铜价较年初已涨超18%，还会再涨吗？

2025年长江现货1号铜价走势强劲，截至11月13日报价87390元/吨实现六连涨！距年初（2025年1月2日）的73530元/吨已累计上涨13860元/吨，涨幅超18.8%，核心由政策扰动、供应收缩、金融宽松等关键事件按时间线逐步推动，让我们一同深入探究这些关键事件逐步推动核心进程的具体详情？

4月，美对等关税政策启动，对全球加征高额关税之前，贸易紧张情绪就已蔓延至铜产业链。全球铜供应链被迫重构，贸易商囤货避险导致流通性收紧，受利益驱使，贸易商将铜运往美国，约50万吨铜如潮涌至“淹没”美国港口，开启年内首轮上涨行情（8万关口），随后回归至供需基本面。

7月，美国宣布8月1日起对铜半成品（铜管、铜线等）加征50%关税，却豁免精炼铜及铜矿砂，核心因本土冶炼能力不足需保障原料供应。政策引发短期市场震荡，纽约期铜单日暴跌22%，但是在此之前，铜关税政策的担忧叠加但亚洲供应因美国精炼铜进口激增而紧张，推动铜价再次走高（8.1万关口），七月上旬铜市场再次回归理性阶段。

8月1日，智利地震导致全球最大地下铜矿El Teniente停产，6人遇难，该矿年产能37万吨，占全球供应1.5%。供应端突发冲击引发市场恐慌，支撑铜价格整个八月在8万元/吨附近波动。

9月，全球第二大铜矿印尼Grasberg铜矿因泥石流全面停产，预计2027年复产，该矿减产直接加剧全球供应缺口。受此影响，LME铜价在10月末飙升至创造历史的11183.5美元/吨，带动现货价格同步走强。

10月，美联储完成年内第二次降息，联邦基金利率降至3.75%-4.00%，美元走弱推动投机资金涌入。沪铜伦铜再次走高，长江现货1号铜价跟随上涨，形成“期货带动现货”的联动行情。当前市场对美联储12月继续降息的预期升温，宽松环境有望进一步弱化美元，为铜价提供潜在支撑。

综上，对于当前高位铜价，建议保持理性看待：短期需重点关注12月美联储货币政策动向，其利率调整落地情况将直接影响市场流动性；近期铜价受供应扰动与政策预期交织影响，波动频率明显提升，中长期供需紧平衡格局未改，交易商可根据自身经营节奏合理规划库存，既不盲目追高，也不过度看空，以稳健策略应对市场变化。

铜铝今日最新行情：

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