【财经早餐】2026.01.31星期六

► 证监会主席吴清：全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性，抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力。

► CounterPoint Research：发布2025年全球最畅销智能手机榜单，苹果iPhone16位居榜首。苹果与三星连续第四年垄断了全球销量前十的榜单，今年苹果占据7个席位，三星占据3个席位。这十款热门机型合计贡献了2025年全球智能手机总销量的19%。

► 证监会：对《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见—证券期货法律适用意见第18 号》做了修改。拟扩大上市公司战略投资者类型，明确战略投资者认购上市公司股份原则上不低于5%。

宏观经济

1、财政部：2025年，国有企业营业总收入848886.5亿元，同比增长0.5%；利润总额40380.5亿元，同比下降6.3%；应交税费58782.9亿元，同比增长0.4%。12月末，资产负债率65.1%，同比上升0.4个百分点。

2、能源局：去年我国能源重点项目完成投资额首次超过3.5万亿元；截至2025年底，我国可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，同比翻番式增长；“十五五”时期将大力培育氢能未来产业；将出台多用户绿电直连政策。

3、每经网：江苏45年来首次超过广东，成第一消费大省。2025年，江苏社会消费品零售总额达46394.2亿元，同比增长3.3%。回顾去年江苏消费，首屈一指的就是“苏超”现象级IP，全面带动当地餐饮、旅游等消费增长。

4、交通运输部：2025年我国跨区域人员流动量达668.6亿人次，同比增长3.5%。

5、CCTV国际时讯：美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任美联储主席。沃什生于1970年，毕业于斯坦福大学和哈佛法学院，曾在摩根士丹利并购部门担任副总裁兼执行董事。2002-2006年期间曾担任时任总统乔治·布什的经济政策特别助理和国家经济委员会的执行秘书，同时还是总统金融市场工作组的成员。

6、新华社：据悉，马斯克正考虑整合旗下资产，从而推进太空算力布局。如果工程技术允许，其中一个方向是，太空探索技术公司在轨数据中心将为xAI输送庞大算力。另一个方向是，特斯拉制造储能系统的能力，将可帮助太空探索技术公司在太空利用太阳能运行这些数据中心。

地产动态

1、证券时报：随着去年底出台的北京楼市新政显效，二手房成交量有所上涨，二手房挂牌量也明显回落，一定程度表明业主预期出现积极变化，市场筑底信号初显。预计春节后北京二手房市场或出现温和复苏态势。

2、广东省深圳市：2025年，全市固定资产投资同比下降21.7%，其中，房地产开发投资下降31%，基础设施投资下降1.9%。

3、浙江省杭州市：1月30日出让一宗宅地，土地出让面积17446㎡， 起始价7.32亿元，起始楼面价27974元/㎡。经过30轮竞价，杭州博致房地产开发有限公司以总价8.77亿元斩获地块，溢价率19.81%。

4、中指院：1月，TOP100企业拿地总额579.9亿元，同比下降52.1%。房企开年拿地同比降幅较高，一方面是上年同期基数较高，另一方面开年房地产市场仍存在不确定性，企业上年积极补仓的背景下拿地热度有所减弱，这也延续了上年四季度拿地热度走低态势。

股市盘点

1、周五，上证指数报4117.95点，下跌0.96%，成交额12698.56亿。深证成指报14205.89点，下跌0.66%，成交额15656.82亿。创业板指报3353.46点，上涨1.48%，成交额6920.21亿。总体上个股跌多涨少，全市场超2800家个股下跌。两市成交额2.84万亿，较上一个交易日缩量3945亿。盘面上，CPO、农业种植、激光产业，影视院线等板块涨幅居前；黄金、能源金属、珠宝首饰、酿酒等板块跌幅居前。

2、周五，恒生指数跌2.08%，报27387.11点。恒生科技指数跌2.1%，报5718.18点。国企指数跌2.47%，报9317.09点。盘面上，软件服务、传媒、汽车板块领跌，快手、比亚迪股份、小米集团跌超3%，理想汽车、腾讯控股跌超2%；电气设备、在线教育概念走强，南方通信涨超19%，东方甄选涨超5%。南向资金净买入32.22亿港元。其中，港股通（沪）净买入20.39亿港元，港股通（深）净买入11.83亿港元。

3、截至1月30日，北交所上市公司292家，当日新增1家。总市值9363.02亿元，成交金额272.11亿元。

4、两市融资余额：截至1月29日，上交所融资余额报13764.13亿元，较前一交易日减少26.62亿元；深交所融资余额报13368.79亿元，较前一交易日减少3.45亿元；两市合计27132.92亿元，较前一交易日减少30.07亿元。

