　　至于说全年的GDP增速，能不能顺利完成5%的预定目标？

　　旌扬认为，难度并不大，而且超预期达标的概率要更大！这是因为，8月的制造业PMI数据已经出现了翘头迹象，暗示连续下滑的各项经济数据，或能在9月逐步企稳。不仅如此，也和国内的各项增量政策密集落地，有直接的关系！

　　再来看看政策面！在今早的【A股猛料】中，旌扬和大家分享了昨天收盘后，中央多部委集中下方的几个重要利好，包括财政部等9部门联合印发的《关于促进服务出口的若干政策措施》；商务部等8部门联合印发的《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》；以及央行宣布在今天开展的6000亿MLF操作等等。

　　就以货币政策来说，据旌扬了解，这已经是央行连续七个月加量续作MLF了。在适度宽松的货币政策周期内，央行一直在持续向市场输送流动性。而随着美联储进入降息周期，已经有机构认为，央行在四季度或有新一轮的降准动作。

　　而根据今早旌扬的判断，由于8月的多项经济数据表现疲软，所以在9月的第一组经济数据落地前，高层会加码出台增量政策以稳定市场信心。10月后，政策利好是增是减，关键就要看9月底的PMI数据。该数据延续8月趋势继续向好，则10月增量政策的力度和密度都会下降；反之则会增加。

　　由此可以看出，国内的经济数据和政策力度是呈反比关系的。这种跨周期调解的目的，就是为了稳住市场预期，让经济保持平稳运行。因此，不太可能出现经济数据下滑的同时，政策利好还处于真空状态的情况。

　　对于A股市场来说，这就相当于上是了双保险。

　　旌扬再来聊聊市场的资金面。旌扬认为，这才是本轮牛市的根基！

　　在此前的多篇文章中，旌扬都和大家提到过，今年年初，《关于推动中长期资金入市的指导意见》落地，证监会和金融监管总局对公募基金和保险资金提出了新的要求。证监会方面，要求公募基金每年持仓市值保持10%以上的增速；金融监管总局方面，要求险资每年将新增保费的30%，用于投资A股。

　　这其中，公募基金的资金来源是基民，受到市场情绪的波动更大，不能算是稳定的增量资金来源。但险资这边，不管每年新增保费多少，总有固定的比例用于投资A股。因此，未来险资就是A股市场的最稳定外援！

　　而旌扬要提醒大家的是，险资的身份和背景！以中国人寿为例，大股东是中国人寿保险集团，实控人是国家财政部！

　　最后，旌扬再和大家分享一下，这两天官媒央广网的发文！

　　据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，一年来，“1+N”政策体系落地见效，资本市场生态焕然一新，让投资者安心，更为实体经济构建起长期稳定的“资金蓄水池”。这一年的改革成效让我们坚信：只有构建让股民长期安稳赚钱的资本市场，才能给实体经济更长久的支持。