上市27年始终未见“大牛”——这只火电股为何成“股海钉子户”？

你有没有发现，A股中总有那么几只股票，被投资者冠以“永不涨”的标签？今天我们要说的，就是这样一只神奇的火力发电企业——上市27年，从业绩来看一直稳健，居然没有亏损过，但股价却像中了“魔咒”，连续15年都在下跌，简直令人唏嘘。

这家公司上市初期，不说飞黄腾达，也算是小有作为。头十二年里，分红不少，股价稳步上扬，到2010年都能突破3元大关。更有意思的是，2015年赶上那波大盘行情，股价一度飙到10元。谁能想到盛极而衰，从此之后便开启了漫长的“下坡路”。

现在回头看，股价蹦跶到1.63元，简直让人怀疑是不是系统出错。过去8年，就在2元附近盘着，横盘到让人麻木。唯一能让人激动一下的时间点还得数：2019年，那次突破2元后，短短一个月涨到2.79，结果又跌回解放前；2021年9月冲到2.34，又一路狂跌到1.03元；直到今年，反弹刚冲到2.14，只一天就被打回原形，再未越过2元。

更扎心的是，即便最近A股十年新高，大批两元股、甚至五六元“妖股”疯狂表演，这只股票硬是死守在1.85附近，连2元门槛都不肯迈过去。市场上的低价股，从去年还有180多只，现在只剩16只。这家还算“盈利优等生”，不仅连年不亏，最惨的时候也能创下11亿利润，多的时候高达45亿，却活生生成了“股海钉子户”。

这么多年，很多投资者看到“公司业绩好”、“股价低”、“板块轮动”，纷纷抄底，希望有朝一日迎来“翻身仗”。可结果往往很现实：进去就是套，出来不是割肉就是苦等。别的不说，股东户数56万多，背后是多少散户家庭的辛酸。

大家都知道，有的股亏着也能涨出花来，有的明明业绩闪耀，却无人问津。题材、预期、炒作……这些才是影响股价的真正“推手”。这只火电股，既不像煤炭股一样受周期影响，也没赶上电力板块的风口，走势图完全是一副“织布机”画风。

其实这和当年“高送转”有关。这家公司历史上8次转增送股，总股本直接膨胀到了218亿。要不是送股，现在复权价到88元，是妥妥的高价股。如果按历史最高点算，竟然高达492元！可是，实际对投资者来说，高送转就是数字游戏——今天你分分分，明天股价却拖拖拖。市值虽说有355亿，可1元多的价格，早就失去了高价股的风采。

现在这只股票已经破净了——股价1.63元，净资产2.116元，破净率23%，怎么看都觉得“低估”。投资者等到脖子都长了，可股价就是不动。即使业绩稳如老狗，炒作题材、市场热点全都碰不到边，“炒底”变成了奢望。

股市就是这样，“胆大的不涨，胆小的不停涨”，进去就是套，出来就割。这只股横盘8年，谁也不知道什么时候能重新站上2元，更多的可能还是继续磨人性。