5、深交所：近期“国投白银LOF”等基金产品存在溢价过高情形，基金公司多次发布溢价风险提示及停牌公告，但相关基金产品溢价率仍继续上升，部分投资者在交易过程中存在影响基金正常交易秩序的异常交易行为，本所依规对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施。

6、私募排排网：私募打新依然火热。1月共有159家私募机构参与到5家已公布中签率的新股网下配售，合计获配数量为1576.13万股，合计获配金额为3.38亿元。获配金额不低于1000万元的9家私募均为百亿量化私募。

7、嘉实原油LOF、嘉实黄金LOF：自2026年2月2日起暂停大额申购、大额定期定额投资业务，每日累计投资限额不超过5元。

8、天地在线(10天6板)：预计2025年净亏损8600万元-1.53亿元。

9、寒武纪：预计2025年净利润18.50亿元-21.50亿元，同比扭亏为盈。

10、中际旭创：2025年净利同比预增89.50%-128.17%。

11、三六零：预计2025年净利润2.13亿元-3.18亿元，同比扭亏为盈。

12、山东黄金：2025年净利同比预增56%-66%。

13、中金公司：2025年净利同比预增50%-85%。

14、华谊兄弟：预计2025年度期末净资产为-9400万元至6300万元，公司股票可能被实施退市风险警示。

15、西安旅游：预计2025年度期末公司净资产可能为负值，股票交易可能被实施退市风险警示。

16、昆仑万维：预计2025年净亏损13.5亿元-19.5亿元。

17、招商蛇口：2025年净利同比预降69%-75%。

财富聚焦

1、财政部：2025年，证券交易印花税达到2035亿元，增长57.8%。截至目前，全国已向3000多万名婴幼儿发放了育儿补贴。

2、中财网：近日监管发布机构监管通报称，某基金公司管理的基金产品单日申购量超百亿，涉嫌违规销售，基金公司与不具备基金销售业务资格和基金从业资格的互联网“大V”开展营销合作，诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品。责令改正并暂停新发，追究总经理等相关负责人责任。

3、建设银行：发布《关于调整个人黄金积存业务定期积存起点金额的公告》。自2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元。调整前已设置成功的定期积存计划将继续执行，不受影响。

4、海口海关：自去年11月1日海南离岛免税新政实施以来，截至1月29日，共监管海南离岛免税累计购物金额100.5亿元，购物人数132.6万人次，同比分别增长25.32%、1.84%。

行业观察

1、发改委、能源局：发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》。新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区 应加快建立可靠容量补偿机制。将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50%。鼓励供需双方在中长期合同中签订随市场供需、发电成本变化的灵活价格机制。

2、中国信通院：2025年12月，国内市场手机出货量2447.3万部，同比下降29.1%，其中，5G手机2213.2万部，同比下降27.3%，占同期手机出货量的90.4%。2025年，国内市场手机出货量3.07亿部，同比下降2.4%。

3、新华社：超百G星地激光通信业务化应用实验近日成功开展，通信速率达到120吉比特每秒（Gbps）。这是我国项目团队继2023年10Gbps、2025年60Gbps之后取得的又一突破。

4、宇树科技王兴兴：谁能把机器人用的大模型做出来，谁就是全世界最厉害的AI公司和机器人公司，完全足够拿诺贝尔奖。宇树科技的终极目标，是让机器人真正干活，为人创造实际价值。

5、每经网：中国医疗服务正以高效诊疗与亲民价格吸引全球患者，有美国患者因等待过长专程飞沪就医，海外华侨也因误诊和高昂费用选择回国手术。随着免签政策实施，更多外国游客将“顺道看病”纳入行程，国内多家医院已加码国际化服务，开通海外社媒账号。

6、能源局：2025年，我国风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦、累计装机规模突破18亿千瓦，可再生能源发电装机占比超过六成。此外，可再生能源发电量达到约4万亿千瓦时。

7、财经头条App：今年初，国内铜价同比上涨近50%，侵蚀了加工企业利润。“铝代铜”趋势在新能源电力工程领域迅速蔓延。有电力行业人士表示，新建的中小型充电站中，使用铝合金电缆的比例已高达60-70%，而变压器领域也开始出现全铝替代全铜的趋势。

8、财经网：核电建设热潮下，设备厂忙到“飞起”，部分厂家订单已排至2028年。为赶交付，生产车间24小时运转，员工三班倒，设备及人员均显紧张。自2022年起核电企业争抢厂址情况明显增多，随着连续四年核准超10台机组，新一轮核电建设已全面铺开，成为设备市场火热的核心动力。

9、统计局：2025年，规上文化企业实现营收152135亿元，同比增长7.4%。其中，文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营收68253亿元，同比增长14.3%。

