合肥核聚变重大突破 10家核心供应商曝光！机构已提前加仓5亿股

兄弟们还在休假，但是这次国庆的事太大了！

不是人工智能了，也不是人形机器人，这次是可控核聚变。

朋友圈都刷屏了！太震撼了！节后整个板块可能会掀起涨停潮。

10月1日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破。BEST装置主机关键部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内，标志着项目主体工程建设步入新阶段。

值得注意的是，杜瓦底座是BEST装置主机的首个真空大部件，设计工况复杂，接口数百个。结构尺寸大，直径约18米，高度约5米，总重量400余吨，是BEST主机系统中最重的部件，也是国内聚变领域最大的真空部件。BEST主机包含真空室、超导磁体系统、冷屏等，总重达6700吨，这些部件将落在杜瓦底座上。

官方更是放狠话，BEST将于2027年底建成，到2030年，有望通过核聚变点亮第一盏灯。

可控核聚变作为人类终极能源，2030年被普遍认为是商业化的元年。各国的可控核聚变在加速的推进中，但可控核聚变每个环节的含金量不同。

从产业链环节看，资金投入高度分化。磁体、电源、超导带材等环节单体金额大、技术壁垒较高，是核聚变产业核心价值区；真空室、包层第一壁及其他附属设备则以批量化、分散化招标为主。从预算额看，磁体系统（2.87亿元，占总投资额42.34%）占比最高，是核聚变装置资金投入核心。

经过深度梳理和挖掘，此次BEST（托卡马克）装置供应链由16家上市公司构成，涉及核心的磁体、电源、超导、真空室、包层第一壁等技术壁垒。现在把核心的10家公司梳理出来，供大家参考学习。

特别声明：本内容严格限定于学术研究、研讨范畴使用，不构成、亦不隐含任何投资建议、投资引导及投资承诺，请勿作为投资依据。

第一家：西部超导

公司亮点：国内超导领域龙头，航空用钛合金材料的主要研发生产基地。主营高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料及应用的研发、生产和销售。

核心优势：公司国内唯一实现超导线材商业化生产的企业，也是国际上唯一的NbTi铸锭、棒材、超导线材生产及超导磁体制造全流程企业。为此次合肥为BEST项目批量供应超导线材。三季度新签BEST低温超导线材1.5亿元，产能再扩200吨，全年聚变订单有望破4亿元。

卡脖子点：全球市场份额15%，ITER 45T磁场系统独家供货。

机构动态：二季度持股机构数645家，较一季度增加562家，合计持股4.62亿股，加仓6348万股。前十大流通股东加仓217万股。其中，全国社保基金112组合加仓29.57万股，重仓2058万股；北上资金重仓1630万股。

业绩表现：上半年实现营收27.23亿元，同比增长34.76%；归母净利润5.46亿元，同比增长56.72%。机构预测，全年净利润10.27亿元，同比增长28%。

第二家：永鼎股份

公司亮点：中国光纤光缆最具竞争力企业十强，在可控核聚变领域，专注第二代高温超导带材（REBCO）研发与生产，高温超导已在可控核聚变堆、超导电缆等新材料应用领域具备应用基础。

核心优势：公司在第二代高温超导带材上采用IBAD+MOCVD路线，所制备的超导材料磁通钉扎性能优异，在带材长度与强磁场适应性方面全球领先，2025年上半年超导带材产能约2,000km，未来2-3年内计划进一步扩充至2万km。

卡脖子点：全球唯一能批量供应千米级第二代带材，价格只有国外六成，磁通钉扎强度达国际标准3倍。独供“洪荒70”全高温超导托卡马克装置。2025年产能提升至1000公里，覆盖iter二期需求，国产化率超90%。

