元旦重磅！证监会连发两大王炸，下周A股只有一个剧本！

2025年最后一个交易日收盘，不少股民盯着账户叹了口气：上证指数在3900点附近晃了大半个月，手里的股票不涨不跌磨得人没脾气，想加仓又怕踏空，想减仓又担心错过开年行情。更让人纠结的是，年底不少板块轮流跳水，有的个股三天跌了10%，刚解套又被套回去，不少人都在问：这震荡行情啥时候是个头？A股到底还能不能好好涨了？

就在大家焦虑等待的时候，2025年12月31日，证监会扔出了两个“王炸”级政策：一边是公募基金费率大降，每年给投资者让利几百亿；另一边是商业不动产REITs试点正式落地，还明确要引导保险、社保这些“大资金”加大入市力度。这两个政策不是空架子，都是真金白银给市场输血、给投资者减负。结合“十五五”开局的政策红利和已经抬头的科技主线，下周A股的剧本其实已经很清晰了。今天就用大白话跟大家聊透：这两大政策到底好在哪？为啥说下周行情方向已经定了？普通投资者该怎么抓住机会，避免踩坑？

一、先把政策说透：证监会的两个“王炸”，到底给市场送了啥？

很多人看政策只看新闻标题，觉得“又出利好”就是涨，但其实得搞明白政策到底针对啥问题、能带来啥实际影响。这次证监会的两个政策，一个直接帮投资者省钱，一个给市场找来了长期“金主”，刚好戳中了当前市场的两个核心痛点。

1. 公募基金费率大降：每年省510亿，鼓励大家长期持有

可能有人觉得“费率降一点而已，能有啥影响？”但这笔账算下来真不少。根据证监会的新规，从2026年1月1日起，主动偏股型基金的认购费从原来的1.5%左右降到0.8%，持有货币基金1万元，每年的管理费从25元降到15元。整个市场算下来，每年能给投资者让利510亿元，这可是真金白银的实惠，相当于给所有买基金的人集体“涨工资”。

更重要的是，这次改革不是单纯降费，还在引导大家长期投资。新规明确，非货币基金持有满一年，就不用交销售服务费了，而且赎回费要全额计入基金财产。以前不少基金公司就喜欢推新基金，赚一笔手续费就不管了，现在这样改，基金公司更愿意让大家长期持有，毕竟投资者拿得越久，基金规模越稳定，公司赚的管理费也更稳。这会让市场上的资金变得更“沉稳”，不会像以前那样追涨杀跌，减少短期波动，给慢牛行情打基础。

对普通投资者来说，这意味着啥？简单说，就是买基金的成本低了，长期持有的收益会更高。以前持有两年可能赚10%，现在因为费率降低，实际到手的收益可能变成11%，积少成多下来不是小数目。而且长期持有免服务费的规则，也能逼着大家少做短线操作，避免因为频繁买卖而亏手续费。

2. 商业不动产REITs试点+长期资金入市：给A股找“稳压器”

第二个“王炸”是商业不动产REITs试点正式落地，可能有人听不懂“REITs”是啥，其实简单说就是“不动产基金”，把商场、写字楼这些商业地产打包成基金，让普通投资者也能买，而且证监会明确会引导保险资金、社保基金这些“大资金”去投。

为啥这是利好？首先，商业地产以前是重资产，变现难，现在通过REITs能变成可以交易的基金，相当于给市场释放了大量流动性，这些钱不用再趴在房地产里，大概率会有一部分流入股市。其次，保险资金、社保基金这些钱，都是“聪明钱”，特点是规模大、追求长期稳定收益，不会像散户一样追涨杀跌。中泰证券的数据显示，2025年前三季度，保险资金已经净流入股市1.1万亿元，2026年预计还会新增1.5万亿元入市，再加上养老金、理财资金，全年增量资金可能达到3.1万亿元，这可是A股的“活水”。