10、Omdia：2025年全球智能手机出货量增长2%，达到12.5亿部，为2021年以来的最高水平。受季节性利好因素和厂商强劲表现推动，第四季度出货量同比增长4%。尽管如此，年末关键组件及存储器成本上涨已开始抑制2026年的出货量预期。

11、TrendForce：随着AI与穿戴式装置深度融合，Meta Ray-Ban Display Glasses在终端市场获得的回馈明显优于预期，近半年内已大幅上修多项关键零部件订单。预估2026年全球AR眼镜出货量将跃升至95万台，年增率为53%。

公司要闻

1、财联社：据悉，宁德时代钠电品牌“钠新”即将在乘用车领域展开公开冬测。此次参与测试的车型包括长安欧尚等，后续广汽、江淮旗下乘用车车型也会跟进。

2、证券时报：据悉，平头哥真武PPU芯片总出货量已达数十万片，超过寒武纪，在国产GPU厂商中领先。寒武纪尚未进一步确认。

3、OpenAI：据悉计划在第四季度进行IPO，与银行就潜在上市事宜举行非正式磋商。

4、星巴克：目标2028财年全球自营和特许经营门店净新增超2000家，其中包括约400家美国自营门店；合并净收入增长5%或以上，全球和美国同店销售增长至少3%。

环球视野

1、国际航空运输协会：2025年全球航空货运需求同比增长3.4%，创历史新高，其中国际业务需求增长4.2%。亚太地区航空公司货运需求最为强劲，增长8.4%。而北美地区航空货运需求表现最为疲弱，是全球唯一出现需求下滑的地区，下降1.3%。

2、日本总务省：1月东京都23区消费者物价指数，不含价格波动较大的生鲜食品的综合指数为110.9，同比上涨2.0%。涨幅环比缩窄。其中大米类上涨26%，价格居高不下，但涨幅连续9个月收窄。

3、央视财经：近日，受到北极气旋与黑海暖湿气流交汇影响，俄罗斯首都莫斯科遭遇200多年来最强降雪，当地居民的交通出行受到严重影响。预计降雪过程将持续到2月初。

金融数据

国内

1、新三板：1月30日，合计挂牌5970家公司，当日增加1家，成交金额2.42亿。三板成指报756.73，跌0.09%，成交额1.34亿。

2、国内商品期货：截至1月30日下午收盘，多数收跌，钯、铂跌超11%，碳酸锂跌停，跌幅11%，沪锡跌超8%，多晶硅、沪银跌超6%，沪金、铝合金跌超4%，沪镍跌近4%，沪铝跌超3%，国际铜、沪铜、不锈钢跌超2%。涨幅方面，PVC涨超3%，原木涨超2%，焦煤、焦炭、BR橡胶涨超1%。

3、国债：1月30日，2年期国债期货主力合约TS2603稳定在102.394；5年期国债期货主力合约TF2603上行0.01%至105.890；10年期国债期货主力合约T2603上行0.06%至108.310。10年期国债利率跌0.62BP，至1.81%；10年期国开债利率涨0.3BP，至1.99%。

4、上海国际能源交易中心：1月30日，上海国际铜价格下跌，主力合约2603，以91890.00元/吨收盘，下跌2700.00元，跌幅为2.85%。全部合约成交30590手，持仓量增加439手至11157手。主力合约成交26587手，持仓量增加335手至6460手。

5、央行：1月30日开展4775亿元7天逆回购操作，因当日有1250亿元7天期逆回购到期，实现净投放3525亿元。

6、Shibor：隔夜报1.3280%，下跌4.00个基点。7天报1.5800%，上涨0.80个基点。3个月报1.5890%，下跌0.20个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9460，跌0.0101%，人民币中间价报6.9678，涨0.1104%。

8、上海环交所：1月30日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量100吨，成交额0.79万元，收盘价79.00元/吨，涨0.64%。

国外

9、亚洲：日经225指数跌0.1%，报53322.85点。韩国KOSPI指数涨0.06%，报5224.36点。

10、美股：道指收跌0.36%，报48892.47点；纳指收跌0.94%，报23501.24点；标普500收跌0.43%，报6939.03点。

11、欧洲：英国富时100收涨0.51%，报10223.54点；德国DAX30收涨0.94%，报24538.81点；法国CAC40收涨0.68%，报8126.53点。

12、黄金：COMEX黄金期货跌8.88%，报4846.20美元/盎司。

13、原油：WTI 3月原油期货跌0.32%，报65.75美元/桶。布伦特3月原油期货跌0.03%，报70.69美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：涨7.29%，报2148点。