政治局会议释放重要信号！A股定位将彻底转变！跨年行情将至？

一次高级别会议的政策信号，可能正在打开一扇A股历史性转折的大门，市场生态的逻辑链条将因此重构。

12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作。会议明确释放了持续扩大内需、实施更加积极有为的宏观政策、因地制宜发展新质生产力的核心信号。

这不仅为明年的经济走向定调，也与资本市场正在进行的一场深刻结构性变化形成了共振。

01 政策定调

今年最后一次政治局会议为明年经济工作锚定了方向。会议在肯定今年发展成就的同时，对明年工作提出了系统要求。

会议强调，做好明年经济工作要“实施更加积极有为的宏观政策”，特别要“持续扩大内需、优化供给”，同时 “因地制宜发展新质生产力” 。

政策的重心清晰可见：一方面是短期稳增长，通过宏观政策发力支撑需求；另一方面是中长期的结构转型，将创新作为核心驱动力。这种 “短期稳增长与长期促转型”相结合 的政策思路，为资本市场提供了明确的预期锚点。

02 市场蜕变

就在政治局会议召开前，中国资本市场刚刚走过一个标志性时刻——A股总市值连续突破100万亿元。

这个数字不仅是量的突破，更是A股市场发生 “深刻结构性变化” 的集中体现。这种变化正沿着三个维度展开，从根本上重塑着市场的定位与逻辑。

从“融资市场”到“投资市场”的定位转变。 过去A股常被诟病为“重融资轻投资”，但这一情况正在根本改变。2024年，全市场上市公司分红达2.4万亿元，回购规模1476亿元，均创历史新高。

这一数字已远超同期的IPO与再融资总额，意味着A股正从融资主导的单向“抽水机”，转变为 投融资协调发展的良性生态系统。

从“地产-金融”到“科技-制造”的结构转变。 市场的行业结构正在发生根本性重塑。截至2025年中，沪深北交易所的战略性新兴产业上市公司接近2700家，市值占比超四成。一个更具代表性的数据是：在市值超千亿元的A股上市公司中，科技企业占比已从10年前的12%提升至27%。

与此同时，传统周期行业公司市值占比持续收缩，市场逐步从“地产-金融”的旧逻辑转向 “科技-制造”的新范式。

从“政策救市”到“制度稳市”的机制转变。 市场的稳定机制也在发生深刻变化。2024年，有55家上市公司退市，刷新历史纪录。监管部门通过完善退市机制、“长牙带刺”的严格执法，系统性提升市场内在稳定性。

同时，央行创设总额度8000亿元的支持资本市场政策工具，中央汇金公司等“国家队”力量与中长期资金共同构成了市场的 战略性稳定基石。这标志着中国资本市场正从“政策救市”的应急模式，走向“制度稳市”的长效机制。

03 跨年预期

随着年末临近，“跨年行情”成为市场热议话题。近期A股市场震荡有所加剧，板块轮动明显提速。

多家券商机构分析认为，在政策预期升温、A股盈利增长加速等积极背景下，市场仍有望孕育跨年行情。

从历史经验看，跨年行情通常启动于11月中下旬至12月上旬，持续至次年1月中下旬甚至2月初。而2025年的情况似乎更加特殊。

信达证券分析指出，本轮市场缩量震荡时间偏长，但目前市场成交量低点 “大多情况下是牛市中较好的买入时点”。该机构认为，2025年12月或成为布局跨年行情的窗口期。

04 市场风格

跨年行情并非简单的普涨，而将呈现出明显的结构性特征。市场风格有望由此前的 “成长占优”转向更为均衡的发展态势，并可能出现“价值搭台，成长唱戏”的格局。

具体来看，可能孕育跨年行情的主线包括：

· 受益于产业政策支持的高景气成长方向，如创新药、AI应用等。

· 与“因地制宜发展新质生产力”相契合的科技创新领域。

· 受益于海外流动性改善的有色金属等周期板块。

此外，随着“反内卷”政策的持续推进，部分供需格局改善的顺周期行业也可能迎来机会。而低估值、高股息的红利资产，则可能成为市场震荡时期的“压舱石”。

05 布局方向

面对正在酝酿的跨年行情和A股市场的深刻变革，投资者需要调整思维，适应新的市场生态。

首先，把握政策与产业的共振点。 关注与“新质生产力”发展方向高度契合的领域，如人工智能、生物制造、商业航天、新材料等。这些领域不仅符合政策导向，也代表着未来的产业趋势。

其次，关注上市公司质量与股东回报。 随着市场从“融资主导”转向“投融资协调发展”，那些重视股东回报、持续分红回购的上市公司将更受青睐。投资者应更加注重公司的基本面、盈利能力和治理水平。

第三，适应市场的新常态。 A股市场正在从高波动、高换手逐步转向更加成熟、稳定的运行模式。这意味着短期炒作的空间可能收窄，而基于长期价值的投资策略将更加有效。

最后，保持战略耐心。 资本市场结构性变化非一日之功，跨年行情也不会一蹴而就。投资者应避免追涨杀跌，在明确长期趋势的背景下，保持耐心，逢低布局。

市场在岁末年初的震荡中，科技产业的市值占比已悄然升至千亿市值公司的27%。随着中央政治局会议定调明年经济工作，更加积极有为的宏观政策和持续扩大的内需，将与正在转向“科技-制造”新范式的A股市场形成共振。

这场始于百万亿市值的蜕变不会止步。当制度稳市取代政策救市，当长期资金持续涌入，市场的结构性变化正为跨年行情乃至更远的未来，积蓄着不同于以往任何时期的力量。