机构动态：二季度持股机构数140家，较一季度增加131家，合计持股5.27亿股，加仓4558万股，连续2分季度加仓。

业绩表现：2025年半年度实现营业收入22.6亿元，同比增长24.07%；实现归母净利润3.19亿元，同比增长917.66%。

第三家：精达股份

公司亮点：特种电磁线行业的龙头企业、位列全球前三位的特种电磁线制造商。

核心优势：第二代高温超导材料优势明显，公司参股的上海超导能够批量年产并销售千公里以上高温超导带材，为高温超导领域的重要企业。目前全球高温超导带材供不应求，上海超导产能扩张有望受益。

卡脖子点：公司为上海超导第一大股东，上海超导与英国TE公司进行深度合作，于2017-2020年间分批陆续供应宽幅高性能高温超导带材，用于强场磁体研制及超导可控核聚变。同时上海超导其高温超导带材已中标HL-4聚变装置全部订单（约16亿元），2025-2027年分批交付。

机构动态：二季度持股机构数170家，较一季度增加153家，合计持股4.99亿股，加仓8759万股。前十大流通股东，北上资金重仓1987万股，加仓243万股。

业绩表现：上半年实现营业收入118.56亿元，同比增长14.28%；归母净利润3.06亿元，同比增长6.03%。机构预测，全年净利润7亿元，同比增长25%。

第四家：安泰科技

公司亮点：国内高速工具钢第一品牌，钨合金多叶光栅、激光焊接金刚石锯片和钻头国家级制造业单项冠军。

核心优势：公司是全球第三代核电主泵推力盘，已成功研发生产钨铜偏滤器、钨铜限制器、包层第一壁、钨硼中子屏蔽材料等涉钨产品，是核聚变钨铜复合偏滤器部件的核心供应商，助力我国人造太阳创亿度百秒世界纪录。也是国际热核聚变实验堆ITER钨铜复合部件的重要供应商。子公司安泰中科为此次合肥BEST项目研制了钨铜复合片。2025 年可控核聚变新增订单超3亿元，市占率高达 80%，同时牵头制定该领域国家标准。

卡脖子点：全球唯一能量产ITER级全钨复合偏滤器。

机构动态：二季度持股机构数84家，较一季度增加76家，合计持股4.14亿股，加仓1824万股。

业绩表现：2025年上半年实现营业收入37.15亿元，同比-5.29%；实现归母净利润1.87亿元，同比-33.23%。

第五家：合锻智能

公司亮点：高端成形机床单项冠军，色选机国内第二

核心优势：已参与BEST真空室偏滤器、包层的研制。2024年上半年，公司中标聚变新能发包的BEST真空室扇区、窗口延长段、重力支撑项目包（1），中标金额2.09亿。2025 年 5 月，公司已完成 BEST 真空室首批重力支撑交付，2.1亿元在手订单将在年底前全部落地。未来有望取得进一步的订单。

卡脖子点：掌握了全球少数能实现聚变堆真空室整体成型与焊接的技术，其 316L不锈钢关键工艺国内独一份，焊接精度可达 0.01 毫米。

机构动态：二季度持股机构数98家，较一季度增加85家，合计持股7073万股，加仓1557万股，连续2个季度加仓。

第六家：上海电气

公司亮点：全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商，核岛主设备国内综合市占率第一，积极布局人形机器人领域。

核心优势：公司成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦，后续还将交付国家重大科技基础设施CRAFT项目、紧凑型聚变实验装置BEST项目等多个主机系统核心部件。

卡脖子点：公司从材料到系统全面布局，覆盖超导磁体系统、真空室、冷屏、线圈盒等核心部件，形成完整的核聚变装备产业链。在磁体、特种不锈钢等领域打破国际记录。

机构动态：二季度机构持股数139家，较一季度增加128家，合计持股82亿股，加仓5229万股，持股占已流通A股的65%，筹码集中度高，意味着主力进入到主升浪环节。

业绩表现：2025H1实现营业收入543.03亿元，同比+8.89%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.40%；机构预测，全年净利润13.71亿元，同比增长82%。

