股价17元出头，每股净资产19.43元，这家区域医药龙头掏出真金白银向市场传递信心。

7月25日盘后，医药流通领域传来重磅消息——柳药集团宣布拟斥资1亿至2亿元回购公司股份，回购价格不超过25.70元/股。按回购金额上限测算，公司预计回购778.21万股，占总股本近2%。

这一动作直接向市场传递了公司对自身价值的认可。公告明确表示回购是基于“对未来发展前景的信心和对公司长期价值的高度认可”，回购股份将用于股权激励或员工持股计划。

基本面透视：短期承压，底蕴犹存

作为广西医药流通龙头，柳药集团在区域市场占据近30%的份额，覆盖全区三级、二级规模以上医院。尽管2025年一季度业绩受行业政策影响出现波动——营收53.17亿元（降7.93%）、净利润2.77亿元（降7.66%）——但其业务结构正在优化：

批发业务承压明显：收入42.39亿元，同比下降9.8%，主要受医保控费和集采政策影响

零售与工业板块展现韧性：零售收入7.85亿元（微增0.4%），工业收入2.70亿元（增长1.33%），其中中药配方颗粒和饮片业务在集采中寻得新机遇

资产质量稳健：截至3月末，公司总资产209.97亿元，货币资金达26.12亿元，资产负债率60.87%，回购资金压力可控

估值处于历史洼地，机构看好修复空间

当前柳药集团市盈率仅6倍左右，处于行业估值低位。而机构给出的6个月目标价已达17.91元，较当前股价存在一定上行空间。

更引人注目的是其净资产支撑：每股净资产19.43元，而当前股价仅17元出头，形成罕见的“破净”状态。此次回购价格上限25.70元较现价溢价超50%，彰显公司信心。

转型布局：AI赋能与新增长极

公司战略布局正打开新的想象空间：

携手科技巨头：与华为广西深化合作，依托昇腾AI云服务构建智能医药供应链，探索AI+医疗应用场景

拓展医疗器械：2025年初成立全资医疗器械公司，切入医疗耗材新赛道

工业板块全国化：加快中药配方颗粒省外拓展，产能目标从1500吨向3000吨迈进

低位布局的黄金时机？

当前柳药集团股价处于近三年低位区间，而公司选择此时出手回购，信号意义明显。结合其2.34%的股息率和回购带来的每股收益增厚效应，安全边际正在构筑。

风险点在于应收账款一季度增至113.47亿元（增7.05%），回款效率需关注。但公司作为区域龙头的渠道优势和多元化业务布局，正帮助其穿越行业调整期。

随着1-2亿元回购资金逐步进场，市场对这家“低调实力派”的价值重估或许才刚刚开始。当优质企业股价低于净资产，且管理层愿意真金白银出手时，往往是值得投资者重点关注的信号。

市场有风险，但机会更青睐那些在行业低谷期仍敢于逆势布局的人。