这些长期资金的进场，不仅能缓解市场的资金压力，还能改善A股的投资者结构。以前A股里散户多，容易追涨杀跌，导致市场波动大；现在机构资金越来越多，市场会变得更理性，不会因为一点风吹草动就大幅震荡。而且这些资金偏爱业绩稳定、估值合理的优质企业，会引导市场更关注公司的基本面，减少纯概念炒作，让行情走得更稳、更远。

总结一下这两个政策：一个帮投资者省钱，提升大家的投资意愿；一个给市场找“金主”，提供稳定的资金支持。两者叠加，就像给A股装了“双保险”，为下周乃至2026年的行情打下了坚实的基础。

二、为啥说下周只有一个剧本？政策+历史+资金，三重逻辑都指向上涨

可能有人会问：以前也出过不少利好，为啥这次就能确定行情方向？其实这次不一样，除了政策力度大，还有历史规律和资金面的双重支撑，三个因素凑在一起，下周的行情剧本已经很清晰了。

1. 历史规律：“十五五”开局+春季行情，上涨概率超90%

A股有个很明显的规律：五年规划开局之年，行情往往不会差。2016年“十三五”开局，A股从2600点涨到3300点；2021年“十四五”开局，上证指数最高冲到3700点。2026年是“十五五”开局之年，政策会密集出台，尤其是围绕科技创新、产业升级的支持政策，会给市场提供明确的方向。

再加上春季行情的“日历效应”。第一财经的研究显示，过去七年里，有四年春季行情（年初到2月末）都实现了正收益，而且如果上一年四季度市场震荡调整，次年春季行情启动会更早、涨幅更高。2025年四季度，上证指数一直在3900点附近震荡，刚好符合“震荡后春季行情走强”的规律。更重要的是，2026年春节在2月17日，比往年晚，资金有更充足的时间布局，行情大概率会提前启动，下周正好是布局的关键窗口。

为啥春季行情总能如期而至？核心是三个原因：一是年初银行要“开门红”，会加大信贷投放，市场上的钱变多了，一部分会流入股市；二是年初是政策密集期，中央经济工作会议定调后，各种产业政策会陆续出台，给市场提供信心；三是一季度是财报真空期，没有业绩“踩雷”的风险，资金更敢炒作未来的预期，容易形成赚钱效应。

2. 资金面：3.1万亿增量资金在路上，A股不缺“弹药”

行情要上涨，离不开资金的推动，而2026年的A股，最不缺的就是资金。中泰证券的测算显示，2026年A股的增量资金会达到3.1万亿元，主要来自三个方面：

第一是保险资金，预计新增1.5万亿元入市。保险资金的特点是“稳”，它们不会追涨杀跌，更偏爱低估值、高股息的优质企业，比如银行、保险、优质制造业，这些板块会成为市场的“压舱石”。

第二是理财资金和养老金，预计分别新增9051亿元和6788亿元。2025-2026年，居民的定期存款到期量达到142万亿元，而现在存款利率越来越低，很多人会把钱从银行取出来，投入到理财、基金等产品中，这些钱最终会有一部分流入股市。

第三是外资，随着美联储进入降息周期，2026年外资回流新兴市场是大概率事件，A股作为全球主要的新兴市场，肯定会吸引不少外资进来。2025年前三季度，外资已经净流入A股3578亿元，2026年这个规模大概率会扩大。

这些资金不会一下子全部进场，但会循序渐进地流入，给市场提供持续的“弹药”。下周作为2026年的第一个交易周，资金布局的意愿会更强，尤其是那些业绩稳定、估值合理的优质股，会成为资金抢筹的目标。

3. 主线明确：新质生产力+科技，这两条线是核心

行情要上涨，必须有明确的主线，否则资金会分散，很难形成赚钱效应。2026年的主线已经很清晰了，就是“新质生产力”和科技板块，而且这不是纯概念炒作，有政策和业绩的双重支撑。

首先是政策支撑。党的二十届四中全会提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”，中央经济工作会议也强调要“因地制宜发展新质生产力”。“十五五”开局之年，围绕新质生产力的政策会持续加码，比如人工智能、商业航天、低空经济、人形机器人等领域，都会获得政策支持。