第七家：国光电气

公司亮点：国内领先的微波电真空器件及核工业设备供应商。

核心优势：公司为ITER提供配套设备，是其偏滤器、屏蔽模块热氦检漏设备、包层第一壁板(FW)供应商。真空钎焊是公司第一壁、偏滤器等核聚变零部件产品的制造生产工艺之一。凭借 “钼合金 - 碳化锆” 复合涂层技术占据重要份额，2025 年一季度偏滤器交付量同比增长 220%，其极限真空度达 10⁻⁹Pa 的核级真空设备已实现进口替代，

卡脖子点：国内唯一具备聚变堆真空室、偏滤器全链条制造能力的企业，市占率超60%。

机构动态：二季度持股机构数234家，较一季度增加221家，合计持股8075万股，加仓704万股，持股占已流通A股的74%，筹码高度集中，为主升浪行情做准备。

第八家：东方钽业

公司亮点：国内最大的祖、铌产品生产企业，参股全国唯一的被加工基地西材院。

核心优势：西材院(公司参股28%)是国内唯一的铍材研究和生产基地，铍应用主要集中在中子倍增齐和第一壁材料。子公司西材院参与了国际四大国际科技合作项目之一的“国际热核聚变实验反应堆（ITER）计划”，研制的热压ITER铍材已通过认证。

卡脖子点：全球仅中美俄三家企业实现量产，稀缺性显著；2025年铌材产能提升至200吨，可全面覆盖ITER项目需求。

机构动态：二季度持股机构数108家，较一季度增加89家，合计持股2.33亿股，加仓138万股，连续2个季度加仓。

业绩表现：25H1公司实现营收7.97亿元，同比+34.45%，实现归母净利1.45亿元，同比+29.08%。机构预测，全年净利润2.99亿元，同比增长40%。

第九家：厦门钨业

公司亮点：国内最大的仲钨酸铵、氧化钨、钨粉生产商和出口商

核心优势：公司是国内首家具备核聚变装置用 ITER 偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业， 具备大尺寸 ITER 级钨材料的精密机加工成型能力， 可满足 EAST、ITER 等不同磁约束聚变装置部件的高标准需求， 为 ITER 等国内外聚变客户提供多款钨产品及部件。

卡脖子点：从材料纯化、钎焊连接到精密成型，全球唯一通过ITER全套技术认证。

机构动态：二季度持股机构数332家，较一季度增加306家，合计持股8.4亿股，加仓1.16亿股。前十大流通股东加仓7313万股，5新进1加仓。其中，北上资金重仓3810万股，加仓309万股，连续2个季度加仓。

业绩表现：公司实现总营业收入191.78亿元，同比增长11.75%；实现归母净利润9.72亿元，同比减少4.37%。机构预测，全年净利润20.58亿元，同比增长19%。

第十家：旭光电子

公司亮点：国内真空开光管龙头企业之一，现已形成电力设备、军工、电子材料三位一体的产业布局

核心优势：公司承接可控核聚变工程配套研制的兆瓦级电子管产品，已通过专家测试和评审，填补了国内在兆瓦级四极管领域的技术空白，是国内唯一掌握这项高端制造技术的企业。目前产品已获得市场订单，部分客户已达成合作意向。

卡脖子点：公司是国内唯一掌握兆瓦级四极管高端制造技术的企业，成功突破兆瓦级四极管设计与制造技术，产品参数覆盖0.1MHz - 1000MHz频率、1KW - 1MW功率范围，填补了国内技术空白。全球仅三家掌握相关技术（旭光、法国泰雷兹及一家未公开企业），技术处于国际先进水平。

机构动态：二季度持股机构数151家，较一季度增加145家，合计持股4.42亿股，加仓7643万股。前十大流通股东加仓1467万股，4新进2加仓。

业绩表现：25H1营业收入7.84亿元，同比增加0.47%；归母净利润0.64亿元，同比增长13.52%。机构预测，全年净利润1.65亿元，同比增长61%。

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