达芙妮这名字，搁在十多年前一提起来，多少女人眼睛都亮堂堂的，那时候它就是女鞋界的扛把子，门店到处都是，广告词“漂亮不打折，美丽100分”洗脑了多少人。

可谁能想到，这么个响当当的品牌，现在门店关了个精光，亏了40亿港币，还被贴上“红颜祸水”的标签。达芙妮的兴衰不是天上掉下来的，而是步步踩坑的结果。

创始人陈贤民和张文仪夫妇从代工起步，抓住中国女性鞋市的风口，一路杀到上市高峰。可家族内斗、接班人决策失误，外加市场变天，层层叠加就把这鞋王给推下去了。尤其是陈英杰娶了韩雨芹后，那股子宠妻劲头，直接把公司推向深渊。

鞋业起步的家族传承

达芙妮的根儿得从1987年说起，那年陈贤民和张文仪夫妇在香港搞了个永恩国际，主打鞋类代工出口美国。俩人起初就是小打小闹，靠着敏锐的市场嗅觉，看准了女性皮鞋的潜力。

90年代初，他们转战内地，推出自有品牌达芙妮，专攻中低端女鞋。选址多在二三线城市，门店直营模式，价格亲民，很快就站稳脚跟。

1995年，永恩国际在香港上市，募集资金后扩张加速，门店从几百家蹿到上千家。陈贤民管运营，张文仪抓财务，俩人配合默契，公司市值一度上百亿港币，市场占有率近20%，跟百丽、富贵鸟并称鞋业三驾马车。

可好景不长，业务稳了后，夫妻俩开始闹矛盾。董事会争执不断，陈贤民觉得张文仪扩张太猛，库存压得喘不过气，张文仪则认为陈贤民太保守。

1998年左右，陈贤民一气之下退出一线，带着家人去了加拿大。张文仪独掌大权，门店数量猛增到4000多家，但选址失误、产品同质化问题暴露，销售额开始下滑。

2000年代初，公司欠了1500万美元贷款，眼看资金链要断，张文仪只好打电话求陈贤民回来。陈贤民虽有疙瘩，但还是重返香港，收拾残局。

他把外甥陈英杰拉进来当总裁，陈英杰那时候才20多岁，刚从中原大学毕业，早年还跟任贤齐组过乐队，有点文艺范儿。

陈英杰上手后，改品牌形象，优化促销，还请SHE代言，广告歌一放，销量直线上升。2004年，达芙妮市场份额破20%，2012年门店达6881家，销售额超百亿港币。

陈贤民年纪大了，逐步把权交给陈英杰，看起来家族传承顺风顺水。可张家那边不干了，张文仪的长子张智凯觉得该轮到自己，家族内斗又起。陈英杰稳住局面，但这内耗已经埋下隐患。

企业里这种事儿常见，夫妻创业容易，传到下一代就乱套了。达芙妮的案例告诉我们，家族企业光靠血缘不够，得有清晰的治理机制，不然内斗一上来，外面机会再多也抓不住。

婚礼风波后接班人步步踩雷

2010年，陈英杰41岁那年，娶了28岁的韩雨芹，这事儿闹得沸沸扬扬。韩雨芹是北京电影学院毕业的，2005年演《济公新传》被张国立看中，当了干女儿，之后参演不少张国立投资的剧。

俩人是通过张国立介绍认识的，陈英杰追得紧，包下三亚海岛求婚，婚礼花了几千万，12辆宾利车队，上海站请张信哲、姜育恒唱歌，场面大得像演唱会。外界一看，这富二代娶校花，甜蜜得不行，可公司内部人却捏把汗，因为陈英杰从此心思全在老婆身上。

婚后，陈英杰开始砸钱捧韩雨芹，投资她演的电视剧，还拉韩国女星全智贤一起代言达芙妮。2013年韩雨芹怀孕，陈英杰更不管事儿了，公司决策全靠他一人拍板。

2009年，他就引入TPG私募，拿了5.5亿港元投资，本来是想学国际范儿，提升管理。可TPG建议他关掉京东、淘宝等渠道，专攻自建电商“耀点100”，陈英杰听进去了。

2011年，外部线上渠道全砍，2012年耀点100运营半年就关门。那时候淘宝京东正火，达芙妮这一关，等于自断臂膀，消费者全跑去对手那儿了。TPG拿钱走人，2015年持股不到5%，留下一堆烂摊子。

陈英杰还把个人审美塞进产品设计，推蝴蝶结、蕾丝这种老土款，成本高售价低，库存堆积如山。2016年，他又投钱搞娱乐节目《蜜蜂少女队》，里面有孔雪儿、刘雨昕，但收视惨淡，还和日本出版社办杂志《vivi美眉》，全赔本。

达芙妮本该转型运动鞋或线上，可陈英杰忙着宠妻，错过窗口期。2015年起，亏损年年加码：3.79亿、8.19亿、7.34亿、9.94亿、10.7亿港币，五年总亏近40亿。

门店从高峰6881家缩水，租金压力大，促销打折也没用。外界直呼陈英杰恋爱脑上头，韩雨芹成了“红颜祸水”，但说白了，是他自己没把控好平衡，企业老大不能把私事儿带到工作上，这教训太血了。

关店潮涌现的转型阵痛

到2017年，陈英杰的话语权弱了，张智凯上位当董事长，陈英杰辞职。家族又换代，张家试图翻盘，但公司已经伤筋动骨。门店关停加速，2018年关了上千家，2019年继续砍，2020年干脆宣布退出内地和台湾中高档实体零售，全关线下店。

从6881家到只剩242家，净关183家，但累计关了6000多家，市值蒸发98%，从170亿港币缩到3亿左右。疫情一砸，营收下滑83%，毛利掉82.94%，达芙妮离破产就一步之遥。

关店不是小事儿，背后是供应链断裂、库存积压。达芙妮重仓直营，租金占成本大头，一关店就得赔违约金，工人失业一大片。转型线上，本来是出路，可早年电商失误让品牌形象老化，消费者不买账。

张智凯上台后，关老店开新店，还把线上当去库存渠道，这操作更乱。投资机构威灵顿抛股撤资，供应链换了又换，品质不稳。达芙妮的痛点在于没跟上潮流，女鞋市场从实体转线上，运动休闲鞋流行，它还死守高跟鞋。

家族反转也没救回来，张智凯的调整只是拖时间，内斗让资源分散，本该用来升级产品的钱全打了水漂。这波关店潮，暴露了传统零售的脆弱，鞋业同行如百丽退市、富贵鸟破产，都在提醒：不转型，就等着被淘汰。

线上求生路漫漫

2020年后，达芙妮纯线上模式，新董事会接管，主打数字营销和贴牌。2021年营收又滑70%，但卖土地拿了1.1亿补偿，勉强喘气。2022年优化供应链，仓库自动化，广告投抖音，直播卖鞋，小幅盈利。2023年新款设计，工厂加速生产，抖音销量第一。

2024年营收3.22亿，盈利增71%，但总规模小，竞争激烈。陈贤民退休在加拿大，张文仪低调，陈英杰和韩雨芹婚姻还在，她继续演戏，两人不回应公司事儿。张智凯推品牌复兴，可市值只剩峰值1.5%，未来不明朗。

红颜祸水这说法虽俗，但陈英杰的案例证明，掌舵人私生活乱了，公司铁定遭殃。企业传承难，家族内斗更毒，转型晚了就追不上。鞋王变街货，提醒大家：市场无情，得随时警醒。达芙妮还能翻身吗？看它怎么玩线上，但路长着呢。