又是套路？抄底的被套了！周三，A股会重返3900点吗？

今日高开低走的行情，让昨天冲进场的抄底者脸上笑容瞬间凝固。

周二的A股市场，玩了一出让人心跳加速的游戏。三大指数早盘集体高开，上证指数更是直接站上3900点，让不少投资者欣喜若狂。

但兴奋仅仅持续了片刻，市场便上演高开低走戏码——创业板指盘中暴跌超2%，半导体、CPO概念股集体跳水，科创50指数跌幅更是逼近3%。

昨天还在庆幸自己抄到底的投资者，今天午盘时笑容已经僵硬。

01 行情回顾

周二A股市场走出了典型的“高开低走”格局，让众多投资者措手不及。

上午开盘，上证指数直接跳空高开20点，站在3910点位置，一时间市场情绪高涨。这个高开并非空穴来风，而是有着明确的数据支撑。

昨日午后，北向资金偷偷回流超80亿，两市成交额稳在2.35万亿高位，显示资金并没有离开市场，只是在调整仓位结构。

然而，好景不长，开盘后的市场表现却让人大跌眼镜。截至午盘，上证指数涨幅收窄至0.21%，深成指跌1.02%，创业板指更是暴跌2.24%。

沪深京三市半日成交额16815亿元，较上日放量908亿元，全市场超2800只个股下跌。

02 板块分化

周二的市场呈现出明显的“高低切换”特征，不同板块之间的走势差异巨大。

受到资金追捧的是那些处于相对低位的板块。培育钻石、保险、白酒、煤炭、光伏设备、银行、贵金属板块涨幅居前。

煤炭板块逆势走高，宝泰隆、大有能源涨停；光伏设备板块表现活跃，亿晶光电封板，隆基绿能、晶澳科技、天合光能涨幅居前。

大金融板块再度活跃，银行、保险股震荡走强。银行板块涨幅超过2%，重庆银行、厦门银行、江苏银行、招商银行涨幅超过3%。

而下跌的板块则主要集中在前期热门赛道。光刻机、半导体、CPO、PEEK材料、消费电子板块跌幅居前。

半导体板块高开低走，芯源微大跌10%，华虹公司、华海清科、中微公司跌幅居前；CPO概念股盘中跳水，新易盛一度跌超9%，中际旭创、源杰科技、通富微电多股跌超5%。

03 资金动向

市场表面的波动背后，是资金布局的深层逻辑正在发生变化。

资金明显从高位题材向低位板块转移。这种高低切换的迹象在周二盘面中表现得尤为明显。

机构人士指出，市场热点呈现高低切轮动，芯片等科技股方向集体调整，而白酒、煤炭、光伏等低位板块则展开了反弹。

券商板块成为资金重点关注的对象。顶流券商ETF（512000）低调4连阳，单日再揽5.3亿元资金净流入。

近20日资金累计净流入超53亿元，显示出资金对券商板块的看好程度。

04 市场分析

为何市场会出现如此极端的分化行情？背后有多重因素在发挥作用。

从技术面看，周一沪指从3800点砸出深V，周二的高开实际是对前一天超跌反弹的延续。市场在3850-3890点区间形成了黄金支撑。

从消息面看，中美关税消息的影响仍在持续发酵。10月10日，美国总统特朗普在社交媒体上表示，将从2025年11月1日起对所有从中国进口的商品加征额外100%关税。

这一消息引发了市场对贸易环境的担忧。

但中金公司指出，基于目前信息初步判断，本轮事件对A股的冲击预计将弱于4月初时期。

中国在4月初展现出的快速、有效应对，有望降低投资者对后续类似冲击的担忧。

05 未来展望

面对当前震荡市场，投资者最关心的是：周三，A股会重返3900点吗？

从短期来看，周三市场的关键是能否站稳3900点。和讯投顾徐荣贵指出，如果上午成交额能比昨天的1.1万亿再冲一冲，超过1.2万亿，说明有真金白银跟进，3900点大概率能守住。

要是量能跟不上，高开后可能会回落震荡。

从中长期视角看，A股向好的趋势并未改变。东兴证券发布的A股策略周报指出，外部冲击影响有限，中期慢牛趋势未改。

机构普遍认为，在“政策底+估值底”双重支撑下，年度“慢牛”格局未被颠覆。

中长期角度看，全球货币秩序加速重构，美元资产的安全性下降，人民币资产将继续获得重估。

这意味着A股市场上行根基并未动摇，叠加“十五五”等政策规划出台在即，本轮行情可能更具备“长期”、“稳进”条件。

06 投资策略

在当前市场环境下，投资者应如何应对？

建议投资者保持理性心态，避免追涨杀跌。市场调整时不妨视为中长期布局时机，但一定要根据自身风险承受能力合理安排仓位。

从配置角度，可关注双主线配置策略。一是大科技板块，尤其是自主可控领域；二是周期性板块，从景气度角度出发，军工、医药、新能源等行业值得重点关注。

操作上，不失3860-3880一带可先搏短；无力突破3943-4006应先减仓。满仓的不用急着卖，要是高开后没放量冲3920点先看震荡，守得住3889点就扛着。

对于普通投资者，采取定投方式参与，平滑市场波动风险，可能是更为稳妥的选择。

收盘数据显示，上证指数最终报3865.23点，下跌0.62%，而创业板指仍下跌3.99%。市场再度验证了那句老话——“行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨”。

周三的市场，多空双方必将在3900点一线再度展开激烈争夺。但放眼长远，当前A股整体估值区间相对合理，本轮行情可能更具备“长期”、“稳进”条件。

抓住核心资产，保持一定耐心，才是震荡行情中的取胜之道。