盘前，外围大涨了

大家好，我是海榕君。

先说说市场，刚刚，美股的人工智能和有色一起涨。美股AI龙头谷歌盘前 上涨0.6%， 英伟达上涨1.8%，美股黄金矿业ETF GDX 盘前 上涨2.68%。

现在市场的两条主线是AI和有色，都是跟着外围在走。

1. 上周五，谷歌走出上涨趋势后 ，国内资金又重新回AI叙事。国内资金喜欢炒科技映射，大哥涨了，小弟也跟着涨。

2. 黄金和白银是国际定价，今天黄金再次破历史新高，重回4400美元， 白银前一段已经新高了。

国内有色龙头紫金矿业，突破了近3个月的箱体，再次新高，市值达到8600亿。

黄金的定价比较复杂，它拥有三大属性：货币属性、避险属性、消费属性，近两年，央行增持黄金是重要力量。

至于黄金能涨到多少，国内机构它算不清楚，所以黄金涨，黄金股涨势跟不上。

我今天还看到一个关于黄金的图，来自于2025年雪球嘉年华的演讲。

黄金如果涨到5500美元以上，黄金的存量规模将超越美债。一部分国家，为了增加自己汇率，有可能会把把增持美债转为黄金储备。

历史上，黄金有两段历史，上涨幅度是非常恐怖的。

从1971年到1980年，黄金上涨了18.5倍。

从2001年到2011年，黄金上涨了6.4倍。

在黄金对美元信用体系的宏大叙事中，我也不清楚未来会发生什么，黄金能涨到多少，估计谁也说不清楚，但肯定还是要逢低配置一些。

说说其他的：

1. 房贷利率不变，5年期LPR依然维持在3.5%，连续7个月保持不变。

2. 蜜雪冰城大涨10%，主要是因为在美国洛杉矶开业了首个店铺，定价依然很低，美国同类产品都在5美元，蜜雪定价在1-5美金，比如冰鲜柠檬水1.99美金，冰淇淋1.19美金。

并且很受欢迎，相对于其他高科技公司出海，一方面不影响当地的支柱产业，还能提供就业。

3. 港股新股4个同时破发，普遍下跌30%左右，在人民币升值的大环境，港股走的很弱。

但长期还是不用担心，在低利率时代，港股还是会人民币资产重要配置的地方，今年南向资金，已经流入香港1.2万亿。

4.黄奇帆两个新观点，第一个，未来十年，人民币将逐步升值至6，逻辑是中国在多个领域已经完成产业升级。

第二个，下调出口退税规模，将财政资源用于国内民生。

我查了一下国内的出口退税，2025年大约退了2万亿。现在国内出口已经完成产业升级了，早就不是靠价格取胜的时代。

如果出口价格太低，国外经常还收咱们的反倾销税，还说咱们太卷。

还不如退税少一点，把部分资金转移给 内需补贴，按大摩说的，增加到农民和农民工的社保补贴，将有助于走出困难。

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今天，我一个同事说，按他前期的交易方法，赚钱越来越难。他是技术面出身，曾经在营业部号称“股神”。

他观察到海南今天那边的股票，基本都是量化在做，都是平铺着买，虽然都是大涨，但和前期不一样了。

我也反对量化，这就相当于，前期在羊群里面，只放了两只狼，还能保持生态平衡。

现在量化规模越来越大，产品越来越多，两只狼变成200只狼了。

就这么多了。