致命陷阱，高悬市场头顶

昨天那篇文章被删了，说明国内有些还是不能讲的，今天还是给大家讲点干货吧。

昨日最重磅的新闻无疑是公布的美国非农就业数据。此次新增就业数据仅 2.2 万人，远低于市场预期的 7.5 万人，同时公布的美国8月失业率也从前值4.2%上升至4.3%。有机构认为，美国的失业率未来还会进一步走高。

当然除了糟糕的大非农外，6月份的大非农也下修了2.7万。直接变成负的1.3万了，其中很多行业或者机构就业人数也变成了负增长，这对于市场来说是出乎意料的。

非农公布后市场预期美联储9月降息50个BP。在此之前，市场普遍预测美联储会降息25个基点。

这样看来美联储9月必降息，只是降多降少的问题，黄金肯定会大涨。最近黄金大涨，稳站3500美元之上，很多人急着赶紧上车。

不过大家先别急，这里面可能有个大陷阱，听我慢慢和大家说，大家可以先点个关注。

大家肯定好奇，黄金猛涨为啥还有陷阱？原因很简单，因为所有人都认定美联储 9 月要降息。PCE 数据符合预期，鲍威尔又展现出鸽派意图，种种因素叠加，根据芝加哥商品交易所最新数据，交易员对 9 月降息 25 个基点的预期概率，已经飙升至 89%，这数字简直惊人。华尔街投行也集体唱多，就连向来是黄金大空头的花旗，都突然翻多，还上调了短期目标价至3600美元。

历史经验告诉我们，当所有人观点一致时，危险往往就悄然降临了。咱们来看看当前市场狂热到什么程度，伦敦金现货本月涨超 4.7%，已经站上了3500 美元，这涨势确实很诱人。

可诱人背后，风险更是值得我们高度警惕。市场对美联储 9 月降息的押注，已经近乎疯狂。短期内随时可能崩盘。

那么致命陷阱在哪呢？

我们假如 9 月如预期降息 25 基点，但只要美联储在声明中暗示后续可能放缓降息步伐，比如鲍威尔说一句 “不会以此为新速度”，或者一次性降50点，后面不降了，这就足以瞬间摧毁市场过度乐观的预期。想象一下，市场本满心期待一路降息畅通无阻，结果突然被泼一盆冷水，那失望之情可想而知，金价必然会受到冲击。

如果美联储最终只降息 25 基点，并且在政策声明中表现出偏鹰派的立场，金价很可能会迅速跌至 3350 - 3380 美元区间。这个阶段的特点就是快速下跌，因为大量短线投机资金会像惊弓之鸟一样，选择立即离场。

我们要做的就是9月17日之前离场，当然也包括各种大类资产。

另外我们还得小心美元的反扑，虽说近期美元指数确实走弱，8 月累计下跌 2.3%，但可别就此以为美元会一直弱下去。美元作为全球储备货币，其避险内核并未完全瓦解。一旦市场风向稍有变化，美元很可能会强势反扑。

到时候，不管是A股还是黄金等市场可能就会大量回流美元，到时又怎能不跌呢？

从历史上的预防性降息经验看，降息落地后美元指数反弹的可能性较高。并且 9 月美债发行量较大，尤其是附息美债净发行量将达到 1820 亿美元，可能推升长端收益率，对美元有一定的支撑作用。

现在市场把预期打得太满了。美联储降息预期被市场过度定价，形成了预期泡沫。如果结合技术面分析，周线量价背离、日线三重顶雏形、四小时均线死叉共振，且利率决议当日出现鹰派降息，那么可以初步判定这就是收割区域。

最后总结起来就是一句话：降息买预期是陷阱，决议落地即猎杀时刻。