8月收官战暗流涌动！两件事将影响下周走势！警惕行情震荡加剧！

　　今天是8月的收官战，A股市场维持表面祥和，大盘始终保持红盘状态，最终收在5日线之上。创业板指则一骑绝尘，再次拿下10年新高！然而在大盘和创业板指双双走强的背景下，市场内部分化却极为严重。沪深两市今天不到2000股上涨，3300股下跌，是典型的普跌格局。

　　其实不只是今天，本周5个交易日中，只有周一是3300股的普涨格局。后面4个交易日，要么个股涨跌持平，要么是普跌走势。也就是说，本周绝大多数个股的表现要严重落后于大盘和创业板指。在这情况下，大家账户的收益率，自然也跑不赢大盘。

　　既然是收官战，那么今天旌扬就来简单总结一下8月的行情，同时展望一下9月的行情。

　　大盘方面，8月基本上是单边上行状态，一连突破了3600点、3700点和3800点3个整数关，几乎收在阶段最高点附近。

　　按照旌扬此前的分析，A股大盘把3400点踩在脚下后，下一个重要压力位是3700点，因为3700点是2021年的高位大级别平台，挤压了大量的套牢盘。但是让旌扬没想到的是，大盘在突破3700点的过程中，并未遇到多大的阻力。这可能与当年的套牢盘在长期阴跌的过程中，已经被慢慢消耗殆尽有直接关系。

　　如果从浪型结构上看，今年4月至今，A股大盘始终保持震荡上行趋势，这可以看成是1浪上行结构。那么在1浪之后，大盘就还会出现2浪调整以及3浪上涨。弄清楚了大盘的浪型结构，有利于我们判断后面几个月的大盘走势。

　　市场格局方面，据旌扬观察，8月前后的赚钱效应差距还是很大的。在8月20日之前的14个交易日里，有8天都是普涨格局，其中8月15日沪深两市超4600股上涨，仅600股下跌，赚钱效应最佳。剩下6个交易日中，有3天涨跌持平，3天是普跌格局，其中8月14日沪深两市超4600股下跌，仅600股上涨，亏钱效应最明显。

　　但是8月20日之后，情况开始变得不乐观。8月21日至今的7个交易日里，只有8月25日是普涨格局，沪深两市超3300股上涨，1900股下跌。剩下6个交易日中，3天涨跌持平，3天是普跌格局，其中8月27日沪深两市超4700股下跌，仅600股上涨，杀伤力巨大！

　　我们从8月个股涨跌分布上可以看出，8月20日之前，整个市场是普涨格局。但是8月20日之后，主力抱团的科技权重还能延续强势，小盘股已经开始提前退潮。这是市场内部分歧加剧的信号！也会对后面几个月的市场格局，产生持续影响！

　　主线热点方面，除开银行外，在绝大多数情况下，A股市场的中只有两类股可以走出中期主升浪，一类是科技，另一类是周期。其他板块的持续性，往往很难超过1个月。

　　8月A股市场的主线热点还算清晰，主要是AI算力相关的几个核心细分板块，包括液冷服务器、CPO和PCB等。在AI算力大涨带动下，部分资金还外溢到了半导体、AI电源、AI智能体，以及多模态AI等方向。除了人工智能外，在科技股中机器人的弹性也不算差，其中人形i机器人和PEEK材料的表现相对出色。

　　周期股中，市场关注的焦点是价格持续上涨的稀土。但除了稀土外，8月锂电池、光伏等反内卷方向，并未跟上节奏。比较特殊的周期股是券商，由于8月大盘表现不弱，所以券商也基本上保持震荡上行状态。只不过交易数据上，主力加仓券商不多，这导致券商虽然有一定的持续性，但爆发力却并不强。

　　虽然8月市场热点结构清晰，但AI算力作为核心主线，中期累计涨幅巨大，尤其是几个机构抱团的大块头，阶段涨幅高达5-7倍。这就会为9月的行情，埋下隐患！

　　旌扬带着大家回顾了一下8月的行情。8月前热后冷的市场结构，也和我们的操盘感受差不多。因为旌扬8月的利润，也全部集中在8月初。最近一周，账户收益率一直没能跑赢大盘。

　　下面我们再来展望一下9月的行情！

　　旌扬先要给大家打一个预防针，9月A股市场的操作难度，肯定会比8月大，尤其是9月的上半月！

　　还是从大盘看起。旌扬在上文中提到，8月之前，A股大盘一直在上行通道之中，也是1浪结构。最近几个交易日，大盘的震荡幅度明显加大，只要下周无法延续强势，就有很大概率从1浪结构，转为2浪震荡结构。

　　而下周，又有几件大事，可能会改变大盘的短期运行趋势，这点也值得我们高度重视！

　　一是统计局即将披露的8月PMI数据。旌扬此前曾多次提到过，PMI是每个月落地的第一组经济数据，对未来半个月A股市场的走势，都会造成较大影响。7月份的制造业PMI和非制造业PMI数据均表现较差，如果8月没有较大的起色，则可能会对A股大盘带来短期压力。

　　二是9月3日的重要庆典活动。此前有不少投资者预期，A股在9月3日之前不会出现剧烈震荡。但最近几天，A股市场内部分歧已经明显加大，个股持续普跌。而盘后交易数据也显示，机构资金在连续减仓。这说明，主力资金选择在9月3日到来之前，提前离场。这样做，不仅可以和散户错峰交易，避免后面出现踩踏风险；还可以预留足够的现金头寸，为后面抄底做准备。

　　旌扬认为，这两件事都可能会对下周的行情带来影响。而从技术形态上看，只要下周大盘进入横盘震荡结构，就意味着前面的上行趋势完全松动。

　　除了大盘外，更重要的还是市场格局与主线热点可能出现新变化！

　　近期主力机构抱团科技巨头，已经成为A股市场的一道风景线！也正是因为这些科技巨头始终保持单边大涨的走势，所以不少散户朋友开始出现了麻痹心理。有不少人甚至认为，这类票可以一直单边上涨下去！

　　但正如旌扬上文所言，过去一两个月以来，AI算力为首的科技股主线热点阶段涨幅巨大，尤其是前排的大票，涨几倍的不在少数。尽管人工智能会是未来很长一段时间贯穿A股市场的大主线，但这并不代表短期涨幅过大，就不会出现任何震荡。

　　而本周，也已经出现了几个危险信号：一是同主题的小盘股开始率先退潮，这是热点降温的前兆；二是从上周开始，主力机构就在大幅减仓液冷服务器了，本周还在继续减仓；三是本周四的交易数据显示，机构资金也有减仓大型科技股的迹象，典型如中芯国际，昨天涨停时被机构狂抛了11亿！

　　根据上文分析，旌扬认为，9月A股市场的领涨方向可能出现切换。而我们要关注的，如果AI算力降温，会不会有其他的方向顶上来？如果有，那么在震荡结构中，我们就还可以通过新主线获利；如果没有，整个市场就会呈现出热点快速轮动的状态，操作难度将大幅提升。