下周行情（10.20日-24日）要点早知道

二八跷跷板将愈演愈烈
　　这一周由于有内外部的因素，让资金的诸多意图显露出来。比如说由于美股黑色星期五，周一A股是有明显的低开的，但随后市场始终 处于合理区间（之前9月主要运行的3800-3900点区间拉锯），显示多空双方的心态还是较为平稳的，一度击穿多条均线，最终拉回，不过这样的图形并不是很稳妥的，一般来说均线击穿后是需要时间修复的，所以也预测到了市场会再度调整，这就是17日走势的原因。市场还是需要时间和量能堆积后的消化、洗盘，这是下周的基调，而指数空间并不会有大的改变（3731-3900点这样的运行区间依然有效），还是一个震荡拉锯的情况。

　　如今中美有一个共识：那就是双方，既不能让关系破裂没得谈，又想获取更多筹码。这使得股市方面，中美股市有调整，又会拉回去，根本不恐慌，预期会像往常一样达成协议，但时不时地冒出来关税因素，又会回落，整体保持一个平衡。10.13日低开是外部影响，随后市场还是回到了自身因素。而我们看到国产替代（半导体板块最为明显）、军工、农业、稀土等逆势活跃，也是历次遇到关税后的反制品种，那么如果说随着关税因素消化，这些也就会消退；市场又会回到自身的节奏。

　　这一周市场最牛的是上证50更确切地说是银行股的回归。从7月来银行股始终是市场反向，指数调整之际，银行股必然护盘，这也就让市场出现了指数红盘，个股却超4000只下跌的情况。这一周银行股涨幅超过5%，是一根周中阳，还是很强的。对应地，科创、创业板这一周还是明显调整的（很多人认为是假摔，而玉名始终认为这是真的调整），那么是关税因素吗？要知道10.10日的A股是没有关税因素的，当时创业板已经有了跳水，为什么？实际上还是获利盘堆积后的因素，需要调整来释放压力；外部因素只是诱因。下周这种二八对立的情况会愈演愈烈。

补涨、补跌大行其道
　　指数的平衡，就意味着热点必然暗潮汹涌。近期很明显，科技股内部有切换，同时，我们也看到红利类防御板块也出现了异动。对应地量能也有明显变化，10.15日指数重返3900点，但沪深两市成交额2.07万亿元，大幅萎缩了近5000亿元，尾盘拉升特征明显，这给人的感觉有多少有点底气不足。10.16日两市合计成交1.93万亿元，8月12日以来首次不足两万亿元，而10.17日依然保持这样的水平，这就非常值得注意了，这说明资金态度谨慎，并非偶尔，而是一种调仓动作的开始。从日历买股法角度，四季度换手率下降是大势所趋，也是资金偏向谨慎，保护利润的考虑。

　　实际上，如今盘面呈现的是前期大涨股补跌，超跌股补涨的情况，但还不能说这就是后面主线的切换，只能算是一种市场的回归与平衡阶段而已。如我们看到A股的“易中天”群体跳水，AI科技光模块，CPO大跌领跌，这些高标趋势股4月7日低点以来翻了几倍，高位股东减持，8月主升，9月滞涨，换手充分，见顶之后，加速调整，全部跌破20日线，形成趋势破位。这些趋势抱团高标也是杠杆资金，机构资金扎堆的地方，不可避免要调一波。

　　白酒股也出现了反弹，有些人认为这是热点切换，但实际上是一种超跌反弹；如今行情简单总结，就是大涨过的品种补跌；前期弱势品种补涨的过程。不要贸然就说哪个热点就是后面的主线了，还没有到这样的阶段，切换不会那么快，需要时间和量能的堆积。说到切换，在7月时有一波雅下水电、新藏铁路，对钢铁、建材等拉动，结果局部反弹一波，就没有持续了，很快就分化，调整了。因此，热点切换需要资金认可，市场环境等诸多方面的配合。接下来，就来梳理资金四季度调仓的思路，以及热点变化的情况，提供合理的博弈策略。