产业爆发前夜，人形机器人震荡市中显强势

近期，A股市场震荡明显，机器人板块，尤其是人形机器人板块却相对强势，这也显示出市场对机器人板块投资价值的认可。

机器人ETF易方达（159530）规模也从年初的不足2亿份，快速增长到目前的超过12亿份，增长幅度超5倍！

说2025年是中国机器人产业的“政策大年”毫不为过。过期，《武汉市加快人形机器人产业发展行动方案（2025-2027年）》落地，明确对场景提供方和产品方给予最高100万元奖励，推动危特行业、制造行业、民生服务三类场景开放。而就在今日（6月19日），国内首个人形机器人全产业链专业展在杭州开幕，特斯拉、宇树科技等头部企业携仿生驱动、脑机接口技术亮相，吸引超6万人次专业观众。

政策与产业活动密集的背后，是国家级战略的强力驱动。监管部门领导近期在陆家嘴论坛提出深化科创板改革，将人工智能、商业航天、低空经济纳入未盈利企业上市支持范围，为机器人产业链企业打通融资通道

摩根士丹利预计，中国机器人市场规模将从2024年的470亿美元跃升至2028年的1080亿美元，年复合增长率23%； 到2030年，中国人形机器人数量预计达25.2万台，2050年将突破3亿台，占全球存量30%。

在十余只机器人主题ETF中，易方达（159530）由于高纯度受到大家的青睐：

国证机器人产业指数2024年修订后，人形机器人相关股权重从38%提升至53%，显著高于中证机器人指数（人形占比约32%）。前十大成分股包括汇川技术（10.3%）、科大讯飞（9.6%）、石头科技（7.4%）等，合计占比超40%，覆盖减速器、AI感知、本体制造全链条。

目前，机器人产业正迎来技术迭代、成本下探、场景渗透的“黄金三角”驱动：

特斯拉Optimus二代运动性能提升，国产厂商如宇树科技、云深处在驱动控制和感知模块快速跟进。具身智能与大模型结合，使机器人具备环境理解与自主决策能力。例如科大讯飞的语音交互系统已应用于服务机器人，降低人工训练成本。

谐波减速器作为人形机器人核心部件，单台用量达16个（传统机械臂仅3.5个）。按100万台产量测算，将拉动19亿元特种钢材需求。双环传动、绿的谐波等企业已进入特斯拉供应链，规模化生产推动成本下降30%以上。

场景渗透：从B端向C端迁移

工业场景：汽车厂实训机器人替代高危工种，仓储物流领域实现24小时分拣；

民生场景：养老陪护机器人单月销量破千台，医院物流机器人渗透率达15%；

根据某证券公司测算，未来五年B端养老、医疗机器人市场将突破120亿元，C端家庭市场达50亿元。

$鹏华中证港股通消费ETF联接C(OTCFUND|016953)$

$贵州茅台(SH600519)$

$腾讯控股(HK|00700)$

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