其次是产业趋势。这些板块不是停留在“讲故事”阶段，而是已经进入了业绩兑现期。比如AI产业，2025年已经从“拼算力”转向“拼应用”，智能驾驶、企业数字化转型等场景已经开始落地，相关企业的营收已经出现增长；商业航天领域，2025年民营火箭发射成功率大幅提升，低轨卫星星座组网加速，2026年将进入“运营赚钱”的阶段，卫星通信、遥感数据服务等业务会产生实实在在的收入；人形机器人在2025年已经实现量产，价格从百万级降到二十万级，2026年将进入工业和家庭场景，核心零部件企业会直接受益。

最后是业绩支撑。德邦证券的数据显示，TMT板块在2025年三季度就出现了盈利和收入的实质性改善，这意味着科技板块的上涨不是纯概念炒作，而是有业绩作为支撑。有业绩的行情，才能走得稳、走得远，不会像纯概念炒作那样涨得快、跌得也快。

综合这三重逻辑：政策给力、历史规律加持、资金充足、主线明确，下周A股的剧本其实已经很清晰了——大概率会启动春季行情，而且会围绕新质生产力和科技主线展开。当然，这不意味着会天天涨停，短期可能还会有震荡，但整体向上的趋势已经很难改变了。

三、下周操作指南：3条可执行建议，该买啥、该卖啥，说的明明白白

行情方向定了，但能不能赚到钱，关键还看操作。很多人就是因为操作不当，要么踏空，要么追高套牢。结合2026年的市场特点，给大家3条简单可执行的建议，明确该做啥、不该做啥，让大家在下周的行情中少走弯路。

1. 仓位管理：“底仓+机动仓”，既不踏空也不冒进

2026年的行情整体向上，但不会一蹴而就，中间肯定会有震荡，所以仓位管理的核心是“攻守兼备”，建议采用“底仓+机动仓”的组合：

- 该做：底仓占比60%-70%，选择业绩稳定、估值合理的核心标的，比如科技主线中的龙头企业、高股息的红利资产（比如银行、公用事业），这些标的作为长期持有部分，不管短期震荡如何，都能享受行情上涨的红利；机动仓占比30%-40%，用来捕捉短期机会，比如政策利好带动的REITs相关板块、科技板块中的细分赛道龙头。

- 不该做：不要盲目满仓，尤其是不要把所有资金都投入到一个板块，比如全仓买AI概念股，一旦板块调整，损失会很大；也不要空仓等待“绝对低点”，春季行情启动往往很快，空仓容易错过最佳入场时机，历史数据显示，春季行情中踏空的损失往往比套牢更大；更不要频繁调仓换股，一会买这个板块，一会买那个板块，最后可能错过主升浪。

举个例子：如果你的账户有10万元，拿出6-7万元买2-3只优质龙头股（比如AI应用、商业航天、高股息银行股）作为底仓，剩下的3-4万元作为机动仓，如果下周市场回调，就补仓底仓标的，如果某细分赛道突然走强，就用机动仓参与，这样既不会踏空，也能控制风险。

2. 板块选择：聚焦两大主线，兼顾防御性资产

2026年的核心主线是“新质生产力+科技”，但这不意味着要放弃其他机会，建议采用“主线+防御”的配置思路，既抓住上涨机会，又能抵御风险：

- 该做：

1. 科技主线（新质生产力核心）：重点关注三个细分方向——AI应用（智能驾驶、企业数字化转型、AI+游戏传媒），这些领域已经开始落地，业绩增长确定性高；商业航天（卫星制造、发射服务、地面接收设备），2026年进入运营期，盈利模式清晰；人形机器人（伺服电机、减速器、传感器），核心零部件国产替代空间大，业绩弹性高。

2. 政策受益板块：REITs相关板块（商业地产运营、基建工程），试点落地后会带来估值修复；券商板块，市场活跃度提升，IPO增多，券商的经纪业务、投行业务都会受益，而且当前券商估值处于历史低位，安全边际高。

3. 防御性资产：高股息的银行、公用事业（水电、燃气），这些板块业绩稳定，分红率高，在市场震荡时能起到“压舱石”的作用，避免账户大幅波动。

- 不该做：不要追逐短期热门的小市值题材股，这些股票没有业绩支撑，涨得快跌得也快，比如某些连涨3天的不知名小票，很可能是资金炒作，追进去就容易被套；不要碰业绩亏损、基本面差的股票，不管它们有没有概念加持，最终都会被市场淘汰；不要过度关注冷门板块，比如一些传统制造业，没有政策支持和业绩改善，很难有大的行情，持有只会浪费时间。

3. 操作节奏：逢低布局，不追涨杀跌，紧盯两个信号

春季行情的特点是“涨多跌少，但震荡难免”，操作节奏上要把握“逢低布局”的原则，同时紧盯两个信号，调整自己的操作策略：

- 该做：如果下周市场出现回调，尤其是上证指数回落到3900点附近时，逢低加仓核心标的，比如科技主线中的优质企业；如果持有的标的发布了业绩预告，显示业绩超预期，不要急于兑现利润，耐心持有，优质标的的上涨周期往往比想象中长；紧盯成交额信号，如果上证指数单日成交额持续放大到9000亿以上，说明市场活跃度提升，可以适当增加机动仓比例；如果成交额持续在7000亿以下，说明市场情绪低迷，减少操作，保持底仓观望。

- 不该做：不要追涨已经连续大涨的股票，比如某只AI概念股3天涨了20%，此时入场风险远大于收益，很可能买在最高点；不要因为短期亏损就割肉离场，春季行情中难免会有震荡调整，只要标的本身没有问题，短期波动是正常现象，割肉往往会割在最低点；不要轻信小道消息，很多所谓的“内幕消息”都是诱多陷阱，投资决策应该基于政策、业绩、产业趋势等公开信息；不要频繁交易，每天买卖好几次，看似忙忙碌碌，其实会不断消耗手续费，还可能错过长期收益。

另外，给大家一个小技巧：设置止盈和止损线。对于底仓标的，止损线可以设置在10%，如果下跌超过10%，说明可能基本面出了问题，及时止损避免更大损失；止盈线可以设置在20%-30%，达到目标后可以减仓一部分，锁定利润。对于机动仓标的，止损线设置在5%-8%，止盈线设置在15%-20%，因为短期题材股波动大，要快进快出，避免贪心。

四、风险提示与免责声明

风险提示

虽然2026年A股整体向好，下周行情方向明确，但市场永远有不确定性，需要警惕以下风险：

1. 外部市场风险：如果美国通胀黏性超预期，美联储可能会放缓降息节奏，导致全球资本市场波动，进而影响A股；

2. 业绩验证风险：部分科技板块当前估值较高，如果2026年一季报业绩不及预期，可能会引发阶段性回调；

3. 政策落地风险：虽然政策方向积极，但具体措施的落地效果可能不及预期，影响市场情绪；

4. 板块波动风险：科技板块机构持仓较为集中，可能会因为交易拥挤出现短期回调。

免责声明

本文仅为个人投资分析与探讨，不构成任何投资建议、投资咨询或交易要约。文中所涉及的板块分析、操作建议等均基于公开信息和历史数据，市场行情瞬息万变，过往表现不代表未来收益。投资者在做出任何投资决策前，应结合自身风险承受能力、投资目标等因素，充分研究后谨慎操作，自行承担投资风险。股市有风险，投资需谨慎。

话题讨论：你下周会加仓吗？最看好哪个板块？

看完以上分析，你对下周A股行情有啥看法？你觉得证监会的两大“王炸”能带动市场大涨吗？你已经布局了哪些板块，或者下周打算加仓哪个方向？是AI应用、商业航天这些科技主线，还是券商、银行这些低估值板块？欢迎在评论区留言分享你的观点和操作思路，咱们一起交流学习，在2026年的行情中抓住机会、守住收益！